Humina ang euro sa ibaba ng 1.1200 habang naghahanda ang mga mangangalakal para sa mga desisyon ng Fed at ECB sa mga antas ng interes

• Humihina ang EUR/USD sa bandang 1.1170 sa unang bahagi ng sesyon sa Asya ngayong Martes.
• Hinihintay ng mga mangangalakal ang mga pulong sa patakaran ng Fed at ECB sa huling bahagi ng linggong ito para sa panibagong puwersang magtutulak sa merkado.
• Pinanatili ng Moody’s ang grado ng kredito ng Pransiya.

Patuloy ang pagbaba ng pares na EUR/USD malapit sa 1.1170 sa mga unang oras ng kalakalan sa Asya ngayong Martes, dahil sa pag-iwas ng mga mamumuhunan sa panganib. Maaaring maging maingat ang mga merkado sa bandang huli ng araw bago ang mga desisyon sa antas ng interes ng Federal Reserve (Fed) ng Estados Unidos at European Central Bank (ECB) sa huling bahagi ng linggong ito.

Nagpasya ang Fed na itaas ang mga antas ng interes nang 25 basis point (bps) tungo sa saklaw na 3.75% hanggang 4% noong nakaraang buwan, ang unang pagtataas nito mula noong 2023. Gayunman, malamang na panatilihin ng bangko sentral ng Estados Unidos ang mga antas ng interes sa nalalapit nitong pulong para sa Oktubre sa Miyerkules.

Ayon sa CME FedWatch tool, ipinahihiwatig ngayon ng mga kontratang futures sa federal funds na 10% lamang ang posibilidad na magtaas pa ang Fed ng interes nang sangkapat ng isang puntong porsiyento sa pulong nito sa patakaran sa Oktubre. Halos 75% ang umaasang magkakaroon ng kahit isang pagtataas ng interes bago matapos ang taon.

“Ang implasyon pa rin ang pangunahing problema ng ekonomiya ng Estados Unidos, at maraming palatandaang mas lumalawak ang saklaw nito,” sabi ni Heather Long, punong ekonomista ng Navy Federal Credit Union. “Para sa mga mamimili, nangangahulugan ito ng napakataas na gastos sa pangungutang sa nakikinikitang hinaharap.”

Gayunman, “dahil kaagad itong nauuna sa isang halalan,” dagdag ni Heather, “hindi sila magtataas ng interes sa Oktubre.”

Pinanatili ng Moody’s Ratings ang grado ng kredito ng Pransiya sa Aa3 noong nakaraang linggo, sa kabila ng patuloy na paglaki ng mga utang nito at pagkakahati-hati sa politika na nagpahirap sa pagpigil sa pangungutang, ayon sa Wall Street Journal. Pinahupa nito ang pangamba na maaaring magdulot ang mga suliraning piskal ng Pransiya ng mas malawak na muling pagtatasa sa presyo ng mga ari-arian sa Eurozone, na maaaring maglimita sa pagbaba ng iisang salaping ginagamit sa rehiyon.

Inaasahang pananatilihin ng ECB ang pangunahing antas ng interes nito sa Huwebes sa gitna ng humihinang sigla ng ekonomiya. Inaasahan ng mga ekonomistang sinarbey ng Reuters ang pagtaas ng 25 bps sa pulong sa Disyembre. Masusing susubaybayan ng mga mangangalakal ang mga pahayag ni Christine Lagarde ng ECB para sa mga pahiwatig tungkol sa magiging direksiyon ng bangko.

Nananatiling nahaharap sa presyur ang euro habang ibinabaling ng pagkabigla sa presyo ng enerhiya at mga panganib sa Pransiya ang pansin sa ECB

Ayon sa mga analista ng MUFG, “bahagya” lamang ang naitalang pagbangon ng euro sa pagsisimula ng bagong linggo matapos itong “bumagsak sa mga bagong pinakamababang antas mula sa simula ng taon laban sa pound at yen,” kaya ito ang “may pinakamahinang pagganap sa mga salapi ng G10 ngayong buwan.” Pinahihina ang sentimyento ng “tumataas na presyo ng enerhiya at tumitinding pangamba ng mga mamumuhunan sa mga panganib na piskal at pampolitika sa Pransiya.” Binigyang-diin nila na “mabilis na tumaas nang mahigit sangkatlo ang presyo ng natural na gas sa Europa ngayong buwan, na nagtulak dito sa lampas EUR 90/MWh habang papalapit ang taglamig,” isang paggalaw na “nagpapalakas sa panganib ng stagflation, o sabay na pagbagal ng ekonomiya at mataas na implasyon, sa euro area.” Bagaman sinabi ng MUFG na “sa ngayon ngayong taon, napatunayang mas matatag kaysa sa inaasahan ang ekonomiya ng euro area sa harap ng pagkabigla sa presyo ng enerhiya,” nagbabala sila na “ipinahihiwatig ng inilabas na sarbey ng PMI ng euro area sa pagtatapos ng nakaraang linggo na maaaring humina na ang sigla ng paglago.”

Sa ganitong kalagayan, iginiit ng MUFG na “hindi namin inaasahang magbibigay ng malaking ginhawa sa mga bono ng Pransiya o sa euro ang desisyon ng Moody’s na panatilihin ang grado nito, bagaman maaari nitong mapigilan ang karagdagang pagbebenta sa simula ng linggong ito bago ang nalalapit na pulong sa patakaran ng ECB.” Para sa mga susunod na araw, binigyang-diin nila na “mas malaki ang posibilidad na ang nalalapit na pulong sa patakaran ng ECB ang magdulot ng mas malaking paggalaw sa merkado,” ngunit idinagdag na “naniniwala kaming masyado pang maaga para asahang mag-anunsiyo ang ECB ng mga hakbang sa patakaran upang suportahan ang mga merkado ng bono ng pamahalaan.”

Binigyang-diin ni Warsh ang pagsipa ng pamumuhunan at mga panganib ng AI habang nananatiling nakahilig ang Fed sa mahigpit na patakaran

Nagtala ang talumpati ni Fed Chair Warsh ng 5.6/10 sa FXS Speechtracker, bahagyang mas banayad kumpara sa makasaysayang karaniwan na 6.1/10. Ipinakikita nito ang maingat na tono sa kabila ng optimismo tungkol sa pangmatagalang paglago mula sa mga pagbabagong istruktural at sa pagsipa ng pamumuhunan. Ang pag-aming “labis na nag-iwan ng takot ang pandaigdigang krisis sa pananalapi” ay nagpapakita ng patuloy na pagkiling sa pag-iingat laban sa mga panganib na bihirang mangyari ngunit may matinding epekto, kahit binibigyang-diin ni Warsh ang lakas ng pamumuhunang dulot ng patakaran at iniiwasan niyang mangako nang maaga tungkol sa mga pulong sa Oktubre at Disyembre. Ang pagtutok ni Warsh sa artipisyal na intelihensiya (AI) bilang biglaang salik sa demand sa maikling panahon na may hindi tiyak na epekto sa trabaho, gayundin sa mga epektong maaaring kumalat at makaapekto sa katatagan ng sistemang pinansiyal, ay nagpapatibay sa paninindigang isinasaalang-alang ang panganib. Pinapahinahon nito ang kung hindi man ay positibong pananaw sa ekonomiya ng Estados Unidos at sa dolyar.

Hindi nagbago ang FXS Fed Sentiment Index, na gumalaw nang 0.00 puntos at nanatili sa mataas na antas na 127.51. Ipinahihiwatig nito na hindi gaanong binago ng talumpati ang pagkiling ng Fed sa mahigpit na patakaran sa kabila ng bahagyang mas banayad na marka sa FXS Speechtracker. Dahil nananatiling malinaw na mas mataas sa neutral na antas na 100 ang FXS Fed Sentiment Index, malamang na ituring ng mga merkado ang mga pahayag ni Warsh tungkol sa katatagan ng presyo, pagsipa ng pamumuhunan, at mga panganib na kaugnay ng AI bilang tugma sa isang Fed na nakahilig pa rin sa mahigpit na patakaran, na sumusuporta sa dolyar laban sa euro at yen.

Teknikal na Pagsusuri: Nananatiling nakahilig sa pagbaba ang EUR/USD sa ilalim ng 100-araw na SMA

Sa pang-araw-araw na tsart, nananatiling nakahilig sa pagbaba ang EUR/USD sa maikling panahon dahil nananatili ang kasalukuyang presyo sa ibaba ng 100-araw na simpleng gumagalaw na karaniwan (SMA) at ng gitnang Bollinger band. Nananatili ang presyo nang bahagyang mas mataas sa suporta sa ibabang Bollinger band, na nagpapahiwatig ng pagtatangkang maging matatag sa maikling panahon. Samantala, ang Relative Strength Index (RSI) na nasa 34 ay nagpapanatili sa pares malapit sa teritoryong nagpapahiwatig ng pagbaba, kaya nangingibabaw pa rin ang pababang presyur sa kabila ng bahagyang pagbangon mula sa mga kamakailang pinakamababang antas.

Sa pagtaas, ang paunang resistensiya ay nasa gitnang Bollinger band sa bandang 1.1215, kasunod ang itaas na band sa 1.1295. Ang 100-araw na SMA sa 1.1445 naman ay nagsisilbing mas matibay na hadlang sa pagtaas kung magpapatuloy ang mga pagtatangkang makabangon. Sa pagbaba, ang agarang suporta ay nasa ibabang Bollinger band sa 1.1140; ang malinaw na paglagpas pababa sa sonang ito ay maaaring magbukas ng daan para sa pagpapatuloy ng mas malawak na pababang takbo. Samantala, ang pananatili sa itaas nito ay magpapanatili sa pares sa isang yugto ng pagwawasto at pagpirmi sa ilalim ng magkakalapit na antas ng resistensiya.

(Isinulat ang teknikal na pagsusuri sa artikulong ito sa tulong ng isang kasangkapang AI. Alamin ang higit pa.)