ดอลลาร์สหรัฐ: ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งอาจหนุนท่าทีเข้มงวดของเฟด - BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า ดอลลาร์ฟื้นตัวขึ้นบางส่วน หลังคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) มีมติ 10–2 เสียงให้คงกรอบอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75–4.00% โดยกรรมการที่ลงมติคัดค้านสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย การแถลงข่าวของ Warsh ส่งสัญญาณว่าไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนมากนักในการคุมเข้มนโยบายการเงิน แต่โอกาสที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงสูง ข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) และผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหรัฐที่กำลังจะเผยแพร่ จะช่วยประเมินว่าเฟดมีช่องว่างเพียงใดในการรอดูสถานการณ์ต่อไป และรักษาส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เอื้อต่อ USD

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เฟดคงดอกเบี้ย จับตาข้อมูลเศรษฐกิจชี้ทิศทาง USD

"เมื่อวานนี้ FOMC หยุดพักการคุมเข้มนโยบายการเงิน และคงกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75-4.00% ตามคาด ด้วยมติ 10-2 เสียง โดย Lisa D. Cook ผู้ว่าการเฟด และ Beth M. Hammack ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ลงมติคัดค้านและสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps)"

"อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีและ USD ปรับตัวลง หลัง Warsh ส่งสัญญาณว่าไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนมากนักในการขึ้นดอกเบี้ย แม้ความคืบหน้าในการควบคุมเงินเฟ้อจะชะงักงัน Warsh กล่าวว่า “ผมรู้สึกดี” ที่การคาดการณ์เงินเฟ้อและส่วนชดเชยความเสี่ยงเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่เหมาะสม พร้อมย้ำว่า “การปราบเงินเฟ้อไม่ได้ขึ้นอยู่กับวันใดวันหนึ่งที่กำหนดตายตัวบนปฏิทิน”"

"อย่างไรก็ตาม ท่าทีที่พร้อมรอดูสถานการณ์ของ Warsh ไม่ได้ลดน้ำหนักของเหตุผลที่สนับสนุนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม เขาย้ำว่าเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป และเฟดต้อง “ทำให้แน่ใจว่าการเปลี่ยนแปลงของราคาในบางภาคส่วนเมื่อเทียบกับภาคส่วนอื่นจะไม่ลุกลามไปทั่วเศรษฐกิจ” Warsh ยังระบุด้วยว่า “แม้ภาวะการเงินโดยรวมจะตึงตัวขึ้น แต่ผมยังไม่พร้อมและไม่อาจเรียกได้ว่าภาวะการเงินอยู่ในระดับตึงตัว” เมื่อพิจารณารวมกัน ความเห็นเหล่านี้ทำให้การขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดในเดือนธันวาคมยังคงมีความเป็นไปได้สูง โดยตลาดสะท้อนโอกาสดังกล่าวไว้ที่ 83%"

"โดยรวมแล้ว กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐและแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้น ตอกย้ำแนวโน้มที่เฟดจะเอนเอียงไปทางนโยบายการเงินแบบเข้มงวด ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังคงหนุน USD การเผยแพร่ข้อมูล PCE เดือนกันยายนและ GDP ที่แท้จริงไตรมาส 3 ในวันนี้ จะเป็นข้อมูลล่าสุดที่ช่วยประเมินว่าเฟดมีช่องว่างเพียงใดในการรอดูสถานการณ์ต่อไป โดยทั้งสองรายการจะเผยแพร่เวลา 12:30 น. ตามเวลาลอนดอน หรือ 8:30 น. ตามเวลานิวยอร์ก"

"คาดว่า GDP ที่แท้จริงจะขยายตัว 3.2% เมื่อปรับเป็นอัตรารายปี เทียบกับ 2.2% ในไตรมาส 2 โดยมีแรงขับเคลื่อนจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการลงทุนของภาคธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI ขณะที่ประมาณการ GDPNow ของเฟดสาขาแอตแลนตาและ GDP Nowcast ของเฟดสาขานิวยอร์กชี้ว่าเศรษฐกิจไตรมาส 3 จะขยายตัว 3.3% และ 2.7% ตามลำดับ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยมีเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)

บทความถัดไป