ยูโร: การลดลงของมูลค่ายุติธรรมบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ – ING

Francesco Pesole จาก ING ชี้ว่า มูลค่ายุติธรรมระยะสั้นของ EUR/USD จากแบบจำลอง 60 วันของธนาคารได้ลดลงต่ำกว่า 1.150 แล้ว โดยการเคลื่อนไหวได้รับแรงขับเคลื่อนจากตลาดหุ้นและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยมากกว่าน้ำมัน เขาคาดว่าทั้ง ECB และเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกเพียงครั้งเดียวในปีนี้ ซึ่งสนับสนุนคาดการณ์ EUR/USD ณ สิ้นปีที่ 1.160 แต่เห็นว่าความเสี่ยงในระยะใกล้เอนเอียงไปทางการกลับไปทดสอบจุดต่ำสุดของเดือนมิถุนายนที่ 1.1320–1.1330

แบบจำลองส่งสัญญาณว่าเงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

"มูลค่ายุติธรรมระยะสั้นของ EUR/USD ตามแบบจำลอง 60 วันของเราได้ลดลงต่ำกว่า 1.150 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ที่น่าสนใจคือ ราคาน้ำมันมีค่าเบต้าเพียงเล็กน้อย ขณะที่ตลาดหุ้นและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ส่วนต่างระหว่าง SOFR และ ESTR อายุ 2 ปีได้ขยายกว้างขึ้นอีกครั้งสู่ระดับ 150bp ซึ่งเป็นระดับที่พบครั้งล่าสุดในเดือนกรกฎาคม"

"เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปยังคงรักษาน้ำเสียงเชิงเข้มงวดอย่างชัดเจนจนถึงขณะนี้ ทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมยังคงเป็นไปได้อย่างมาก ถึงกระนั้น นักลงทุนดูเหมือนจะยินดีรับเอามุมมองในทางตรงกันข้ามมากขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงเพิ่มเติมต่อ EUR/USD ในระยะใกล้"

"อย่างไรก็ตาม มุมมองพื้นฐานของเรายังคงเป็นว่า การคาดการณ์เชิงเข้มงวดนั้นรุนแรงเกินไปทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติก เราคาดว่าทั้ง ECB และเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกเพียงครั้งเดียวในปีนี้ ก่อนจะไม่มีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในปี 2027 มุมมองดังกล่าวสนับสนุนคาดการณ์ EUR/USD ณ สิ้นปีของเราที่ 1.160 อย่างไรก็ดี ในระยะใกล้ ความเสี่ยงยังโน้มเอียงไปทางการกลับไปทดสอบจุดต่ำสุดที่ 1.1320-1.1330 ซึ่งทำไว้ในเดือนมิถุนายน"

"ประเด็นสำคัญของวันนี้อยู่ที่ตารางการแถลงของเจ้าหน้าที่ ECB ที่แน่นขนัด ซึ่งรวมถึง Christine Lagarde ประธาน ECB ด้วย ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ ตัวเลขสำคัญเพียงรายการเดียวคือดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของยูโรโซนประจำเดือนกันยายน"

"ขณะเดียวกัน ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปีเหนือพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีได้แตะระดับ 100bp แล้ว ตลาดฟอเร็กซ์กำลังรับมือกับเรื่องนี้อย่างระมัดระวัง แต่ความเสี่ยงที่ส่วนต่างจะขยายกว้างขึ้นต่อไปยังคงมีอยู่ และ EUR อาจเริ่มให้ความสำคัญกับประเด็นนี้มากขึ้นในไม่ช้า"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป