Espanha: crescimento deve ficar abaixo de 2% em 2027 – Commerzbank

O Dr. Vincent Stamer, do Commerzbank, analisa o forte desempenho econômico da Espanha, cujo PIB deve crescer 2,6% em 2026, muito acima das demais economias da área do euro. Ele atribui esse resultado ao maior crescimento potencial, impulsionado pela imigração e pelas reformas do mercado de trabalho, mas alerta que esses fatores favoráveis estão atingindo seu auge, e que os riscos políticos e do mercado de títulos provavelmente reduzirão o crescimento para menos de 2% no próximo ano.

Dinamismo econômico deve estar atingindo o auge

"A economia espanhola vem crescendo a uma taxa média de pouco menos de 3% ao ano desde 2023 e também está a caminho de registrar uma expansão de 2,6% neste ano. Isso significa que a atividade econômica na Espanha cresceu a um ritmo quase três vezes maior que o da área do euro, excluindo a Espanha. Quais são as razões para isso e o que o futuro reserva?"

"É muito provável que, daqui em diante, o PIB da Espanha cresça, no máximo, à sua taxa potencial, sem voltar a superá-la. O crescimento potencial, por sua vez, provavelmente está no auge e começará agora a diminuir. O ciclo virtuoso de crescimento, queda do desemprego estrutural e aumento da produtividade pode perder força."

"Além disso, o saldo migratório também está diminuindo em relação à população espanhola, que cresce continuamente. Isso reduz o crescimento potencial em termos percentuais, de modo que, até 2030, ele provavelmente ficará pouco mais de um ponto percentual abaixo do nível atual."

"Espera-se que o crescimento da Espanha continue forte por enquanto, mas ele pode já estar mais fraco do que no primeiro semestre deste ano. Após uma forte expansão de 2,6% neste ano, a taxa de crescimento pode cair para menos de 2% no próximo ano. Assim, a Espanha continua sendo o destaque entre as principais economias da zona do euro."

(Este artigo foi elaborado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)