ดัชนี Dow Jones Industrial Average พุ่งขึ้นก่อนการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ไม่ว่าออกมาอย่างไรก็ยากจะเป็นผลบวกได้
- DJIA ปิดต่ำกว่าระดับ 53,700 เล็กน้อย เพิ่มขึ้นราว 620 จุด เป็นวันที่ดีที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 4 สิงหาคม
- รองประธานาธิบดี Vance เรียกร้องให้ลดดอกเบี้ย ขณะที่อัตราดอกเบี้ยจำนองอายุ 30 ปีปรับขึ้นสู่ 6.71%
- ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเวลา 12:30 GMT วันศุกร์: คาดการณ์ที่ 56K หลังสูญเสียงาน 23K ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม
ดัชนี Dow Jones Industrial Average ปิดต่ำกว่าระดับ 53,700 เล็กน้อยในวันพฤหัสบดี เพิ่มขึ้นราว 620 จุด หรือเกือบ 1.2% ถือเป็นการปรับขึ้นรายวันที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 4 สิงหาคม หลังผู้ว่าการ Fed รายหนึ่งกล่าวว่าเขามีแนวโน้มจะสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน หากข้อมูลเงินเฟ้อในช่วงสองสัปดาห์ข้างหน้าออกมาอยู่ในกรอบที่เหมาะสม ดัชนีทำจุดต่ำสุดเหนือ 53,000 เล็กน้อยในเวลา 10:30 GMT เพิ่มขึ้นเป็นส่วนใหญ่ระหว่าง 12:30 GMT ถึง 15:30 GMT และเคลื่อนไหวในกรอบ 100 จุดในช่วงสี่ชั่วโมงสุดท้าย ต่ำกว่าจุดสูงสุดที่อยู่เหนือ 53,750 เพียงเล็กน้อย ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจากเครื่องมือ FedWatch ปิดวันที่ 50.4% ลดลงจาก 63.2% ในวันพุธ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปิดที่ 4.77% หลังแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2023 ในวันก่อนหน้า
ดัชนียังปรับขึ้นต่อแม้ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการของ Institute for Supply Management (ISM) จะออกมาดีกว่าคาดที่ 55.4 เทียบกับคาดการณ์ 54.3 และมีองค์ประกอบราคาที่จ่ายอยู่ที่ 72.6 เพิ่มขึ้นจาก 70.3 ซึ่งไม่ใช่ตัวเลขที่สนับสนุนการคงดอกเบี้ย และหลังการประกาศดังกล่าว ดัชนียังบวกเพิ่มอีกราว 300 จุด
การคงดอกเบี้ยที่ไม่ถูกใจทั้งสองฝ่าย
วันพฤหัสบดียังให้ถ้อยแถลงที่ชัดเจนที่สุดจนถึงตอนนี้เกี่ยวกับสิ่งที่ทำเนียบขาวต้องการจากคณะกรรมการ และนั่นไม่ใช่การคงดอกเบี้ย รองประธานาธิบดี JD Vance กล่าวในการแถลงข่าวว่า Fed ควรลดอัตราดอกเบี้ย เพราะประธานาธิบดี Trump ต้องการให้ชาวอเมริกันสามารถซื้อบ้านได้ และขอความช่วยเหลือบางส่วนจากธนาคารกลาง ไม่กี่ชั่วโมงหลังอัตราดอกเบี้ยจำนองคงที่เฉลี่ย 30 ปีปรับขึ้นสู่ 6.71% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2025 คำขอนี้เกิดขึ้นไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์หลังจากประธาน Fed กล่าวที่ Jackson Hole ว่าราคาสินค้าเป็นประเด็นสำคัญสูงสุดของคณะกรรมการ
ขณะที่กลุ่มสายเหยี่ยวในคณะกรรมการกลับดึงไปอีกทาง การลงมติในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 9-3 โดยมีประธาน Fed สาขาภูมิภาคสามรายคัดค้านและสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย หนึ่งในนั้นระบุชัดว่าการขึ้นเพียง 0.25% ครั้งเดียวคงไม่ช่วยมากนัก และผู้ว่าการอีกคนกล่าวในสัปดาห์นี้ว่าเขาจะสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายหากเงินเฟ้อไม่ชะลอลง สิ่งที่ตลาดหุ้นกำลังเดิมพันคือผลลัพธ์ตรงกลาง ซึ่งทั้งฝ่ายรัฐบาลและฝ่ายคัดค้านไม่ได้สนับสนุน และการบวกขึ้น 620 จุดถือเป็นราคาที่สูงมากสำหรับการประนีประนอมที่ผู้สนับสนุนเสียงดังที่สุดยังตั้งเงื่อนไขกำกับไว้
ทำไมวันศุกร์จึงมีแต่จะดึงคะแนนลง
ปัญหาของการรีบาวด์ที่ตั้งอยู่บนการคงดอกเบี้ยคือ รายงานที่จะออกเวลา 12:30 GMT วันศุกร์ไม่สามารถยืนยันสิ่งนั้นได้ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรมีคาดการณ์ที่ 56K หลังสูญเสียงาน 23K ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม โดยคาดว่าอัตราว่างงานจะอยู่ที่ 4.1% และรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงอยู่ที่ 0.3% MoM และ 3% YoY ลดลงจาก 3.2% ประธาน Fed ที่กล่าวชัดว่าราคาสินค้ามาก่อน จะไม่ใช้การจ้างงานที่อ่อนแอเป็นเหตุผลในการคงดอกเบี้ย ดังนั้นหากตัวเลขออกมาอ่อนแอ ก็ไม่ได้ช่วยหุ้นในมุมของอัตราดอกเบี้ยเลย และหากเป็นเดือนที่สองติดต่อกันที่ออกมาแย่ เรื่องตลาดแรงงานก็จะเปลี่ยนจากประเด็นดอกเบี้ยไปเป็นประเด็นกำไรบริษัท
แต่หากตัวเลขออกมาแข็งแกร่งยิ่งแย่กว่า เพราะจะยืนยันเหตุผลที่ผู้คัดค้านทั้งสามรายเสนอไว้ในเดือนกรกฎาคม ดันโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนกลับขึ้นเหนือ 60% เหมือนที่อยู่ในเช้าวันพุธ และส่งให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีกลับขึ้นเหนือ 4.80% ขณะที่ WTI Crude Oil อยู่เหนือ $91.00 เล็กน้อย และ Brent ใกล้ $95.50 หลังเกิดการปะทะกันรุนแรงที่สุดระหว่างกองกำลังสหรัฐและอิหร่านในรอบกว่าหนึ่งเดือน ข้อมูลที่การคงดอกเบี้ยต้องพึ่งพาจริง ๆ จะยังไม่ออกจนถึงสัปดาห์หน้า โดยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันที่ 10 กันยายน และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันที่ 11 กันยายน ดังนั้นการปรับขึ้นในวันพฤหัสบดีจึงต้องเผชิญกับรายงานที่ทำร้ายได้แต่ช่วยไม่ได้ ก่อนที่ตัวเลขซึ่งอาจยืนยันมุมมองนี้จะถูกประกาศ
ตัวเลขการจ้างงานมาก่อน แล้วค่อยเป็นตัวเลขที่ตัดสินการประชุม
รายงานวันศุกร์เป็นข้อมูลระดับสำคัญสูงเพียงรายการเดียวก่อนสุดสัปดาห์ และองค์ประกอบย่อยของรายงานนี้มีน้ำหนักพอ ๆ กับตัวเลขพาดหัว โดยอัตราการว่างงานแฝง U6 หลังจาก 7.9% และอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานหลังจาก 61.4% จะประกาศเวลา 12:30 GMT พร้อมกับตัวเลขหลัก สัปดาห์หน้าเริ่มต้นอย่างเงียบ ๆ โดยค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ Automatic Data Processing (ADP) จะประกาศในวันอังคารเวลา 12:15 GMT หลังตัวเลขก่อนหน้าอยู่ที่ 11.75K
