【สรุปข่าวการเงิน TMGM】เฟดคงอัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์อ่อนค่า แต่ราคาน้ำมันจุดกระแสกังวลเงินเฟ้ออีกครั้ง—ตลาดหันจับตาข้อมูล GDP และ PCE สหรัฐฯ!

ราคาทองคำฟื้นตัวท่ามกลางการซื้อขายที่ผันผวนในวันพุธ โดยฝั่งซื้อดูจะได้เปรียบเล็กน้อย แต่ราคากลับอ่อนตัวลงอีกครั้งในวันพฤหัสบดี แรงหนุนจากการปรับตัวลงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐหลังธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีมติคงอัตราดอกเบี้ย กำลังถูกหักล้างด้วยราคาน้ำมันที่กลับมาปรับตัวขึ้น ความกังวลด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ และการคาดการณ์ในระดับสูงว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม เมื่อเผชิญกับแรงผลักดันที่สวนทางกันเช่นนี้ ทิศทางระยะสั้นของทองคำจึงยังไม่ชัดเจน สหรัฐฯ มีกำหนดเปิดเผยข้อมูล GDP ไตรมาส 3 และดัชนี PCE เดือนกันยายนในช่วงการซื้อขายนี้ การคาดการณ์ของตลาดที่ค่อนข้างเป็นบวกอาจกดดันราคาทองคำก่อนการเปิดเผยข้อมูลเช่นกัน ขณะที่นักลงทุนควรติดตามการตีความมติของเฟดจากตลาดเพิ่มเติม  

ในวันพุธ เฟดมีมติคงกรอบอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75%–4.00% ตามที่ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง ผู้กำหนดนโยบายลงมติด้วยคะแนนเสียง 10 ต่อ 2 ให้เลื่อนการปรับต้นทุนการกู้ยืมใด ๆ ออกไปจนกว่าการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้าจะผ่านพ้นไป พร้อมรอข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ  

ตัวแถลงการณ์นโยบายแทบไม่ได้ส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงิน เฟดยอมรับว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง พร้อมปรับมุมมองต่อเศรษฐกิจจากที่ระบุในการประชุมเดือนกันยายนว่าขยายตัวได้อย่างมั่นคง เป็นเติบโตอย่างแข็งแกร่ง นอกจากนี้ ยังระบุว่าการลงทุนยังคงแข็งแกร่ง และการจ้างงานขยายตัวในอัตราที่สอดคล้องกับการเติบโตของกำลังแรงงาน การเปลี่ยนแปลงถ้อยคำดังกล่าวแตกต่างจากการประชุมเดือนกันยายนอย่างมีนัยสำคัญ และมีลักษณะของการส่งสัญญาณแนวทางนโยบายล่วงหน้า ซึ่งเป็นแนวทางที่วอร์ช ประธานเฟด เคยระบุว่าต้องการหลีกเลี่ยง วอร์ชไม่ได้ให้คำมั่นว่าจะยุติการขึ้นดอกเบี้ย ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวยังคงปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้โอกาสปรับขึ้นของราคาทองคำถูกจำกัดอย่างชัดเจน  

ขณะที่เส้นอัตราผลตอบแทนมีความชันเพิ่มขึ้น ดอลลาร์อ่อนค่าลงจากระดับก่อนการประชุม สำหรับทองคำ ดอลลาร์ที่อ่อนค่าทำให้ทองคำซึ่งกำหนดราคาเป็นดอลลาร์มีราคาถูกลงสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น จึงช่วยหนุนราคาในระยะสั้น หากเฟดและดอลลาร์เป็นตัวแปรเฉพาะหน้าที่ทองคำต้องเผชิญ ราคาน้ำมันก็เปรียบเสมือนเพดานที่มองไม่เห็นซึ่งจำกัดการปรับขึ้น ในวันพุธ เหตุโจมตีโรงกลั่นน้ำมันในซาอุดีอาระเบียจุดชนวนความกังวลอีกครั้งเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านอุปทานจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ประกอบกับการหยุดชะงักของอุปทาน ทำให้ราคาน้ำมันกลับมาเป็นตัวแปรสำคัญในการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยเงินเฟ้ออีกครั้ง  

ขณะนี้ นักลงทุนกำลังรอข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดเผย

แพร่ในวันพฤหัสบดี เพื่อประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินให้ชัดเจนยิ่งขึ้น PCE เป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ หากตัวเลขออกมาสูงกว่าคาด อาจทำให้ตลาดกลับมาเพิ่มน้ำหนักต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งจะหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดอลลาร์ พร้อมกับกดดันราคาทองคำ หากตัวเลขต่ำกว่าคาด อาจช่วยให้ทองคำคลายแรงกดดันได้บ้างในระยะสั้น เนื่องจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยที่ลดลงจะส่งเสริมกัน  

เจาะลึกตลาด:

ปัจจุบันทองคำยังมีแรงหนุน แต่ทั้งปัจจัยสนับสนุนและปัจจัยกดดันต่างก็มีน้ำหนักมาก ความน่าสนใจของการไล่ซื้อตามราคาที่ปรับขึ้นกำลังลดลงเมื่อพิจารณาความเสี่ยงเทียบกับผลตอบแทน ส่งผลให้ราคายังคงแกว่งตัวขึ้นลงซ้ำ ๆ บริเวณ 4,000 ดอลลาร์ ในระยะสั้น โอกาสปรับขึ้นของทองคำอาจมีจำกัด แต่การเทขายอย่างรุนแรงก็ดูมีโอกาสเกิดขึ้นน้อยเช่นกัน ทิศทางที่ชัดเจนยิ่งขึ้นจะขึ้นอยู่กับสัญญาณที่แน่ชัดกว่านี้จากข้อมูลเงินเฟ้อและธนาคารกลางต่าง ๆ