ทองคำปรับตัวลงต่ำกว่า $3,950 จากแรงกดดันดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า ตลาดจับตาการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐ

ราคาทองคำอ่อนตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ $3,930 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันพุธ
ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นกดดันราคาทองคำ
ข้อมูลจากสภาทองคำโลกแสดงให้เห็นว่า ธนาคารกลางเข้าซื้อทองคำในไตรมาส 3 ด้วยอัตราที่รวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่ปลายปี 2024

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลงมาใกล้ $3,930 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันพุธ โดยถูกกดดันจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้น เทรดเดอร์รอผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับนโยบายการคลัง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์สหรัฐขยับแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ตลาดประเมินความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการบรรลุข้อตกลงระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน รวมถึงผลการเลือกตั้งกลางเทอม ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐก็ขยับสูงขึ้นเช่นกัน ปัจจัยเหล่านี้กดดันราคาทองคำซึ่งซื้อขายในสกุลดอลลาร์สหรัฐ ตลาดจะติดตามผลการเลือกตั้งของสหรัฐอย่างใกล้ชิด โดยผลสำรวจและนักวิเคราะห์ที่ไม่ฝักใฝ่พรรคการเมืองมองว่าพรรคเดโมแครตมีแนวโน้มแย่งเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎรจากพรรครีพับลิกันได้ ขณะที่ยังไม่แน่ชัดว่าพรรคใดจะครองเสียงข้างมากในวุฒิสภา

“หากพรรคเดโมแครตชนะทั้งสองสภา ก็อาจกดดันดอลลาร์สหรัฐได้ เพราะจะทำให้รัฐบาลผลักดันกฎหมายได้ยากขึ้น รวมถึงมาตรการที่เกี่ยวข้องกับเพดานหนี้ หากดอลลาร์อ่อนค่าลง นั่นก็เป็นช่องทางหนึ่งที่อาจช่วยหนุนราคาทองคำได้” Fawad Razaqzada นักวิเคราะห์ตลาดจาก forex.com กล่าว

รายงานของสภาทองคำโลกที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารระบุว่า ธนาคารกลางเข้าซื้อทองคำในไตรมาสที่ 3 (Q3) ด้วยอัตราที่รวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่ปลายปี 2024 แม้ทองคำจะเผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นก็ตาม ธนาคารกลางเหล่านี้สะสมทองคำสุทธิ 321 ตันในช่วงสามเดือนสิ้นสุดเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม สภาทองคำโลกปรับลดคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของการลงทุนในทองคำปีนี้เหลือ 200 เมตริกตัน จากเดิมที่ประเมินไว้ 400 ตัน

การร่วงลงของทองคำถูกมองว่ามากเกินไป แม้ตลาดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐสูงขึ้น

นักวิเคราะห์จาก Commerzbank ชี้ว่า ราคาทองคำ “ลดลง 3.7% ในวันศุกร์ สู่ระดับ 3,870 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งปี” ส่งผลให้ “ในเดือนตุลาคม ราคาขาดทุนอย่างหนักเกือบ 7% ซึ่งมากกว่าการขาดทุนในเดือนกันยายนเล็กน้อยด้วยซ้ำ” นักวิเคราะห์ระบุว่าแรงกดดันส่วนใหญ่ในช่วงที่ผ่านมาเกิดจากการเปลี่ยนแปลงของการคาดการณ์นโยบายการเงิน โดยกล่าวว่า “เมื่อพิจารณาจากเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งและเงินเฟ้อที่ยังสูงกว่าเป้าหมายมาก การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมจึงมีความเป็นไปได้สูงมาก” Commerzbank มองว่า “การคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเพิ่มขึ้น และในทางกลับกันก็ลดความน่าสนใจของการถือครองทองคำลง”

อย่างไรก็ตาม ธนาคารเน้นย้ำว่า ปัจจัยด้านอัตราดอกเบี้ย “อธิบายการปรับตัวลงของราคาทองคำในปัจจุบันได้เพียงบางส่วนเท่านั้น” พร้อมชี้ว่า “หลังการประชุมเฟดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเฟดคงอัตราดอกเบี้ยตามคาด การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยได้ปรับลดลง และหลังจากนั้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั้งในรูปตัวเงินและที่แท้จริงก็ลดลง” จากบริบทนี้ Commerzbank สรุปว่า “เรามองว่าการปรับตัวลงของราคาทองคำมากเกินไปและไม่มีเหตุผลรองรับเพียงพอ ปัจจัยสนับสนุนให้ราคาทองคำปรับตัวขึ้นยังคงมีอยู่”

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังมีแนวโน้มเชิงลบขณะอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงปรับตัวลงต่อเนื่อง โดยอยู่ต่ำกว่าระดับสำคัญของตัวชี้วัดแนวโน้มและความผันผวน ทำให้แนวโน้มระยะสั้นยังเป็นขาลง ราคาทองคำสปอตยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและเส้นกลางของ Bollinger Bands สะท้อนว่าการฟื้นตัวยังมีข้อจำกัดภายใต้ภาพรวมที่อยู่ในช่วงปรับฐาน ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ 36.09 อยู่เหนือเขตขายมากเกินไปเพียงเล็กน้อย บ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงยังคงอยู่ แต่ก็มีโอกาสเกิดการดีดตัวเพื่อปรับฐานเป็นระยะ มากกว่าจะเป็นสัญญาณชัดเจนว่าราคาทำจุดต่ำสุดจากการหมดแรงขายแล้ว

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Bands ใกล้ $4,080 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ $4,205 ส่วนแนวต้านที่อยู่ไกลออกไปคือเส้นบนของ Bollinger Bands บริเวณ $4,255 ด้านขาลง แนวรับใกล้สุดอยู่ที่เส้นล่างของ Bollinger Bands ที่ $3,900 หากราคาหลุดแนวรับนี้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้ปรับตัวลงต่อได้อีก แต่หากยังยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ ทองคำอาจแกว่งตัวสะสมฐานภายในกรอบปัจจุบัน ก่อนพยายามขึ้นทดสอบกลุ่มแนวต้านด้านบน

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายเพื่อเก็บรักษามูลค่าและเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่าชนิดนี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าทองคำถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน นอกจากนี้ ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกหรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด เพื่อพยุงค่าเงินของตนในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน ธนาคารกลางมักกระจายสินทรัพย์ในทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคำสำรองในระดับสูงสามารถสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ข้อมูลจากสภาทองคำโลกระบุว่า ในปี 2022 ธนาคารกลางเพิ่มทองคำในทุนสำรองรวม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทองคำสำรองอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งต่างเป็นสินทรัพย์สำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายการถือครองสินทรัพย์ในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักส่งผลดีต่อโลหะมีค่าชนิดนี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นได้อย่างรวดเร็ว เนื่องจากมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้น

บทความถัดไป