ดอลลาร์สหรัฐ: แนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นถูกตั้งคำถาม – OCBC

นักกลยุทธ์ของ OCBC Bank ได้แก่ Sim Moh Siong และ Christopher Wong ให้เหตุผลว่าแรงหนุนเชิงโครงสร้างของดอลลาร์สหรัฐ (USD) จากภาคเทคโนโลยีและ AI ของสหรัฐยังคงอยู่ แต่พวกเขามีความระมัดระวังมากขึ้นต่อการปรับขึ้นเพิ่มเติมของ USD ในระยะใกล้ ข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง ท่าทีที่อดทนมากขึ้นของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) และภาวะการเงินที่ตึงตัวอยู่แล้ว อาจทำให้ตลาดประเมินคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกของเฟดใหม่ ซึ่งอาจลดแรงหนุนต่อ USD

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

มีแรงหนุนเชิงโครงสร้าง แต่ upside จำกัด

"เรายังคงคาดว่า USD จะได้รับแรงหนุนจากการที่เศรษฐกิจสหรัฐมีความเชื่อมโยงอย่างมากกับภาคเทคโนโลยีและ AI ซึ่งช่วยพยุงการเติบโตและผลิตภาพ อย่างไรก็ตาม หลังจากการปรับขึ้นล่าสุด เราเริ่มระมัดระวังมากขึ้นต่อโอกาสที่ USD จะปรับขึ้นต่อในระยะใกล้"

"การสื่อสารล่าสุดของเฟดบ่งชี้ถึงแนวทางที่อดทนมากขึ้นและขึ้นอยู่กับข้อมูลสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายยังคงให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อ ตลาดยังคงสะท้อนการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดมากกว่า 3 ครั้งเล็กน้อยในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งดูค่อนข้างเชิงรุกเมื่อพิจารณาจากสัญญาณที่เริ่มปรากฏของการชะลอตัวในตลาดแรงงาน"

"หากข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะประกาศยืนยันว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ นักลงทุนอาจเริ่มปรับลดคาดการณ์ต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมของเฟด ซึ่งอาจทำให้แหล่งแรงหนุนสำคัญประการหนึ่งของ USD หายไป"

"ยิ่งไปกว่านั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวที่สูงขึ้นได้ทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญแล้ว ซึ่งลดความจำเป็นที่เฟดจะต้องแบกรับภาระทั้งหมดผ่านอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เมื่อภาวะการเงินทำหน้าที่คุมเข้มมากขึ้น อุปสรรคต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มเติมอย่างมีนัยสำคัญจึงยังคงสูง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป