ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเข้าใกล้ระดับ 101.80 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง

ดอลลาร์สหรัฐซื้อขายแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินคู่แข่ง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงพุ่งสูงขึ้นต่อเนื่อง
ราคาพลังงานที่สูงขึ้นและมุมมองของเฟดที่คงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงไว้นานขึ้น กำลังหนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น
Williams ของเฟดกล่าวว่า เงินเฟ้อเป็นประเด็นที่ธนาคารกลางกังวลอย่างมาก

ดอลลาร์สหรัฐยังคงทำผลงานได้ดีกว่าสกุลเงินคู่แข่ง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงปรับตัวขึ้น จากการคาดการณ์ที่แข็งแกร่งว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในระยะใกล้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ณ เวลาที่เขียน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งใช้วัดมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก ซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดในรอบแปดสัปดาห์ที่ 101.30 ซึ่งทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดี ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 19 ปีที่ 5.23% ซึ่งทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดีเช่นกัน

เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่ามีโอกาสเกือบ 58% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายที่เหลือทั้งสองครั้งของปีนี้

คาดการณ์เฟดคงดอกเบี้ยสูงนานขึ้น ดันอัตราผลตอบแทนสหรัฐทะลุ 5%

นักวิเคราะห์ของ ING ชี้ว่า ต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากตลาดตอบสนองต่อ “ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง และความเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐกำลังจะคุมเข้มนโยบายและคงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูงนานขึ้น” พวกเขาระบุว่า ท่ามกลาง “การขาดดุลงบประมาณภาครัฐจำนวนมากและความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้” อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวได้ “ปรับขึ้นเหนือ 5%”

ถ้อยแถลงล่าสุดจากเจ้าหน้าที่เฟดส่งสัญญาณว่า พวกเขากังวลอย่างมากต่อเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง และมีความเชื่อมั่นมากขึ้นต่อการปรับดีขึ้นของภาวะตลาดแรงงาน

Williams ชี้ถึงความแข็งแกร่งและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ขณะที่น้ำเสียงของเฟดยังคงสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน

Williams ของเฟดส่งสารที่ค่อนข้างแข็งกร้าวอย่างชัดเจน โดยคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 7.2/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.2/10 ซึ่งตอกย้ำถึงน้ำเสียงที่สายเหยี่ยวมากกว่าระดับฐานที่เคยเป็นมา การเน้นย้ำถึง “ความแข็งแกร่งอย่างน่าทึ่ง” ของเศรษฐกิจสหรัฐ ความเสี่ยงขาลงต่อการจ้างงานสูงสุดที่ลดลง อุปสงค์ที่แข็งแกร่งจาก AI และความเป็นไปได้ที่ “สมเหตุสมผล” ของการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี ล้วนสะท้อนว่าเฟดยังคงมุ่งเน้นการควบคุมเงินเฟ้อ แม้จะลดการชี้นำล่วงหน้าอย่างชัดเจนลง และยอมรับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการคงอยู่ของอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น การผสมผสานระหว่างอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง ความกังวลด้านเงินเฟ้อ และการเปิดกว้างต่อการคุมเข้มเพิ่มเติม เป็นปัจจัยหนุนต่อดอลลาร์ ขณะที่การถอยห่างจากการชี้นำที่ตายตัวทำให้เส้นทางดอกเบี้ยมีความไม่แน่นอนมากขึ้นในการกำหนดราคาในตลาดฟอเร็กซ์

ดัชนีความเชื่อมั่นต่อเฟดของ FXS ลดลง 0.18 จุด มาอยู่ที่ 148.63 เป็นการอ่อนตัวลงเล็กน้อย แต่ยังคงทำให้ดัชนีนี้อยู่ลึกในเขตสายเหยี่ยว สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างมาก แม้จะปรับลดลงเล็กน้อย แต่ระดับดัชนีที่ยังอยู่สูง ประกอบกับคะแนน FXS Speechtracker ที่แข็งแกร่งกว่าค่าเฉลี่ย ยืนยันว่าการสื่อสารของเฟดยังคงสนับสนุนดอลลาร์ในภาพรวม แม้ว่าตลาดจะกำลังประเมินใหม่ถึงความยั่งยืนของอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิคดัชนีดอลลาร์สหรัฐ

ในกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐสปอตซื้อขายอยู่ที่ 101.29 มุมมองระยะสั้นเป็นขาขึ้น เนื่องจากราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) ที่ 100.11 ซึ่งช่วยตอกย้ำโทนเชิงบวกหลังการปรับขึ้นล่าสุดจากระดับต่ำกว่า 99.00 อย่างไรก็ตาม ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่ 73.05 ได้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังแข็งแกร่ง แต่มีความเสี่ยงต่อการพักฐานหรือการแกว่งตัวสะสมกำลังในช่วงการซื้อขายข้างหน้า

ในด้านขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่บริเวณจุดหมุนปัจจุบันใกล้ 101.29 โดยมีอุปสงค์พื้นฐานที่แข็งแกร่งกว่าปรากฏบริเวณเส้น EMA 20 วันแถว 100.11 ซึ่งผู้ซื้ออาจพยายามปกป้องโครงสร้างการฟื้นตัวในภาพกว้าง ขณะที่ด้านบน การปรับขึ้นต่อเนื่องของ DXY อาจเผชิญอุปสรรคใกล้ระดับสูงสุดของปีที่ 101.80

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงิน ‘โดยพฤตินัย’ ของอีกหลายประเทศที่มีการใช้หมุนเวียนควบคู่ไปกับธนบัตรท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของปริมาณการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกทั้งหมด หรือเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง USD เข้ามาแทนที่ปอนด์สเตอร์ลิงอังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 ที่ทำให้มาตรฐานทองคำสิ้นสุดลง

การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยเดี่ยวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าของ USD เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

Quantitative Easing คืออะไร และมีอิทธิพลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นมาตรฐาน ซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อแห้งเหือดเพราะธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ให้กันเอง (จากความกลัวความเสี่ยงที่คู่สัญญาจะผิดนัด) ถือเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ นี่คืออาวุธหลักของเฟดในการต่อสู้กับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นหลักจากสถาบันการเงิน โดยปกติแล้ว QE มักนำไปสู่ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง

Quantitative Tightening คืออะไร และมีอิทธิพลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้าม โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไปลงทุนซื้อใหม่ โดยทั่วไปแล้วถือเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป