เปโซเม็กซิโก: คาดอ่อนค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐได้จำกัด – Commerzbank

Michael Pfister นักวิเคราะห์ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของ Commerzbank วิเคราะห์การอ่อนค่าลงอย่างรุนแรงของเงินเปโซเม็กซิโก (MXN) เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในช่วงที่ผ่านมา และมองว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวดูจะมากเกินไป เขาระบุว่าท่าทีผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) ความไม่แน่นอนด้านการค้าภายใต้ข้อตกลงสหรัฐฯ-เม็กซิโก-แคนาดา (USMCA) และความต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ โดยธนาคารคาดการณ์ว่า USD/MXN จะค่อย ๆ ปรับลดลงจาก 17.20 ในเดือนธันวาคม 2026 สู่ระดับ 16.50 ภายในเดือนธันวาคม 2027

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ความเสี่ยงเฉพาะของ MXN กระตุ้นแรงเทขายอย่างหนัก

“อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน ความเชื่อมั่นได้เปลี่ยนไปอย่างฉับพลัน จากเดิมที่ USD/MXN ซื้อขายต่ำกว่า 17 ขณะนี้อัตราแลกเปลี่ยนซื้อขายอยู่เหนือ 18.5 สะท้อนการอ่อนค่าของเงินเปโซกว่า 9% เมื่อมองในเบื้องต้น การเคลื่อนไหวนี้อาจเป็นผลจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐโดยรวมหรือความต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น”

“รายงานการประชุมครั้งล่าสุดระบุอย่างชัดเจนว่า Banxico เปิดกว้างต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งสวนทางกับการคาดการณ์ของตลาด และไม่จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามเฟดโดยอัตโนมัติ นี่ถือเป็นท่าทีที่ผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างมาก ซึ่งทำให้ความได้เปรียบด้านผลตอบแทนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของเงินเปโซลดลงต่อไป”

“ด้วยเหตุนี้ ทางการจึงไม่น่าจะนิ่งเฉยและเฝ้าดูสถานการณ์ไปอย่างไม่มีกำหนด แต่จะส่งสัญญาณในช่วงใดช่วงหนึ่งว่าพร้อมจะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งจะช่วยหนุนเงินเปโซได้อย่างรวดเร็ว”

“แนวโน้มมีความท้าทายมากขึ้นเมื่อพิจารณาถึงอีกสองปัจจัยที่อาจมีส่วนเกี่ยวข้อง ขณะนี้การเจรจา USMCA ดูจะไม่ได้เป็นวาระสำคัญอันดับต้น ๆ ของสหรัฐฯ และมีความเป็นไปได้ไม่น้อยที่จะยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ภายในสิ้นปีนี้ หรืออาจต้องรอจนถึงปี 2027 ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงจะช่วยได้เช่นกัน แต่ในขณะนี้ยังคาดการณ์ได้ยากเนื่องจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์”

“อย่างไรก็ตาม ยังมีความหวังอยู่บ้าง โดยการอ่อนค่าของเงินเปโซน่าจะมีขอบเขตจำกัด เนื่องจากราคาตลาดน่าจะสะท้อนความเสี่ยงส่วนใหญ่ไปแล้วในขณะนี้”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)

บทความถัดไป