รูปีอินเดียขยายช่วงขาลงต่อเนื่อง ขณะที่ราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้น

รูปีอินเดียเผชิญแรงขายอย่างหนัก ขณะที่ราคาน้ำมันยังคงพุ่งสูงขึ้นต่อเนื่อง
ราคาน้ำมันขยายช่วงขาขึ้นต่อเนื่อง ท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยังคงอยู่
ดูเหมือนว่า RBI กำลังไม่สามารถสกัดการอ่อนค่าที่รุนแรงเกินไปของสกุลเงินอินเดียได้

รูปีอินเดีย (INR) ขยายการอ่อนค่าต่อดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นวันที่สามติดต่อกันในการซื้อขายวันพฤหัสบดี โดยคู่ USD/INR ทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 10 วันที่ 95.31 ขณะที่การพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันยังคงกดดันสกุลเงินอินเดียอย่างหนัก

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ในการซื้อขายช่วงเปิดตลาด สัญญา MCX Crude Oil ที่จะหมดอายุในวันที่ 21 กันยายน ปรับตัวขึ้น 0.5% ซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 เดือนที่ 9,189 รูปี

สกุลเงินของประเทศเศรษฐกิจอย่างอินเดีย ซึ่งพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมากเพื่อตอบสนองความต้องการด้านพลังงาน มักมีผลการดำเนินงานอ่อนแอในภาวะที่ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง

การพุ่งขึ้นของน้ำมันขยายตัวต่อเนื่อง ขณะที่ความเสี่ยงด้านความขัดแย้งยังคงทำให้ตลาดตึงตัว

ตามข้อมูลจาก TD Securities ราคาน้ำมันดิบยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง เนื่องจากฉากหลังของความขัดแย้ง “ดูเหมือนยังไม่เห็นจุดสิ้นสุด” โดย “การยกระดับความตึงเครียดอีกระลอก และแนวโน้มที่ชัดเจนในการเลือกใช้การโจมตีแบบจำกัดวงและการบีบคั้นทางเศรษฐกิจ แทนการทำข้อตกลง” ยังคงทำให้ตลาดพลังงานอยู่บน “เส้นทางของการตึงตัวต่อเนื่อง” ธนาคารระบุว่า “แม้ระดับการขาดดุลของตลาดน้ำมันดิบจะผ่อนคลายลง ท่ามกลางการทรงตัวของปริมาณการไหลเวียนนอกระบบที่สูงขึ้น แต่โดยรวมตลาดยังคงตึงตัว” ซึ่งตอกย้ำมุมมองว่า “เส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับน้ำมันดิบยังคงเป็นขาขึ้น แม้ว่าราคาจะกลับขึ้นสู่ระดับสามหลักอีกครั้ง”

RBI ยังคงเคลื่อนไหวเพื่อสกัดความผันผวนที่มากเกินไปของ INR

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ยังคงเข้าแทรกแซงในตลาดสปอตและตลาด Non-Deliverable Forward (NDF) เพื่อพยุงสกุลเงินอินเดียจากการอ่อนค่าทางเดียวที่มากเกินไป

"RBI ยังคงดำเนินการแทรกแซงอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการเข้ามาในตลาดอย่างค่อนข้างหนักในช่วงหนึ่งเมื่อวานนี้ อย่างไรก็ตาม การสนับสนุนดังกล่าวจนถึงขณะนี้ยังช่วยบรรเทาแรงกดดันได้เพียงจำกัด"

กระแสเงินทุนจากต่างประเทศที่แข็งแกร่งซึ่งธนาคารกลางอินเดียได้รับผ่านช่องทาง Foreign Currency Non-Resident (FCNR) (B) บ่งชี้ว่า RBI มีสภาพคล่องเพียงพออย่างมีนัยสำคัญในการสนับสนุนสกุลเงินอินเดีย

นักกลยุทธ์ตลาดเกิดใหม่ของ Societe Generale ชี้ว่า ธนาคารกลางอินเดียได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับกันชนภายนอกอย่างมีนัยสำคัญ โดยระบุว่า “RBI เปิดเผยเมื่อต้นเดือนนี้ว่าได้ระดมทุน 136.38 พันล้านดอลลาร์ผ่านโครงการระดม FX ของตน รวมถึงช่องทาง FCNR(B) ที่เปิดตัวในช่วงต้นเดือนมิถุนายน ซึ่งช่วยเสริมกันชนเงินสำรองและศักยภาพในการแทรกแซงอย่างมาก” ธนาคารมองว่า การสะสมเงินสำรองจำนวนมากดังกล่าวช่วยเพิ่มความสามารถของ RBI ในการบริหารความผันผวนของค่าเงิน และสนับสนุนมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อรูปี

ตลาดรอข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ

สัปดาห์นี้ ปัจจัยกระตุ้นสำคัญสำหรับตลาดโลกคือดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐอเมริกา (US) ประจำเดือนสิงหาคม ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์

ตามข้อมูลจาก TD Securities รายงาน CPI เดือนสิงหาคมที่กำลังจะประกาศน่าจะแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ โดยธนาคารคาดว่า "เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ภายใต้การควบคุม โดย CPI พื้นฐานมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น 0.19% m/m (2.3% y/y)" นักกลยุทธ์ของสถาบันดังกล่าวชี้ว่า "หมวดบริการน่าจะเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก ขณะที่ราคาสินค้าพื้นฐานมีแนวโน้มเป็นแรงฉุดจากการปรับลดลงเล็กน้อยในรายเดือน" ในทางตรงกันข้าม พวกเขาคาดว่า "CPI ทั่วไปน่าจะแข็งแกร่งกว่าที่ 0.37% m/m (3.4% y/y) เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นและเงินเฟ้อด้านอาหารที่เร่งตัวขึ้นเล็กน้อย"

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/INR

ในกราฟรายวัน USD/INR ซื้อขายที่ 95.19 โดยคู่เงินฟื้นตัวกลับขึ้นมาอย่างรวดเร็วใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 20 ช่วงที่ 95.14 หลังจากปรับตัวลงในสัปดาห์ก่อน ซึ่งทำให้มุมมองระยะสั้นโดยรวมเป็นกลาง

การฟื้นตัวเป็นรูปตัว V ของดัชนี Relative Strength Index (RSI) กลับเข้าสู่โซน 40.00-60.00 บ่งชี้ถึงแรงซื้อที่แข็งแกร่งในระดับล่าง

ในด้านลบ ระดับต่ำสุดของเดือนมิถุนายนที่ 94.15 เป็นแนวรับสำคัญ ส่วนด้านบนคาดว่าคู่เงินจะเผชิญแนวต้านใกล้ 96.00

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับรูปีอินเดีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนรูปีอินเดีย?

รูปีอินเดีย (INR) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกมากที่สุด ราคาน้ำมันดิบ (เนื่องจากประเทศพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก) มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งการค้าส่วนใหญ่ดำเนินการในสกุล USD และระดับของการลงทุนจากต่างประเทศ ล้วนเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพล การเข้าแทรกแซงโดยตรงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ในตลาด FX เพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงระดับอัตราดอกเบี้ยที่ RBI กำหนด ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อรูปี

การตัดสินใจของธนาคารกลางอินเดียส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เข้าแทรกแซงในตลาดฟอเร็กซ์อย่างแข็งขันเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อช่วยเอื้ออำนวยต่อการค้า นอกจากนี้ RBI ยังพยายามรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมาย 4% ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักช่วยหนุนรูปี สาเหตุเป็นเพราะบทบาทของ ‘carry trade’ ซึ่งนักลงทุนกู้ยืมเงินในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า เพื่อนำเงินไปลงทุนในประเทศที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่า และทำกำไรจากส่วนต่าง

ปัจจัยมหภาคใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปีอินเดีย?

ปัจจัยมหภาคที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปี ได้แก่ เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ดุลการค้า และกระแสเงินทุนไหลเข้าจากการลงทุนต่างประเทศ อัตราการเติบโตที่สูงขึ้นอาจนำไปสู่การลงทุนจากต่างประเทศที่มากขึ้น ซึ่งผลักดันอุปสงค์ต่อรูปีให้สูงขึ้น ดุลการค้าที่ติดลบน้อยลงจะนำไปสู่รูปีที่แข็งค่าขึ้นในที่สุด อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ยหักเงินเฟ้อ) ก็เป็นบวกต่อรูปีเช่นกัน ภาวะเปิดรับความเสี่ยงสามารถนำไปสู่กระแสเงินทุนไหลเข้าที่มากขึ้นของการลงทุนโดยตรงและโดยอ้อมจากต่างประเทศ (FDI และ FII) ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อรูปีด้วยเช่นกัน

เงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

โดยทั่วไปแล้ว เงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยเฉพาะหากสูงกว่าประเทศคู่เทียบของอินเดีย ถือเป็นลบต่อสกุลเงิน เนื่องจากสะท้อนการด้อยค่าจากอุปทานส่วนเกิน เงินเฟ้อยังเพิ่มต้นทุนการส่งออก ส่งผลให้มีการขายรูปีมากขึ้นเพื่อซื้อสินค้านำเข้าจากต่างประเทศ ซึ่งเป็นลบต่อรูปี ขณะเดียวกัน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และสิ่งนี้อาจเป็นบวกต่อรูปีจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่างชาติ ส่วนเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าจะให้ผลในทางตรงกันข้าม

บทความถัดไป