Coroa sueca: trajetória do Riksbank desloca o foco para fevereiro – Commerzbank

Antje Praefcke, do Commerzbank, informa que o Riksbank elevou sua taxa básica de juros de 1,75% para 2,00%, conforme esperado, e mantém uma postura restritiva, mas o comunicado enfraquece os argumentos a favor de uma alta em dezembro. Na avaliação da analista, a decisão principal provavelmente ficará para fevereiro de 2027, e o EUR/SEK poderá voltar a superar 11 se os aumentos dos juros forem adiados e os preços da energia caírem.

Postura restritiva, mas com risco de adiamento da alta dos juros

"O Riksbank elevou ontem sua taxa básica de juros de 1,75% para 2%, conforme esperado. A instituição só publicará projeções atualizadas em dezembro, junto com seu novo Relatório de Política Monetária. O motivo da alta dos juros de ontem é claro: a atividade econômica mais forte, combinada com aumentos de custos decorrentes de interrupções no fornecimento, indica que a inflação deverá continuar subindo daqui em diante."

"A inflação continua sendo contida por fatores específicos. Segundo o Riksbank, a inflação estaria em 3% sem essas medidas temporárias de política fiscal. Devido à atividade econômica mais forte, aos aumentos de custos decorrentes de interrupções no fornecimento e à desvalorização da coroa sueca neste ano, tanto a inflação quanto a inflação subjacente deverão superar 2% no próximo ano, segundo o Riksbank."

"Embora o Riksbank mantenha, assim, sua postura restritiva, o comunicado agora sugere que os argumentos a favor de uma alta dos juros em dezembro perderam força. O foco, portanto, passa a se concentrar mais em fevereiro de 2027, a menos que as interrupções no fornecimento persistam e aumentem o risco de a inflação permanecer elevada demais, o que poderia levar o Riksbank a elevar novamente a taxa básica de juros já em dezembro."

"Se uma alta dos juros em dezembro se tornar mais provável nas próximas semanas, a coroa sueca poderá se valorizar um pouco mais. Por outro lado, sinais de um fim do conflito no Irã e a queda dos preços da energia favoreceriam o adiamento da próxima alta dos juros para fevereiro ou, possivelmente, até mais tarde. Se este último cenário se concretizar, eu esperaria uma correção moderada da SEK, com o EUR/SEK voltando a superar 11."

(Este artigo foi produzido com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)