พิลล์แห่งธนาคารกลางอังกฤษ: อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะคงเดิมหรืออาจลดลงด้วยซ้ำ หากเศรษฐกิจหยุดเติบโตในปีหน้า

Huw Pill หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า “ยังไม่มีอะไรถูกกำหนดไว้แน่นอน” สำหรับอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า พร้อมเสริมว่าเขาคาดว่าแนวโน้มจะมีความไม่แน่นอนมากขึ้นตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิเป็นต้นไป ตามรายงานของ Reuters

ประเด็นสำคัญ

“ไม่มีการกำหนดเส้นทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ล่วงหน้าสำหรับช่วงตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิเป็นต้นไป”

“เป็นไปได้ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะคงเดิม หรืออาจปรับลดลงด้วยซ้ำ หากเราเห็นการเติบโตหยุดชะงักในปีหน้า”

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

“ปัจจัยชี้ขาดสำคัญจะเป็นแรงกดดันต่ออัตรากำไรของบริษัทต่าง ๆ และวิธีที่บริษัทเหล่านั้นตอบสนอง”

ปฏิกิริยาของตลาด

GBP/USD ยังคงเผชิญแรงกดดันขาลงหลังถ้อยแถลงดังกล่าว โดยล่าสุดซื้อขายที่ 1.3390 ลดลง 0.45% ในวันเดียวกัน

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ BoE

ธนาคารกลางอังกฤษทำหน้าที่อะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหราชอาณาจักร โดยมีเป้าหมายหลักในการรักษา “เสถียรภาพด้านราคา” หรือรักษาอัตราเงินเฟ้อให้คงที่ที่ 2% เครื่องมือที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน BoE กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ใช้ปล่อยกู้ให้ธนาคารพาณิชย์และอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งเป็นตัวกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยโดยรวมในระบบเศรษฐกิจ และยังส่งผลต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย

นโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษมีอิทธิพลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอังกฤษ ธนาคารจะตอบสนองด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ประชาชนและภาคธุรกิจมีต้นทุนในการเข้าถึงสินเชื่อสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง เพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นจุดหมายที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับการนำเงินมาลงทุนของนักลงทุนทั่วโลก เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย ถือเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดต้นทุนสินเชื่อ โดยหวังให้ภาคธุรกิจกู้ยืมไปลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโต ซึ่งเป็นผลลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางอังกฤษสามารถใช้นโยบายที่เรียกว่า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ โดย QE เป็นกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด QE เป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถให้ผลลัพธ์ตามที่จำเป็นได้ กระบวนการ QE ประกอบด้วยการที่ BoE พิมพ์เงินเพื่อซื้อสินทรัพย์จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ ซึ่งโดยทั่วไปเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชนที่ได้รับอันดับเครดิต AAA โดยปกติ QE ส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นมาตรการที่ตรงข้ามกับ QE โดยนำมาใช้เมื่อเศรษฐกิจกำลังแข็งแกร่งขึ้นและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ในขณะที่ภายใต้มาตรการ QE ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้ภาคเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้สถาบันเหล่านั้นปล่อยสินเชื่อ แต่ภายใต้มาตรการ QT ทาง BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรและหุ้นกู้เพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นที่ได้รับคืนเมื่อพันธบัตรและหุ้นกู้ที่ถือครองอยู่ครบกำหนดไปลงทุนใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้เป็นผลบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

บทความถัดไป