ดองเวียดนาม: มีปัจจัยสนับสนุนเชิงบวก แต่โอกาสปรับขึ้นยังถูกจำกัด – Commerzbank

ทีม FX เอเชียของ Commerzbank ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มระยะสั้นเชิงบวกของดองเวียดนาม (VND) โดยได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่แข็งแกร่งและการเติบโตที่ดี USD/VND เคลื่อนไหวอยู่แถว 25,994 ต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนกรกฎาคม ทำให้ VND แข็งค่าขึ้นราว 1.2% นับตั้งแต่ต้นปี อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น การขาดดุลการค้าที่กว้างขึ้น และอัตราผลตอบแทนสหรัฐที่ยังอยู่ในระดับสูง ถูกมองว่าเป็นปัจจัยจำกัดการแข็งค่าอย่างมีนัยสำคัญ โดย SBV มุ่งเน้นการสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตและเงินเฟ้อ

ดองเวียดนามได้แรงหนุนจาก FDI

"CPI เดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 5.1% เมื่อเทียบรายปี เทียบกับ 4.9% ในเดือนสิงหาคม สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด และทำให้อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยในช่วงเดือนมกราคม–กันยายนอยู่ที่ 4.52% สูงกว่าเป้าหมาย 4.5% ของรัฐบาลเล็กน้อย"

"แนวโน้มของ VND ในระยะสั้นยังคงค่อนข้างเป็นบวก จาก FDI ที่เกิดขึ้นจริงในระดับแข็งแกร่งและการเติบโตที่ดี แต่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น การขาดดุลการค้าที่กว้างขึ้น และอัตราผลตอบแทนสหรัฐที่ยังอยู่ในระดับสูง บ่งชี้ว่าไม่ควรคาดหวังการแข็งค่าอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมายและสินเชื่อขยายตัวอย่างรวดเร็ว SBV มีแนวโน้มที่จะยังคงมุ่งเน้นการสร้างสมดุลระหว่างการสนับสนุนการเติบโตกับเงินเฟ้อ สภาพคล่องของระบบธนาคาร และเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน"

"สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการเร่งตัวล่าสุดของ CPI ทั่วไปยังคงมีสาเหตุหลักมาจากฝั่งอุปทาน อย่างไรก็ตาม เมื่อการลงทุนในสินทรัพย์ทุนขยายตัวมากกว่า 20% การบริโภคยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง และข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตเริ่มปรากฏ ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากฝั่งอุปสงค์จึงมีนัยสำคัญมากขึ้น เมื่อรวมกับราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง ทำให้ SBV มีพื้นที่ลดลงในการให้การสนับสนุนทางการเงินเพิ่มเติม แม้ว่ารัฐบาลจะมีเป้าหมายการเติบโตเชิงรุกก็ตาม"

"ในตลาดฟอเร็กซ์ USD/VND ทรงตัวอยู่แถว 25,994 เมื่อวานนี้ โดยยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนกรกฎาคมที่ 26,340 และทำให้ VND แข็งค่าขึ้นราว 1.2% เมื่อเทียบกับ USD นับตั้งแต่ต้นปี"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)