ยูโร: จับตาแนวโน้มดอกเบี้ยเฟดและสัญญาณสินเชื่อจาก ECB - Danske Bank

ทีมวิจัย Danske Research ของ Danske Bank ระบุว่า EUR/USD ร่วงลงอย่างหนักจนเข้าใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี เนื่องจากการอ่อนค่าของยูโรในวงกว้างเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนตลาดเงินกลุ่ม G10 ธนาคารคาดว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะคงอัตราดอกเบี้ย แต่จะย้ำถึงความมุ่งมั่นในการนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย โดยคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในเดือนธันวาคมและมีนาคม ข้อมูลการปล่อยสินเชื่อของธนาคารกลางยุโรป (ECB) บ่งชี้ว่ายูโรโซนยังสามารถรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ยูโรเผชิญแรงกดดัน ท่ามกลางคาดการณ์ว่าเฟดจะส่งสัญญาณเข้มงวด

"เมื่อวานนี้ อัตราดอกเบี้ยในตลาดทั่วโลกเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อย โดยส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส (OAT) กับพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (Bund) กว้างขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ตลาดเงินเคลื่อนไหวมากกว่า โดย EUR/USD ร่วงลงอย่างหนักจนเข้าใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี"

"เมื่อพิจารณาสกุลเงินกลุ่ม G10 ทั้งหมด การเคลื่อนไหวของราคาเมื่อวานนี้น่าจะสะท้อนการอ่อนค่าของ EUR ในวงกว้างอีกครั้งเป็นหลัก"

"สำหรับสหรัฐฯ เหตุการณ์สำคัญประจำสัปดาห์คือการประกาศผลการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในค่ำวันนี้ และการแถลงข่าวหลังจากนั้น เราคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายตามที่ตลาดส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ ขณะที่ตลาดประเมินโอกาสที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 10%"

"กรรมการ FOMC ส่วนใหญ่ที่มีบทบาทสำคัญส่งสัญญาณว่าสามารถรอจนถึงเดือนธันวาคมก่อนปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แม้กรรมการบางรายจะมองว่าจำเป็นต้องดำเนินการเร็วกว่านั้น และเราคาดว่าจะมีเสียงคัดค้าน 2-3 เสียงที่สนับสนุนให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย เรายังคงเห็นว่าจำเป็นต้องดำเนินนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีก และคาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในเดือนธันวาคมและมีนาคม"

"ในยูโรโซน ผลสำรวจการปล่อยสินเชื่อของธนาคารในไตรมาส 3 ของ ECB แสดงให้เห็นว่าธนาคารต่าง ๆ ปรับมาตรฐานการให้สินเชื่อให้เข้มงวดขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ แม้สัดส่วนสุทธิของธนาคารที่รายงานว่าปรับมาตรฐานให้เข้มงวดขึ้นยังอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับในอดีต และมีแรงขับเคลื่อนหลักจากธนาคารในฝรั่งเศส สิ่งนี้บ่งชี้ว่าจนถึงขณะนี้ การดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของ ECB ส่งผลให้มาตรฐานการให้สินเชื่อเข้มงวดขึ้นเพียงเล็กน้อย และปัจจัยนี้เพียงอย่างเดียวไม่น่าจะทำให้ ECB หยุดดำเนินนโยบายให้เข้มงวดขึ้นต่อไป เนื่องจากการส่งผ่านนโยบายยังคงค่อนข้างราบรื่น"

"ข้อมูลการเติบโตของสินเชื่อเดือนกันยายนที่เผยแพร่แยกต่างหากแสดงให้เห็นว่าแรงส่งยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และขณะนี้อยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยูโรโซนสามารถรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ดีอย่างน่าประหลาดใจ แม้ความต้องการสินเชื่อที่ลดลงน่าจะชะลอการเติบโตของสินเชื่อในระยะข้างหน้า"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป