ดัชนีดอลลาร์อ่อนตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือนก่อนการประกาศ CPI ของสหรัฐ

DXY ลดช่วงบวกเกือบทั้งหมดจากการพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือนเมื่อวันจันทร์ ขณะที่ Brent อ่อนตัวลง
US CPI มีกำหนดประกาศในวันพุธ และเทรดเดอร์คาดการณ์เต็มที่อยู่แล้วว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายนมีกำหนดประกาศในวันพุธ เวลา 12:30 GMT โดยคาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะเพิ่มขึ้นสู่ 3.6% จาก 3.4% ส่วนราคาพื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนนี้ เทียบกับ 0.6% ของตัวเลขรวม เทรดเดอร์คาดการณ์เต็มที่ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนธันวาคม และนักวิเคราะห์บางรายมองว่าหากตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานรายเดือนออกมาที่ 0.4% ก็อาจทำให้การขึ้นดอกเบี้ยถูกเลื่อนมาเป็นการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อัตราผลตอบแทนสหรัฐที่สูงขึ้นทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนมากกว่าในการถือครองดอลลาร์เมื่อเทียบกับยูโรหรือเยน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่อยู่ใกล้ 5.2% ก็เข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี ผู้ว่าการเฟด Waller กล่าวว่า การปรับขึ้นดังกล่าวสะท้อนการเติบโต ไม่ใช่เงินเฟ้อ และอ้างถึงงานวิจัยที่ระบุว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐได้สูญเสียส่วนหนึ่งของ convenience yield หรืออัตราผลตอบแทนที่ต่ำกว่าซึ่งนักลงทุนยอมรับเพื่อแลกกับความปลอดภัยของหนี้สหรัฐ เขาประเมินต้นทุนไว้ที่ 0.5 ถึง 0.7 จุด ดังนั้นผลตอบแทนส่วนเพิ่มบางส่วนจากการถือครองดอลลาร์จึงเป็นการชดเชยสำหรับการปล่อยกู้ให้วอชิงตันตั้งแต่แรก

Brent ร่วงกลับลงมาต่ำกว่า $106 จากระดับสูงสุดเหนือ $107 เมื่อวันจันทร์ ท่ามกลางคาดการณ์ว่าอุปทานดีเซลจากรัสเซียจะเพิ่มขึ้น น้ำมันที่ราคาถูกลงหมายความว่าผู้นำเข้าในยุโรปและญี่ปุ่นต้องซื้อดอลลาร์น้อยลงเพื่อชำระค่าน้ำมัน ส่งผลให้กระแสเงินที่หนุนระดับสูงสุดเมื่อวันจันทร์กลับทิศทาง

ดัชนีดอลลาร์ร่วงจากระดับต่ำกว่า 102.60 เล็กน้อย ลงไปแตะจุดต่ำสุดต่ำกว่า 102.20 เล็กน้อย ลบช่วงบวกเกือบทั้งหมดจากการพุ่งขึ้นเมื่อวันจันทร์สู่ระดับเหนือ 102.60 เล็กน้อย ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ดัชนีอ่อนตัวลงเป็นช่วงๆ ตลอดเซสชัน มากกว่าจะเกิดจากการประกาศข้อมูลใดข้อมูลหนึ่ง และการดีดตัวจากจุดต่ำสุดขึ้นไปที่ 102.30 ก็แผ่วลง

ในมุมมองทางเทคนิค

ดัชนีกำลังซื้อขายใกล้ 102.20 ใกล้กับจุดต่ำสุดของวันอังคาร และสูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) บริเวณ 100.70 อย่างมาก การปรับลงครั้งนี้คิดเป็นราวหนึ่งในสิบของการปรับขึ้นจากจุดต่ำสุดวันที่ 9 กันยายนแถว 98.60 ไปยังจุดสูงสุดของวันจันทร์ โมเมนตัมรายวันยังคงอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปหลังการปรับขึ้นดังกล่าว และได้เริ่มชะลอลงตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม

กราฟ DXY 5 นาที

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงิน ‘โดยพฤตินัย’ ของอีกหลายประเทศที่มีการใช้หมุนเวียนควบคู่กับธนบัตรท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของปริมาณการซื้อขายในตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกทั้งหมด หรือเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง USD เข้ามาแทนที่เงินปอนด์สเตอร์ลิงของอังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐได้รับการหนุนหลังด้วยทองคำ จนกระทั่งข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 ที่ยกเลิกมาตรฐานทองคำ

การตัดสินใจของเฟดส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยสำคัญที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจ 2 ประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และการส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าของ USD เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดัน Greenback

Quantitative Easing คืออะไร และมีอิทธิพลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง เฟดยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและใช้นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อแห้งเหือดเพราะธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ให้กันและกัน (จากความกังวลเรื่องการผิดนัดชำระของคู่สัญญา) ถือเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ตามที่ต้องการ นี่คืออาวุธหลักของเฟดในการรับมือกับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจากสถาบันการเงินเป็นหลัก โดยทั่วไปแล้ว QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

Quantitative Tightening คืออะไร และมีอิทธิพลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

Quantitative Tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้าม โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไปลงทุนซื้อใหม่อีก โดยปกติแล้วถือเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป