ทองคำชะงักอยู่ต่ำกว่า $4,150 เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้นหักล้างแรงผ่อนคลายจากเฟด

ทองคำร่วงต่ำกว่า $4,150 ขณะที่อัตราผลตอบแทนสหรัฐแตะ 5.34%
โอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นแตะ 77% แต่โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงอยู่ในระดับสูง
ดอลลาร์ที่แข็งค่าและบรรยากาศการลงทุนเชิงบวกบั่นทอนความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลงในวันจันทร์ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงกดดันโลหะมีค่า หลังจากที่ทองคำไม่สามารถปรับขึ้นได้ แม้นักลงทุนคาดว่า Federal Reserve (Fed) จะมีท่าทีเข้มงวดน้อยลง และได้ตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ออกไปแล้ว ขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ $4,132 ลดลง 0.27%

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ทองคำเผชิญแรงกดดัน ขณะที่ดอลลาร์แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นกลบผลของการปรับคาดการณ์เชิงผ่อนคลาย

บรรยากาศตลาดอยู่ในเชิงบวก ซึ่งกระทบต่อความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย อีกทั้งยังถูกกดดันจากการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเพิ่มขึ้น 6 เบสิสพอยต์ สู่ 5.341% ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดผลการเคลื่อนไหวของดอลลาร์เทียบกับ 6 สกุลเงิน ปรับขึ้น 0.25% มาอยู่ที่ 102.17

กิจกรรมในภาคบริการของสหรัฐชะลอลงเล็กน้อย โดยดัชนี ISM Services PMI ในเดือนกันยายนลดลงจาก 55.4 สู่ 54.9 ต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยที่ 55 ขณะที่ต้นทุนปัจจัยการผลิตยังคงเพิ่มขึ้นและสูงกว่าคาด โดยดัชนีราคาที่จ่ายเพิ่มขึ้นจาก 72.6 เป็น 74 สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 73.3 ขณะเดียวกัน คำสั่งซื้อใหม่ชะลอตัวลง แต่ส่วนประกอบด้านการจ้างงานปรับตัวเพิ่มขึ้น

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Core PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ Federal Reserve (Fed) ให้ความสำคัญมากที่สุด แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากตัวเลขครั้งก่อน ส่งผลให้นักลงทุนลดการคาดการณ์ว่าเฟดจะใช้นโยบายเข้มงวด ซึ่งช่วยหนุนราคาทองคำ

ตลาดการเงินประเมินว่ามีโอกาสเกือบ 77% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม แต่โอกาสของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 88% ตามข้อมูลจาก Prime Terminal

ความน่าจะเป็นของอัตราดอกเบี้ยเฟด - ที่มา: Prime Terminal

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกันยายนในวันศุกร์ออกมาต่ำกว่าคาด และส่งให้ XAU/USD ขึ้นไปแตะจุดสูงสุดรายสัปดาห์ที่ $4,227 ก่อนที่แรงขายจะเข้ามากดให้ราคาสปอตหลุดต่ำกว่าระดับจิตวิทยาที่ $4,150

การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐบั่นทอนสถานะของทองคำที่เป็นสินทรัพย์ไม่มีผลตอบแทน แม้ว่าทองคำจะสามารถทำหน้าที่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อได้เช่นกัน

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น หลังจากกองกำลังเยเมนปะทะกับกลุ่ม Houthi บริเวณ Bab al-Mandab โดยกองกำลังเยเมนซึ่งได้รับการสนับสนุนทางอากาศประกาศว่ายึด Al-Makah ได้หลังเกิดการยิงปะทะกับกองกำลังติดอาวุธ Houthi

นักลงทุนจับตาข้อมูลค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP Employment Change ก่อนการเปิดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการ Federal Open Market Committee (FOMC) ประจำเดือนกันยายนในวันพุธ ซึ่งจะบ่งชี้ทิศทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐในอนาคต

การวิเคราะห์ทางเทคนิค XAU/USD: ราคาทองคำเผชิญแรงกดดันขาลง ขณะที่ RSI ยังคงเป็นลบ

พฤติกรรมราคาบ่งชี้ว่าทองคำมีแนวโน้มแกว่งตัวสะสมฐานต่อไปต่ำกว่า $4,150 โดยมีเป้าหมายทดสอบแนวรับแรกที่ $4,100 โมเมนตัมบ่งชี้ว่ายังมีโอกาสปรับลงต่อ เนื่องจากดัชนี Relative Strength Index (RSI) กำลังปรับตัวลงและเข้าใกล้ภาวะขายมากเกินไป

หาก XAU/USD ร่วงต่ำกว่า $4,100 จะเปิดทางให้ปรับลงสู่ระดับ $4,000 ซึ่งอยู่สูงกว่าจุดต่ำสุดแบบสวิงของวันที่ 29 กรกฎาคมที่ $3,996 เล็กน้อย เมื่อทะลุสองระดับดังกล่าวลงมาได้ เป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่จุดต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ $3,941

สำหรับการกลับตัวเป็นขาขึ้น ผู้ซื้อทองคำต้องดันราคาให้ขึ้นเหนือ $4,200 และผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและ 50 วันที่ $4,274 และ $4,327 ตามลำดับ หากผ่านได้ เป้าหมายถัดไปคือ $4,500

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด โดยในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว $70 พันล้าน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักจะปรับขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักทำให้ราคาทองคำอ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อต่อโลหะมีค่า

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากหลายปัจจัย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักช่วยจำกัดราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป