ยูโรลดช่วงบวกเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แต่ยังมุ่งสู่การปรับตัวขึ้นรายสัปดาห์เป็นสัปดาห์ที่สี่
- EUR/USD กลับตัวจากการปรับขึ้นระหว่างวัน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐเริ่มทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน
- ภาพรวมในวงกว้างยังคงเป็นปัจจัยท้าทายต่อดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางความกังวลด้านการคลังและนโยบาย
- คู่นี้ยังคงอยู่บนเส้นทางของการปรับขึ้นรายสัปดาห์เป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกัน
EUR/USD กลับตัวลงจากการปรับขึ้นก่อนหน้าในวันศุกร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทรงตัวหลังจากกลับไปทดสอบระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนที่แตะไว้ในวันก่อนหน้า ณ เวลาที่เขียนนี้ คู่นี้ซื้อขายอยู่บริเวณ 1.1677 ลดลงจากจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 1.1711 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 พฤษภาคม
นักลงทุนยังประเมินข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นของ S&P Global ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางธุรกิจของสหรัฐยังคงอยู่ในภาวะขยายตัวในเดือนสิงหาคม โดย Composite PMI ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 52 เดือนที่ 56.0 จาก 54.5 ขณะที่ Services PMI เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 20 เดือนที่ 56.8 จาก 54.6 ส่วน Manufacturing PMI ชะลอลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือนที่ 53.2 จาก 53.9
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 98.82 ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 98.56 แม้จะย่อตัวลงระหว่างวัน แต่ EUR/USD ยังมีแนวโน้มปิดบวกเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกัน เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจมหภาคโดยรวมยังไม่เอื้อต่อดอลลาร์สหรัฐ
ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงขายอย่างหนักในช่วงต้นสัปดาห์นี้ หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐประกาศว่าจะเพิ่มการซื้อคืนหลักทรัพย์รัฐบาลอายุยาวเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องเป็นสองเท่า ความเคลื่อนไหวดังกล่าวจุดกระแสความกังวลครั้งใหม่เกี่ยวกับความน่าเชื่อถือทางการคลังของสหรัฐและความยั่งยืนของหนี้ภาครัฐที่เพิ่มสูงขึ้น
การคาดการณ์ที่ลดลงต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ยังทำให้ฝั่งกระทิงของดอลลาร์สหรัฐไม่กล้าเปิดสถานะมากนัก เครื่องมือ CME FedWatch Tool บ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้ 65% ที่ธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนหน้า หลังข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อของสหรัฐในเดือนกรกฎาคมออกมาอ่อนแอลง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจากพลังงาน อันเป็นผลจากภาวะชะงักงันระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน ยังคงทำให้ความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยยังไม่หมดไป
ขณะเดียวกัน แนวโน้มนโยบายการเงินยังเป็นปัจจัยหนุนยูโร (EUR) โดยตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
Geoff Yu จาก BNY Mellon ชี้ไปที่ความเห็นของ Martins Kazaks สมาชิกสภากำหนดนโยบายของ ECB ซึ่งกล่าวว่าธนาคารกลางยังคง “อยู่ในสถานะที่พร้อมอย่างดีสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมหากจำเป็น” โดยเงินเฟ้อในยูโรโซน “ยังคงอยู่ใกล้ 3% และดังนั้นจึงยังสูงกว่าเป้าหมาย” Kazaks เน้นย้ำว่า “การตัดสินใจในเดือนกันยายนยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูล” แม้ว่าตลาดจะได้สะท้อนราคา “การขึ้นดอกเบี้ยอีก 25bp หลังการปรับขึ้นในเดือนมิถุนายน” ไปมากแล้ว
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ ECB
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ที่เมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน โดย ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงินของภูมิภาค พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อให้อยู่ที่ราว 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักส่งผลให้ยูโรแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB จะตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวร 6 คน รวมถึงประธาน ECB คือ Christine Lagarde
ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถใช้นโยบายที่เรียกว่า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ หรือ Quantitative Easing (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและนำไปซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยปกติแล้ว QE มักส่งผลให้ยูโรอ่อนค่าลง QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะเพียงพอในการบรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพราคา ECB ใช้มาตรการนี้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2009-11 ในปี 2015 เมื่อเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างดื้อด้าน รวมถึงในช่วงการระบาดของโควิด
มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยจะดำเนินการหลังจากใช้ QE เมื่อเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ในขณะที่ภายใต้ QE ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง แต่ภายใต้ QT นั้น ECB จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นจากพันธบัตรที่ครบกำหนดของพันธบัตรที่ถืออยู่มาลงทุนใหม่ โดยทั่วไปแล้วถือเป็นปัจจัยบวก (หรือเป็นขาขึ้น) สำหรับยูโร
