Sleijpen แห่ง ECB ระบุแรงกระแทกจากสถานการณ์อิหร่านยังคงอยู่ แต่ยังไม่พบผลกระทบระลอกสอง

เมื่อวันอังคาร Olaf Sleijpen ผู้ว่าการธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ (De Nederlandsche Bank) และสมาชิกคณะมนตรีนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวว่า “แรงกระแทกจากสถานการณ์อิหร่านยืดเยื้อกว่าที่เคยคาดไว้” แต่ระบุว่าธนาคารกลาง “ยังไม่เห็นผลกระทบรอบสอง”

Sleijpen กล่าวเพิ่มเติมว่า “ความเสี่ยงด้านพลังงานที่เพิ่มขึ้นส่งผลกระทบต่อเนื่องต่อเงินเฟ้อ” และการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดกำลังทำให้เศรษฐกิจสหภาพยุโรปชะลอตัว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ประเด็นสำคัญ:

แรงกระแทกจากสถานการณ์อิหร่านยืดเยื้อกว่าที่เคยคาดไว้

เรายังไม่เห็นผลกระทบรอบสองอย่างชัดเจน

ความเสี่ยงด้านพลังงานที่เพิ่มขึ้นส่งผลกระทบต่อเนื่องต่อเงินเฟ้อ

การดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดกำลังทำให้เศรษฐกิจยุโรปชะลอตัว

ปัญหาของฝรั่งเศสต้องได้รับการแก้ไขในกรุงปารีส

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ ECB

ECB คืออะไร และมีอิทธิพลต่อเงินยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ในนครแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน โดย ECB มีหน้าที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยและดำเนินนโยบายการเงินของภูมิภาค พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่ประมาณ 2% เครื่องมือหลักที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงจะส่งผลให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำจะส่งผลให้เงินยูโรอ่อนค่าลง คณะมนตรีนโยบายการเงินของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยผู้มีอำนาจตัดสินใจประกอบด้วยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศสมาชิกยูโรโซนและสมาชิกถาวรอีกหกคน ซึ่งรวมถึงคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB

การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อเงินยูโรอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถใช้เครื่องมือทางนโยบายที่เรียกว่า การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและนำไปซื้อสินทรัพย์ โดยทั่วไปคือพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชน จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยปกติ QE จะส่งผลให้เงินยูโรอ่อนค่าลง QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้าย เมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพราคาได้ ECB เคยใช้มาตรการนี้ในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2009-11 ในปี 2015 เมื่อเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง รวมถึงในช่วงการระบาดใหญ่ของโควิด

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อเงินยูโรอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงข้ามกับ QE โดยดำเนินการภายหลังการใช้ QE เมื่อเศรษฐกิจกำลังฟื้นตัวและเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในการทำ QE ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้ภาคเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้แก่สถาบันเหล่านั้น แต่ในการทำ QT นั้น ECB จะหยุดซื้อพันธบัตรและหุ้นกู้เพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรและหุ้นกู้ที่ถือครองเมื่อครบกำหนดไปลงทุนซ้ำ โดยปกติมาตรการนี้จะส่งผลบวกต่อเงินยูโร หรือสนับสนุนให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น

บทความถัดไป