Ginto: Pagbaba ng presyo, itinuturing na labis – Commerzbank

Ayon kay Carsten Fritsch ng Commerzbank, bumagsak ang presyo ng ginto nang 3.7% noong Biyernes sa USD 3,870 kada troy ounce, kaya umabot sa halos 7% ang pagkalugi nito noong Oktubre. Iniuugnay niya ang malawakang pagbebenta sa sapilitang pagbebenta ng mga hawak na asset ng mga mamumuhunan kasabay ng pagwawasto ng mga presyo ng sapi. Naninindigan din siyang ang mga salik na pundamental, gaya ng mataas na utang ng pamahalaan ng US at limitadong kakayahan ng Fed na maghigpit ng patakarang pananalapi, ay sumusuporta pa rin sa mas mataas na presyo ng ginto sa mga darating na buwan.

Sapilitang pagbebenta at dinamika ng utang

"Bumaba ang presyo ng ginto nang 3.7% noong Biyernes sa USD 3,870 kada troy ounce, ang pinakamababang antas nito sa mahigit isang taon. Nagresulta ito sa malaking buwanang pagkalugi na halos 7% noong Oktubre, na bahagyang mas malaki pa kaysa sa naitala noong Setyembre."

"Dahil sa matatag na ekonomiya ng US at implasyong higit na mataas sa target, malaki ang posibilidad ng panibagong pagtaas ng interes sa Disyembre. Ang mga inaasahang pagtaas ng interes ay nagtulak paitaas sa mga ani ng bono at sa mga tunay na antas ng interes. Dahil dito, tumataas ang halaga ng napapalampas na kita mula sa ibang pamumuhunan kapag humahawak ng ginto at, sa kabilang banda, nababawasan ang pagiging kaakit-akit ng paghawak nito."

"Gayunman, limitado lamang ang naipapaliwanag nito sa kasalukuyang pagbaba ng presyo ng ginto. Ito ay dahil matapos ang pulong ng Fed noong nakaraang linggo – kung saan, gaya ng inaasahan, pinanatili ng Fed ang mga antas ng interes – humupa ang mga inaasahan sa taas ng interes, at kasunod na bumaba ang kapwa nominal at tunay na mga ani ng bono."

"Itinuturing naming labis at hindi makatwiran ang pagbaba ng presyo ng ginto. Nananatiling may batayan ang mga argumento para sa pagtaas ng presyo nito."

“Ang mas mataas na interes ay magpapataas pa sa mga gastos sa pagbabayad ng utang. Ipinaliliwanag din nito kung bakit nais ni Pangulong Trump ng US na magkaroon ng mas mababang interes. Bagaman tinutulan ito ng Fed, malamang na hindi nito maitaas ang interes nang kasinglaki ng talagang kinakailangan upang labanan ang mataas na implasyon, dahil sa nabanggit na problema sa utang. Ang ganitong sitwasyon ay nagpapahiwatig ng mas mataas na presyo ng ginto.”

(Ginawa ang artikulong ito sa tulong ng isang kasangkapang gumagamit ng artipisyal na intelihensiya at sinuri ng isang patnugot. Alamin pa.)