วันพฤหัสบดีที่ 10 กันยายน จะมี PPI เวลา 12:30 GMT โดยคาดว่าตัวเลขทั่วไปจะอยู่ที่ 0.3% MoM หลังเดือนกรกฎาคมทรงตัว และตัวเลขพื้นฐานอยู่ที่ 0.3% หลังจาก 0.2% เทียบกับอัตรารายปีที่ 4.7% และ 4.2% ตามลำดับ พร้อมกับตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานหลังจาก 206K และยอดขายบ้านมือสอง วันศุกร์ที่ 11 กันยายน จะมี CPI เวลา 12:30 GMT หลังจากเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 0.1% MoM และ 3.4% YoY โดยตัวเลขพื้นฐานอยู่ที่ 2.5% YoY จากนั้นจะเป็นดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมิชิแกนเบื้องต้นเวลา 14:00 GMT หลังจาก 51.7 และตัวชี้วัดคาดการณ์เงินเฟ้อ 1 ปีหลังจาก 4% ตัวเลขทั้งหมดนี้จะออกมาก่อนการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน และผู้ว่าการที่เอนเอียงไปทางคงดอกเบี้ยก็ระบุชัดว่าจุดยืนของเขาขึ้นอยู่กับข้อมูลเหล่านี้
ระดับราคาและมุมมอง
ด้านบน: 53,800 เป็นแนวต้านแรก โดยจุดสูงสุดของวันพฤหัสบดีหยุดอยู่เหนือ 53,750 เพียงเล็กน้อย และดัชนีไม่สามารถยืนเหนือ 53,700 ได้จนปิดตลาด หากปิดรายวันเหนือ 53,800 จะเปิดทางสู่ 54,000 และถัดจากนั้นจะเหลือเพียงจุดสูงสุดตลอดกาลต่ำกว่า 54,750 เล็กน้อยจากช่วงต้นเดือนสิงหาคม
ด้านล่าง: 53,500 คือฐานที่วันพฤหัสบดีทะลุผ่าน และเป็นระดับที่ชี้ขาดว่าวันนั้นเป็นการเบรกเอาต์หรือเพียงการบีบสถานะ หากปิดรายวันกลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้ จะทำให้การปรับขึ้นกลับเข้าสู่กรอบเดิม ใต้ระดับนี้มี 53,250 และถัดไปคือ 53,000 โดยจุดต่ำสุดของวันพฤหัสบดีอยู่เหนือระดับหลังเพียงเล็กน้อย และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) ที่กำลังไต่ขึ้นใกล้ 52,800 ยังคงเป็นเส้นรองรับของการปรับขึ้นตลอดเดือนสิงหาคม ส่วนเส้น 200-day EMA ที่อยู่เหนือ 50,000 เล็กน้อยยังไม่ใช่ประเด็นในตอนนี้
มุมมอง: เป็นขาขึ้นตราบใดที่ 53,500 ยังยืนอยู่ โดยมีเป้าหมายที่ 53,800 และ 54,000 ค่า Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันใกล้ 36 กำลังหันขึ้นจากช่วงล่างของกรอบ และค่าบนกรอบเวลา 5 นาทีได้คลายภาวะซื้อมากเกินไปโดยที่ดัชนีถอยกลับไม่เกิน 100 จุด ซึ่งเป็นลักษณะของรอบการซื้อขายที่ตั้งใจจะไปต่อ ความเสี่ยงในวันศุกร์อยู่ที่ข้อมูล ไม่ใช่แนวโน้ม: หากตัวเลขการจ้างงานออกมาแข็งแกร่ง จะทดสอบ 53,500 ก่อนตลาดยุโรปปิด และหากปิดรายวันต่ำกว่าระดับนี้ จะเปิดทางกลับไปสู่ 53,250 และเส้น 50-day EMA อีกครั้ง
กราฟ Dow Jones 5 นาที
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟิวเจอร์ส
ตลาดฟิวเจอร์สเป็นการประมูลบนตลาดซื้อขายที่ผู้เข้าร่วมซื้อและขายสัญญาของสินทรัพย์อ้างอิง ณ วันที่และราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ราคาที่กำหนดจะตกลงกันในวันนี้และอ้างอิงมาจากสินทรัพย์อ้างอิง สัญญาฟิวเจอร์สสามารถอ้างอิงกับสินทรัพย์ได้หลากหลายประเภท โดยสินค้าโภคภัณฑ์เป็นหนึ่งในประเภทที่ได้รับความนิยมมากที่สุด แม้ว่าสกุลเงินและดัชนีก็เป็นสินทรัพย์อ้างอิงที่พบได้ทั่วไปเช่นกัน ราคาฟิวเจอร์สขึ้นอยู่กับสินทรัพย์อ้างอิง และทำหน้าที่เป็นกลไกให้บริษัท สถาบัน และเทรดเดอร์ที่ถือสถานะขนาดใหญ่สามารถบริหารความเสี่ยงผ่านการป้องกันความเสี่ยง
ฟิวเจอร์สสามารถซื้อขายได้หลายวิธี วิธีที่พบบ่อยที่สุดคือผ่านตลาดซื้อขายที่มีการกำกับดูแล หรือผ่าน CFD ในกรณีแรก สภาพคล่องจะสูงกว่าและการกำหนดราคามีความโปร่งใสมากกว่า โดยโบรกเกอร์ทำหน้าที่เพียงตัวกลางระหว่างคุณกับตลาด อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปต้องใช้เงินทุนมากกว่า สำหรับตลาดซื้อขายฟิวเจอร์สที่ใหญ่ที่สุด ได้แก่ Chicago Mercantile Exchange (CME) และ New York Mercantile Exchange (NYME) ส่วน CFD ใช้เงินทุนน้อยกว่า จึงมีความยืดหยุ่นในการเทรดมากกว่า แต่แลกมากับความโปร่งใสที่น้อยลง
ดัชนี E-mini S&P 500, Crude Oil (Brent, WTI), ก๊าซธรรมชาติ, ทองคำ, เงิน, ทองแดง และสินค้าโภคภัณฑ์ประเภท soft commodities เช่น ธัญพืช เป็นหนึ่งในสัญญาที่มีการซื้อขายคึกคักที่สุด สัญญาเหล่านี้มีสภาพคล่องสูงและได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดจากเทรดเดอร์ทั่วโลก ปริมาณการซื้อขายในตลาดฟิวเจอร์สมักสูงกว่าปริมาณในตลาดสปอตอย่างต่อเนื่อง และบ่อยครั้งสูงกว่ามาก ความโดดเด่นนี้ขับเคลื่อนโดยเลเวอเรจ การป้องกันความเสี่ยง และสภาพคล่องที่สูงกว่าบนตลาดซื้อขาย
ได้ ตัวชี้วัดฟิวเจอร์ส โดยเฉพาะฟิวเจอร์สดัชนีหุ้น เช่น ของ S&P 500 หรือ Nasdaq ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นตัวชี้วัดสำคัญของอารมณ์ตลาด เพราะสะท้อนความคาดหวังของนักลงทุนต่อราคาเปิดของการซื้อขายในเซสชันถัดไป เมื่อฟิวเจอร์สหุ้นปรับลดลง นั่นเป็นสัญญาณของภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ซึ่งบ่งชี้ถึงมุมมองตลาดแบบขาลง ในทางกลับกัน ฟิวเจอร์สหุ้นที่ปรับขึ้นบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในภาวะรับความเสี่ยง
เมื่อสัญญาฟิวเจอร์สเข้าใกล้วันครบกำหนด ราคาในตลาดฟิวเจอร์สจะค่อย ๆ บรรจบกับราคาสปอต และเกือบจะเท่ากันเมื่อหมดอายุ อย่างไรก็ตาม ราคาทั้งสองอาจแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญก่อนที่สัญญาจะสิ้นสุด ตลาดจะอยู่ในภาวะ contango เมื่อราคาในอนาคตสูงกว่าราคาสปอต ขณะที่ภาพตรงกันข้ามเรียกว่า backwardation (เมื่อราคาปัจจุบันสูงกว่าราคาในอนาคต) สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ ภาวะปกติของตลาดคือ contango เพราะการถือครองสินทรัพย์ไว้ตามเวลามีต้นทุน เช่น ค่าจัดเก็บหรือค่าเบี้ยประกัน เมื่อภาวะตลาดเปลี่ยนจาก contango เป็น backwardation หรือในทางกลับกัน จะเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม: การเปลี่ยนจาก contango เป็น backwardation ถือเป็นสัญญาณขาขึ้น ขณะที่การเปลี่ยนจาก backwardation เป็น contango โดยทั่วไปถือเป็นสัญญาณขาลง
