วิลเลียมส์แห่งเฟด: เงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป

จอห์น วิลเลียมส์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สาขานิวยอร์ก กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า เงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป พร้อมเสริมว่าธนาคารกลางจะต้องดำเนินการอย่างต่อเนื่องเพื่อให้เงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2%

ถ้อยแถลงสำคัญ

เศรษฐกิจมีความยืดหยุ่นและเติบโตอย่างแข็งแกร่ง

เศรษฐกิจสหรัฐกำลังแข็งแกร่งขึ้น แต่ไม่ได้ร้อนแรงเกินไป

เงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป

เงินเฟ้อยังคงยืดเยื้อและอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง

ธนาคารกลางยังคงรวบรวมข้อมูลอย่างสม่ำเสมอ

ธนาคารกลางจะต้องดำเนินการอย่างต่อเนื่องเพื่อให้เงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2%

ธนาคารกลางยังมีสิ่งที่ต้องดำเนินการเพื่อให้บรรลุจุดยืนด้านนโยบายการเงินที่เหมาะสม

นโยบายการเงินมุ่งเป้าไปที่เงินเฟ้อ ไม่ใช่ระดับราคา

ความพยายามที่จะลดระดับราคาโดยรวมอาจทำให้ภาวะเศรษฐกิจย่ำแย่ ปฏิกิริยาของตลาด

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

วิลเลียมส์ชี้เศรษฐกิจสหรัฐมีความยืดหยุ่น แต่เตือนเงินเฟ้อยังสูงเกินไป

วิลเลียมส์แห่งเฟดส่งสัญญาณสนับสนุนนโยบายการเงินแบบเข้มงวดในระดับปานกลาง โดยได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 7/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.1/10 และสะท้อนน้ำเสียงด้านนโยบายที่เข้มงวดกว่าระดับอ้างอิงเดิม การเน้นย้ำว่าเศรษฐกิจสหรัฐ “มีความยืดหยุ่น” และ “แข็งแกร่ง” ควบคู่กับเงินเฟ้อที่ “ยืดเยื้ออย่างต่อเนื่อง” และ “สูงเกินไป” ส่งสัญญาณว่าเฟดมองเห็นความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจที่ยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งเป็นเหตุผลสนับสนุนให้คงแนวโน้มการดำเนินนโยบายแบบเข้มงวดไว้ การย้ำว่านโยบายการเงินมุ่งเป้าไปที่เงินเฟ้อ ไม่ใช่ระดับราคาโดยรวม พร้อมเตือนว่าความพยายามกดราคาลงอาจส่งผลเสียต่อภาวะเศรษฐกิจ ตอกย้ำว่าเฟดมุ่งนำเงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2% เมื่อเวลาผ่านไป มากกว่าการจงใจทำให้เกิดภาวะเงินฝืด

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ลดลง 0.08 จุด มาอยู่ที่ 147.47 สะท้อนว่าตลาดรับรู้ถึงท่าทีสนับสนุนนโยบายการเงินแบบเข้มงวดที่ลดลงเล็กน้อย แม้ FXS Speechtracker จะยังสะท้อนน้ำเสียงที่หนักแน่นก็ตาม เนื่องจากดัชนียังสูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 อยู่มาก เฟดจึงยังคงอยู่ในฝั่งสนับสนุนนโยบายการเงินแบบเข้มงวดอย่างชัดเจน แม้การลดลงเล็กน้อยนี้จะบ่งชี้ถึงแนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นในการดำเนินนโยบายเข้มงวดในอนาคต ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์

ปฏิกิริยาของตลาด

ณ เวลาที่รายงาน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซื้อขายเพิ่มขึ้น 0.05% อยู่ที่ประมาณ 103.23

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้กัน “โดยพฤตินัย” ในอีกหลายประเทศ ซึ่งมีการใช้หมุนเวียนควบคู่ไปกับธนบัตรท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง ดอลลาร์สหรัฐเข้ามาแทนที่เงินปอนด์อังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในปี 1971 ซึ่งเป็นช่วงที่ระบบมาตรฐานทองคำสิ้นสุดลง

การตัดสินใจของเฟดส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองประการนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

การผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง เฟดสามารถพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ด้วย QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นเครื่องมือนโยบายนอกเหนือจากมาตรการปกติ ใช้เมื่อสินเชื่อขาดสภาพคล่องเนื่องจากธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ระหว่างกัน (เพราะเกรงว่าคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ถือเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลตามที่จำเป็น เฟดเลือกใช้มาตรการนี้เพื่อรับมือกับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยส่วนใหญ่ซื้อจากสถาบันการเงิน โดยปกติ QE จะส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การคุมเข้มเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้าม โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองซึ่งครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติมาตรการนี้เป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป