Yuan ng China: Pinapabagal ng PBoC ang takbo ng paglakas – Commerzbank

Binigyang-diin nina Charlie Lay at Dr. Henry Hao ng Commerzbank na itinaas ng People’s Bank of China ang reserbang kailangang itabi ng mga bangko para sa dayuhang salapi upang pabagalin ang mabilis na paglakas ng CNY matapos ang 13 sunod-sunod na sesyon ng pagtaas. Iginiit nilang layunin ng hakbang na salungatin ang labis na paggalaw ng merkado at panatilihin ang kakayahang gumalaw ng palitan sa magkabilang direksiyon, sa halip na baligtarin ang kalakaran ng paglakas ng yuan. Binanggit din nilang kapwa bumalik pataas sa 6.67 ang USD/CNY at USD/CNH kasunod ng anunsiyo.

PBoC, kumikilos laban sa mabilis na paglakas ng CNY

"Kumilos kahapon ang People’s Bank of China (PBoC) upang pahupain ang paglakas ng CNY sa pamamagitan ng pagtataas sa itinakdang proporsiyon ng reserba para sa dayuhang salapi (FX RRR) nang 2 porsiyentong puntos tungo sa 6%, na magkakabisa sa 15 Nobyembre. Nagbunsod ang anunsiyo ng pagbaligtad sa direksiyon ng CNY matapos ang 13 sunod-sunod na sesyon ng pagtaas, ang pinakamahabang serye ng pagtaas mula noong 1996."

"Hindi inaasahan ang hakbang, na lalong nagpatibay sa pagtutol ng PBoC sa mabilis na paglakas ng salapi. Lumawak sa 634 pips ang agwat sa pagitan ng pang-araw-araw na itinakdang sangguniang palitan ng PBoC na 6.7150 at ng aming tinatayang sangguniang palitan na 6.6516, ang pinakamalaking agwat mula noong 10 Setyembre."

"Sa pagtataas ng reserbang ito, kailangang magtabi ang mga bangko ng mas malaking bahagi ng mga deposito sa dayuhang salapi, na nagbabawas sa likididad ng dolyar sa sistemang pinansiyal sa loob ng bansa at nagpapahupa sa presyur na nagtutulak pataas sa CNY. Katulad ito ng estratehiyang ginamit noong 2021, nang dalawang beses na itinaas ng PBoC ang FX RRR upang pigilan ang paglakas ng yuan."

"Gayunman, mas malamang na pabagalin ng hakbang ang paglakas kaysa baligtarin ang pinagbabatayang kalakaran nito, na patuloy na sinusuportahan ng malaking sobrang halaga ng iniluluwas kumpara sa inaangkat."

"Malawakang itinuturing ang pagtataas sa FX RRR bilang hudyat ng pagkilos laban sa labis na paggalaw ng merkado, sa halip na pagbaligtad ng direksiyon. Tila layunin ng PBoC na panatilihin ang kakayahang gumalaw ng palitan sa magkabilang direksiyon at pigilang ang mga inaasahang paglakas ng yuan ay lalo pang magtulak sa aktuwal na paglakas nito, lalo na ngayong nagsisimula nang sumabay ang mga pandaigdigang mamumuhunan sa mga lokal na tagaluwas sa pagbili ng yuan. Hindi maiaalis ang posibilidad ng karagdagang hakbang mula sa PBoC, gaya ng pagpapababa sa mga parametro ng pagsasaayos para sa katatagan ng kabuuang sistemang pinansiyal, kung muling tumindi ang presyur sa paglakas ng yuan."

(Ginawa ang artikulong ito sa tulong ng isang kasangkapang gumagamit ng artipisyal na intelihensiya at sinuri ng isang patnugot. Alamin ang higit pa.)