ดอลลาร์ไต้หวัน: ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง แต่เผชิญแรงกดดันระยะสั้น – Commerzbank

Commerzbank เน้นย้ำถึงการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ของไต้หวันที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษจากแรงขับเคลื่อนของ AI และเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งเพิ่มน้ำหนักให้กับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางไต้หวัน (CBC) ในเดือนธันวาคม ปัจจัยเหล่านี้ช่วยหนุนดอลลาร์ไต้หวัน (TWD) แต่เงินลงทุนในหลักทรัพย์จากต่างชาติที่ไหลออกจำนวนมากทำให้ USD/TWD ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดของปีนี้บริเวณ 32.60 โดยธนาคารคาดว่าคู่เงินนี้จะยังได้รับแรงหนุนในระยะใกล้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI และความเสี่ยงที่ CBC จะคุมเข้มนโยบายการเงิน

"GDP ของไต้หวันในไตรมาส 3 ขยายตัว 14.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สูงกว่าที่คาดไว้ (ค่าคาดการณ์เฉลี่ยจาก Bloomberg: 12.0%) และเร่งขึ้นจาก 12.9% ในไตรมาส 2 นับเป็นการเติบโตในอัตราสองหลักติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 4 ซึ่งเป็นช่วงการขยายตัวลักษณะนี้ที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 1986-87 เมื่อปรับผลกระทบตามฤดูกาลแล้ว GDP ขยายตัวเร่งขึ้นเป็น 3.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จาก 1.4% ในไตรมาส 2"

"การขยายตัวของ GDP ที่แข็งแกร่งกว่าคาด ประกอบกับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น เพิ่มน้ำหนักให้กับการคุมเข้มนโยบายการเงินของ CBC ในการประชุมวันที่ 17 ธันวาคม CBC คงอัตราดอกเบี้ยรับช่วงซื้อลดซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 2.00% ติดต่อกันมาแล้ว 10 ครั้งการประชุม แต่รายงานการประชุมเดือนกันยายนเปิดเผยว่ากรรมการ 2 คนสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย"

"อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนกันยายนเร่งขึ้นสู่ 2.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 2.5% สะท้อนว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานควรได้รับการจับตาอย่างใกล้ชิดมากขึ้น แม้ปัจจัยด้านราคาอาหารชั่วคราวและปัจจัยตามฤดูกาลจะมีส่วนทำให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นก็ตาม การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย 12.5 เบสิสพอยต์ในเดือนธันวาคมมีความเป็นไปได้มากขึ้น แม้ CBC อาจยังเลือกที่จะรอหลักฐานที่ชัดเจนกว่านี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อจะคงอยู่ต่อเนื่อง"

"การเติบโตที่แข็งแกร่ง การเกินดุลภาคต่างประเทศในระดับสูงของไต้หวัน และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่า CBC จะคุมเข้มนโยบายการเงิน ล้วนเป็นปัจจัยหนุน TWD อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานเชิงบวกเหล่านี้ถูกหักล้างด้วยเงินลงทุนในหลักทรัพย์จากต่างชาติที่ไหลออกจำนวนมาก ซึ่ง CBC ประเมินว่ามีมูลค่า 54.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงวันที่ 21 ตุลาคม"

"ด้วยเหตุนี้ TWD อาจยังเผชิญแรงกดดันในระยะใกล้ แม้ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจจะแข็งแกร่งก็ตาม เงินดอลลาร์สหรัฐ ราคาน้ำมัน และกระแสเงินลงทุนสุทธิในหุ้นจากต่างชาติจะยังเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางของ TWD สำหรับ USD/TWD นั้น ยังคงอยู่ที่ระดับสูงสุดของปีนี้บริเวณ 32.60 และเราคาดว่าคู่เงินนี้จะยังได้รับแรงหนุนในระยะใกล้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป