เรียลบราซิล: แรงเทขายหลังการเลือกตั้งและข้อกังขาด้านการคลัง – Commerzbank

Michael Pfister จาก Commerzbank รายงานว่า ชัยชนะเหนือความคาดหมายของลูลาจุดชนวนแรงเทขายเงินเรียลบราซิลอย่างหนัก โดย USD/BRL พุ่งเหนือ 5.60 ชั่วครู่ ก่อนปิดใกล้ระดับ 5.40 ตลาดถูกมองว่ากำลังปรับราคาเพื่อสะท้อนความเสี่ยงจากนโยบายการคลังแบบผ่อนคลายและการขยายตัวของยอดขาดดุลก่อนหน้านี้ ขณะที่คาดว่าจะมีการปรับฐานบางส่วนในอีกไม่กี่วันข้างหน้า Commerzbank ยังคงคาดการณ์ USD/BRL ที่ 5.20 ณ สิ้นปี โดยมีเงื่อนไขว่าต้องมีการปฏิรูปการคลังที่น่าเชื่อถือ

เงินเรียลร่วงจากความกังวลด้านการคลังภายใต้ลูลา

“ตามที่ Volkmar เพื่อนร่วมงานของผมได้เกริ่นไว้เมื่อวานนี้ ตลาดบราซิลตอบรับในเชิงลบต่อชัยชนะในการกลับมาของลูลาที่เหนือความคาดหมาย หลังเปิดตลาด USD-BRL พุ่งขึ้นเหนือ 5.60 (จาก 4.97 เมื่อวันศุกร์) ซึ่งเท่ากับเงินเรียลอ่อนค่าลงกว่า 11% แม้อัตราแลกเปลี่ยนจะปรับฐานลงเล็กน้อยระหว่างการซื้อขาย แต่ก็ยังปิดที่ 5.40”

“การอ่อนค่าครั้งนี้อาจไม่ใช่เรื่องเหนือความคาดหมาย เพราะท้ายที่สุดแล้ว ผลการเลือกตั้งถือเป็นสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับผู้ร่วมตลาดบางส่วน Flavio Bolsonaro บุตรชายของอดีตประธานาธิบดีชาอีร์ โบลโซนาโร ซึ่งถูกจำคุกอยู่ ได้ขึ้นนำอย่างเหนือความคาดหมายในการลงคะแนนรอบแรก หลังหาเสียงด้วยคำมั่นว่าจะนำนโยบายการคลังกลับเข้าสู่แนวทางที่เหมาะสม”

“แม้เมื่อไม่นานมานี้ลูลาจะหันมาให้ความสำคัญกับการสร้างความมั่นคงทางการคลังเช่นกัน แต่เขาเพิ่งทำเช่นนั้นหลังจากปล่อยให้ยอดขาดดุลพุ่งสูงขึ้นอย่างมากจากคำมั่นสัญญาหลายประการ ดังนั้น หลังผลการเลือกตั้งพลิกกลับ จึงมีแนวโน้มว่าตลาดได้ปรับราคาเพื่อสะท้อนความเสี่ยงจากนโยบายการคลังแบบผ่อนคลายอีกครั้ง”

“USD-BRL เคลื่อนไหวอย่างรุนแรงในช่วงแรก ดังนั้น เราอาจเห็นการปรับฐานในอีกไม่กี่วันข้างหน้า เมื่อตลาดประเมินผลการเลือกตั้งได้ครบถ้วนแล้ว อย่างไรก็ตาม ในระยะกลาง ปัจจัยสำคัญน่าจะอยู่ที่ว่าลูลาจะสามารถปรับเปลี่ยนนโยบายการคลังและดำเนินการปฏิรูปได้อย่างน่าเชื่อถือหรือไม่”

“ประวัติที่ผ่านมาไม่นานทำให้เรามีเหตุให้ตั้งข้อสงสัยในเรื่องนี้อยู่บ้าง นี่จึงเป็นเหตุผลที่เรายังคงคาดการณ์ USD/BRL ที่ 5.20 ณ สิ้นปี”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)