Buod ng BoE: Pagtaas ng interes na may hati-hating boto at babalang hindi pa tapos ang dagok sa enerhiya

Itinaas ng Bank of England (BoE) ang pangunahing antas ng interes nito (Bank Rate) nang 25 batayang puntos tungo sa 4.00%, na sinuportahan ng walong tagapagbalangkas ng patakaran, habang mas pinili ni Catherine Mann ang mas malaking pagtaas na 50 batayang puntos. Ginawa ang desisyon kasabay ng malaking pagtataas ng BoE sa mga pagtataya nito sa implasyon at ng babala nitong maaaring mangailangan ng higit pang paghihigpit sa patakarang pananalapi ang mga presyur mula sa enerhiya.

Inaasahan ngayon ng “Matandang Ginang” na aabot sa rurok na humigit-kumulang 5% ang implasyon sa Q2 2027, mula sa nauna nitong pagtataya na 3.2% sa huling bahagi ng 2026. Malamang na hindi bumalik ang implasyong sinusukat ng indeks ng presyo ng mamimili (CPI) sa target na 2% hanggang Q3 2028, samantalang sa masamang senaryong inilatag ng Bangko, tataas ang implasyon sa 6.2% kung lalala ang dagok mula sa enerhiya.

Sinabi ni Gobernador Andrew Bailey na sapat na ang mga namumuong presyur sa implasyon upang bigyang-katwiran ang pagtataas. Nagbabala siyang maaaring hindi pa ito ang huling pagtaas at maaaring hindi pa tapos ang krisis sa Gitnang Silangan. Gayunman, binigyang-diin niyang hindi ito dapat ituring na simula ng isang hindi maiiwasang serye ng pagtataas ng interes. Kakaunti pa rin ang nakikitang ebidensiya ng Bangko ng mga pangalawang epekto, ngunit pinatibay ng mas malakas kaysa inaasahang aktibidad sa ekonomiya ang mga dahilan para sa mas mahigpit na patakaran.

Hindi malinaw ang kalagayan ng ekonomiya: itinaas ng BoE ang mga pagtataya nito sa paglago sa malapit na hinaharap at inaasahan na nitong lalago ang kabuuang domestikong produkto (GDP) nang 1.6% sa 2026, bagaman inaasahang babagal ang paglago sa 1.3% sa 2027 at 1.2% sa 2028. Malamang na unti-unting tumaas ang kawalan ng trabaho, ngunit inaasahan ngayon na mas malaki ang magiging paglago ng sahod kaysa sa unang tinaya. Inaasahang pansamantalang magpapahupa sa implasyon ang badyet ng pamahalaan, ngunit malamang na mabaligtad ang epektong ito kalaunan.

Sa kabuuan, pumapabor ang mensahe sa mas mahigpit na patakarang pananalapi, ngunit hindi ito isang pangakong ipagpapatuloy ang paghihigpit. Naniniwala ang mga miyembro ng MPC na sina Lombardelli at Pill na may batayan para sa isa pang pagtataas sa malapit na hinaharap, habang ipinahiwatig ni Greene na malamang na kailanganin ang mga karagdagang pagtaas. Sinabi ni Bailey na sa pangkalahatan ay sapat na ang higpit ng kasalukuyang patakaran at na ang bahagi ng pagtaas sa mga inaasahan ng merkado sa antas ng interes ay dulot ng mga karagdagang kabayarang hinihingi para sa panganib, sa halip na ng inaasahang landas ng patakaran ng Bangko. Itinaas ng MPC ang interes upang makaiwas sa mas malalang kalalabasan ng implasyon, ngunit sinadya nitong huwag munang itali ang sarili sa anumang susunod na hakbang.