Pound ng Britanya: Kinukuwestiyon ang mga inaasahang paghihigpit sa patakarang pananalapi ng BoE – BBH

Ayon kay Elias Haddad ng Brown Brothers Harriman, humihina ang GBP/USD dahil sa malawakang paglakas ng Dolyar, kahit lumampas sa inaasahan ang PMI ng UK at sinuportahan nito ang mga inaasahang magtataas ang BOE ng interes nang 25 batayang puntos (bps) tungo sa 4.00% sa Nobyembre. Sa kanyang pananaw, labis ang inaasahang paghihigpit sa patakarang pananalapi na nakapaloob sa mga presyo sa merkado ng swap. Tinukoy niyang mga salik na magpapabigat sa Pound ang paglago na mas mababa sa potensiyal ng ekonomiya, mahinang tunay na sahod, antas ng interes sa patakaran na malapit sa neutral, at malamang na paghihigpit sa patakarang piskal.

Pound, nahaharap sa presyur sa kabila ng malakas na PMI

"Bumababa ang GBP/USD dahil sa malawakang paglakas ng USD, habang bumagsak ang EUR/GBP sa pinakamababang antas nito mula noong Mayo 2025. Lumampas sa inaasahan ang PMI ng UK para sa Oktubre, na nagpatibay sa mga inaasahang magtataas ang BOE ng antas ng interes sa patakaran nang 25bps tungo sa 4.00% sa Nobyembre 5."

"Umakyat ang pinagsamang PMI sa 53.1, ang pinakamataas sa loob ng walong buwan (pinagkaisahang pagtataya: 51.7), mula sa 52.0 noong Setyembre, bunsod ng mas mabilis na paglago sa mga sektor ng serbisyo at pagmamanupaktura."

"Ipinahihiwatig pa rin ng kurba ng mga swap ang higit sa 100bps na paghihigpit ng BOE sa patakarang pananalapi sa susunod na labindalawang buwan."

"Nakikita naming posibleng mas maliit ang paghihigpit, na isang salik na magpapabigat sa GBP: (i) Hindi lubos na nagagamit ang kapasidad ng ekonomiya ng UK, (ii) halos walang paglago sa tunay na sahod, na naglilimita sa paggasta, (iii) ang antas ng interes sa patakaran ay malapit sa pinakamataas na hangganan ng tinatayang neutral na saklaw ng BOE na 2% hanggang 4%, at (iv) malamang na maging mas mahigpit ang patakarang piskal matapos ang badyet ng UK sa Oktubre 28."

(Ginawa ang artikulong ito sa tulong ng isang kasangkapang gumagamit ng artipisyal na intelihensiya at sinuri ng isang patnugot. Alamin ang higit pa.)