ซลอตีโปแลนด์: การเร่งตัวขึ้นของเงินเฟ้ออีกครั้งกดดัน PLN – Commerzbank
Tatha Ghose แห่ง Commerzbank ชี้ให้เห็นถึงความท้าทายที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้กำหนดนโยบายของโปแลนด์ โดยระบุถึงแผนการคลังที่ตึงตัวและเงินเฟ้อพื้นฐานที่เร่งตัวขึ้น PPI และการเติบโตของค่าจ้างปรับตัวขึ้นอย่างมากนับตั้งแต่สงครามอิหร่าน ทำให้เขามองว่าควรตัดความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางโปแลนด์ออกไป ด้วยแนวโน้มที่ NBP น่าจะยังไม่ส่งสัญญาณชัดเจน ปัจจัยแวดล้อมนี้จึงถูกมองว่าเป็นลบต่อค่าเงินซวอตี
แรงกดดันด้านการคลังและเงินเฟ้อบั่นทอนความหวังต่อการลดดอกเบี้ย
"พัฒนาการในเศรษฐกิจโปแลนด์กำลังมีความสบายใจน้อยลงสำหรับผู้กำหนดนโยบายการเงิน เราสามารถยกได้สองประเด็น: 1) สถานะการคลัง และ 2) พลวัตของเงินเฟ้อพื้นฐาน"
"ต่อไปในส่วนของข่าวเงินเฟ้อ: เงินเฟ้อ PPI เร่งตัวขึ้นสู่ 2.8%y/y ในเดือนกรกฎาคม จาก 1.9%y/y ในเดือนมิถุนายน สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 2.5% ซึ่งสอดคล้องกับภาพรวมของแรงกระแทกด้านพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ในวงกว้าง: การกลับมาปะทะกันอีกครั้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้ผลักดันราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติให้สูงขึ้น และแนวโน้มสำหรับเดือนสิงหาคมก็ไม่ดีนัก เพราะราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง"
"เช่นเคย ภาพแบบปีต่อปีไม่น่าเชื่อถือ: เมื่อพิจารณาจากฐานเดือนต่อเดือนที่ปรับฤดูกาลแล้วซึ่งเราให้ความสำคัญมากกว่า ปัจจัยขับเคลื่อนเงินเฟ้ออย่าง PPI และค่าจ้างกำลังเร่งตัวขึ้นอย่างชัดเจน; PPI ได้พลิกกลับจากภาวะเงินฝืดมาเป็นเงินเฟ้อที่พุ่งสูงอย่างมากนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน"
"สิ่งนี้ควรตัดความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางโปแลนด์ (NBP) ออกไปในอนาคตอันใกล้ — ข้อบ่งชี้ก่อนหน้านี้ของ Adam Glapinski ผู้ว่าการ NBP ที่ว่าการลดดอกเบี้ยอาจตามมาในไม่ช้า ควรถูกมองว่าเป็นข้อมูลที่ล้าสมัยแล้วในขณะนี้"
"ภายใต้สมมติฐานว่าอย่างดีที่สุด NBP จะยังคงไม่ให้คำมั่นชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต พัฒนาการนี้เป็นลบต่อค่าเงินซวอตี เพราะข้อมูลเงินเฟ้อกำลังเร่งตัวเร็วกว่าที่ NBP มีแนวโน้มจะเปลี่ยนไปใช้น้ำเสียงเข้มงวด"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
