ยูโร: ความเสี่ยงจากฝรั่งเศสจำกัดโอกาสแข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ – ING

Francesco Pesole จาก ING กล่าวว่า EUR/USD มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมระยะสั้นที่อยู่ราว 1.137–1.139 เล็กน้อย แต่ความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศสและการประท้วงที่ยังดำเนินอยู่อาจจำกัดการปรับขึ้น เขามองว่าความเสี่ยงทั้งสองด้านมีน้ำหนักสมดุลกัน โดยความเสี่ยงขาลงมาจากฝรั่งเศส ส่วนโอกาสขาขึ้นมาจากความกังวลเกี่ยวกับ AI ที่อาจกดดันการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มเติม และยังคงเป้าหมาย EUR/USD ในอีกหนึ่งเดือนข้างหน้าไว้ที่ 1.130

การประท้วงในฝรั่งเศสและ AI ทำให้ความเสี่ยงทั้งสองด้านยังสมดุล

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

"EUR/USD ลดลงกลับไปต่ำกว่า 1.120 ชั่วคราวในช่วงข้ามคืน ก่อนจะค่อย ๆ ขยับขึ้นอีกครั้งในเช้าวันนี้ การเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นทำให้เราปรับประมาณการมูลค่ายุติธรรมระยะสั้นของ EUR/USD ขึ้นมาอยู่ที่ราว 1.137-1.139 ดังนั้น ปัจจุบัน EUR/USD จึงมีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมราว 1.3-1.5% ซึ่งโดยรวมสอดคล้องกับความเสี่ยงด้านการคลังของฝรั่งเศสที่ยังคงมีอยู่อย่างชัดเจน สะท้อนจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส (OAT) กับพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (Bund) อายุ 10 ปี ที่เคลื่อนไหวอยู่ราว 135-140 เบสิสพอยต์"

"ตลาดดูเหมือนจะเริ่มคลายความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์งบประมาณลงบ้าง อย่างไรก็ดี การประท้วงที่ยังคงเกิดขึ้นอย่างกว้างขวางในฝรั่งเศสช่วงสุดสัปดาห์น่าจะกดดันหุ้นในประเทศ และอาจลุกลามไปยังตลาดพันธบัตร เราไม่คิดว่าปัจจัยนี้เพียงอย่างเดียวจะเพียงพอให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนขยายตัวต่อเนื่องอย่างยั่งยืน แต่อาจจำกัดโอกาสที่ EUR/USD จะกลับไปอยู่ที่ระดับของวันศุกร์"

"ในด้านเศรษฐกิจมหภาค ประเด็นสำคัญของสัปดาห์คือการประกาศดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ในวันศุกร์ โดยคาดว่าดัชนี PMI รวมของยูโรโซนจะอ่อนตัวลงเล็กน้อย แต่ยังอยู่ในเกณฑ์ขยายตัวอย่างชัดเจน ส่วนวันพรุ่งนี้ ตลาดจะจับตาดัชนี ZEW ของเยอรมนี"

"ในระยะนี้ ความเสี่ยงทั้งสองด้านของ EUR/USD มีน้ำหนักค่อนข้างสมดุลกัน ความเสี่ยงขาลงยังคงมาจากฝรั่งเศส แม้จะลดลงบ้างในช่วงหลัง ขณะที่โอกาสขาขึ้นมาจากความกังวลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ AI ที่ส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟด เป้าหมายของเราสำหรับอีกหนึ่งเดือนข้างหน้ายังคงอยู่ที่ 1.130"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)

บทความถัดไป