ฟรังก์สวิสอ่อนค่าเล็กน้อย ขณะดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าหักล้างผลกระทบจากอัตราผลตอบแทนที่ลดลง

USD/CHF ขยับขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังแข็งค่า โดยได้แรงหนุนจากความระมัดระวังก่อนเฟดประกาศมติอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ
ตลาดคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประกาศมตินโยบายเดือนตุลาคมวันพุธนี้
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสวิตเซอร์แลนด์อายุ 10 ปีลดลงมาใกล้ 0.47% ท่ามกลางกระแสเงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย

USD/CHF ขยับขึ้นเล็กน้อยหลังปรับขึ้นติดต่อกันสองวัน โดยเคลื่อนไหวแถว 0.8280 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียวันอังคาร คู่เงินนี้เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงแข็งค่า โดยได้แรงหนุนจากความระมัดระวังของตลาดก่อนการประกาศมติอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ที่กำลังจะมีขึ้นในวันพุธ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ตลาดการเงินคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคมที่กำลังจะมาถึง ก่อนอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า ราคาตลาดในปัจจุบันสะท้อนโอกาส 89.5% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม และโอกาส 82.3% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

Heather Long หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Navy Federal Credit Union กล่าวว่า “เงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหาอันดับ 1 ของเศรษฐกิจสหรัฐ และมีสัญญาณหลายอย่างว่าเงินเฟ้อกำลังกระจายวงกว้างมากขึ้น” “สำหรับผู้บริโภค นั่นหมายถึงต้นทุนการกู้ยืมที่สูงมากต่อไปในระยะข้างหน้า” อย่างไรก็ตาม Heather กล่าวเสริมว่า “เนื่องจากเป็นช่วงก่อนการเลือกตั้งพอดี” ดังนั้น “พวกเขาจะไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม”

การปรับขึ้นของคู่เงิน USD/CHF ถูกจำกัด เนื่องจากฟรังก์สวิส (CHF) แข็งค่าขึ้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสวิตเซอร์แลนด์อายุ 10 ปีลดลงมาใกล้ 0.47% จากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของยุโรป

รายงานการประชุมธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) เปิดเผยว่า ผู้กำหนดนโยบายพบแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ แต่ยังไม่เห็นสัญญาณของผลกระทบที่ลุกลามไปสู่เศรษฐกิจในวงกว้าง โดยมองว่าการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อในช่วงที่ผ่านมาเป็นผลหลักจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการอ่อนค่าของ CHF

USD/CHF มีแนวโน้มปรับขึ้นต่อไปทดสอบแนวต้านใกล้เคียง

นักกลยุทธ์ของ UOB Group ระบุว่า USD/CHF ยังคงปรับขึ้นต่อเนื่องจากการพุ่งขึ้นในช่วงที่ผ่านมา โดยดอลลาร์ “พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วแตะระดับสูงสุดที่ 0.8255” ในวันศุกร์ และปรับขึ้นต่อไปที่ “0.8278 ก่อนปิดที่ 0.8271 (+0.27%)” เมื่อวานนี้ นักกลยุทธ์ยอมรับว่า “ตลาดอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปหลังปรับขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงสองวันที่ผ่านมา” แต่ยังมองว่ามีโอกาสปรับขึ้นต่อ โดยเน้นว่า “USD มีโอกาสทดสอบ 0.8290” พร้อมเตือนว่า “ไม่น่าจะปรับขึ้นเหนือระดับนี้ได้อย่างต่อเนื่อง” สำหรับด้านขาลง UOB ระบุว่า “แนวรับอยู่ที่ 0.8250” ซึ่งเป็นแนวรับแรกของคู่เงินนี้หลังปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนค่าเงินฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ และเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายสูงกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์มาก มูลค่าของเงินฟรังก์สวิสถูกกำหนดโดยปัจจัยต่าง ๆ เช่น บรรยากาศโดยรวมของตลาด ภาวะเศรษฐกิจของประเทศ และการดำเนินการของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่จะมีการยกเลิกการตรึงค่าอย่างกะทันหัน ส่งผลให้ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นมากกว่า 20% และก่อให้เกิดความปั่นป่วนในตลาด แม้จะไม่มีการตรึงค่าอีกต่อไป แต่ทิศทางของ CHF มักมีความสัมพันธ์สูงกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพายูโรโซนซึ่งเป็นภูมิภาคเพื่อนบ้านอย่างมาก

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถือเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด เนื่องจากสถานะของสวิตเซอร์แลนด์ในสายตาประชาคมโลก ทั้งเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองจำนวนมากของธนาคารกลาง และจุดยืนทางการเมืองที่เป็นกลางต่อความขัดแย้งทั่วโลกมาอย่างยาวนาน ล้วนทำให้สกุลเงินของประเทศเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ในช่วงที่เกิดความปั่นป่วน CHF มีแนวโน้มแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

การตัดสินใจของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลักแห่งอื่น ๆ เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน โดยตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือมีการคาดการณ์ว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในระยะข้างหน้า ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลดีต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น และเพิ่มความน่าสนใจของประเทศในสายตานักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักทำให้ CHF อ่อนค่า

ข้อมูลเศรษฐกิจส่งผลต่อมูลค่าฟรังก์สวิสอย่างไร?

การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์มีความสำคัญต่อการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อมูลค่าฟรังก์สวิส (CHF) โดยรวมแล้ว เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์มีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง ล้วนมีโอกาสทำให้ CHF เคลื่อนไหว โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง อัตราการว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นที่สูง ส่งผลดีต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าแรงส่งกำลังอ่อนลง CHF ก็มีแนวโน้มอ่อนค่า

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิด สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาภาวะเศรษฐกิจของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปในภาพรวมเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักและพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญของสวิตเซอร์แลนด์ ดังนั้น เสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญต่อสวิตเซอร์แลนด์ และต่อฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาดังกล่าว แบบจำลองบางส่วนชี้ว่าทิศทางของยูโร (EUR) และ CHF มีค่าสหสัมพันธ์สูงกว่า 90% หรือเกือบเป็นความสัมพันธ์โดยสมบูรณ์

บทความถัดไป