ยูโร: ความเสี่ยงด้านพลังงานกดดัน EUR เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ – MUFG

Derek Halpenny จาก MUFG เน้นย้ำถึงการอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องของเงินยูโร โดยระบุว่า EUR ยังคงเป็นสกุลเงินที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในกลุ่ม G10 ในเดือนนี้ แม้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสและเยอรมนี (OAT/Bund) จะแคบลง และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสวอปจะเป็นปัจจัยหนุนมากขึ้น บทวิเคราะห์เชื่อมโยงการปรับตัวลงอีกครั้งของ EUR/USD กับราคาก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้น และความสงสัยที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่อความสามารถของเศรษฐกิจยุโรปในการรับมือกับภาวะราคาพลังงานพุ่งสูงที่ยังคงดำเนินอยู่

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ยูโรอ่อนค่า แม้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนเป็นปัจจัยหนุน

“สำหรับเงินยูโร การแคบลงอย่างเห็นได้ชัดของส่วนต่างอัตราผลตอบแทน OAT/Bund แทบไม่ได้ดึงดูดผู้ซื้อ EUR เข้าสู่ตลาด ซึ่งตอกย้ำว่าความเชื่อมั่นและโมเมนตัมยังคงเป็นลบ”

“ในช่วงเวลาส่วนใหญ่ตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา ราคาก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อเงินยูโรอย่างจำกัด เนื่องจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยช่วยหนุนค่าเงิน”

“อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ EUR/USD กำลังปรับตัวลงอีกครั้ง แม้ว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสวอปอายุ 2 ปีจะเปลี่ยนแปลงไปเกือบ 15 เบสิสพอยต์ (bps) ในทิศทางที่เอื้อต่อเงินยูโรนับตั้งแต่วันที่ 5 ตุลาคม”

“จนถึงขณะนี้ เศรษฐกิจยุโรปยังแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการรับมือกับภาวะราคาพลังงานพุ่งสูง แต่นักลงทุนเริ่มไม่มั่นใจว่าจะยังคงรับมือได้เช่นนี้ต่อไปหรือไม่”

“ดูเหมือนว่าความสนใจได้เปลี่ยนจากความเสี่ยงเกี่ยวกับพันธบัตร OAT ที่ใกล้จะเกิดขึ้น ไปสู่ความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น โดยเฉพาะราคาก๊าซธรรมชาติ”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป