胡塞袭击沙特点燃油价，金价下跌逾1%，后市静待通胀数据！

周二，现货黄金下跌1.15%，盘中一度近一周低点。也门胡塞武装对沙特能源设施发动了大规模袭击，美国与伊朗在霍尔木兹海峡的军事对抗持续升级，加剧通胀担忧并支撑美联储加息预期，对金价形成压制。这一表现与此前强劲的就业数据形成呼应，上周五美国8月非农就业大幅加速、失业率稳定在4.1%，显示劳动力市场依然具有韧性，直接推动市场重新评估美联储政策路径。 

真正加剧金价压力的是油价的同步飙升。周二原油一度创下7月24日以来新高，站上六周高位并进入技术性超买区域。推动油价的直接导火索是伊朗支持的也门胡塞武装对沙特南部能源设施的袭击，造成石油设施起火，并导致沙特南部四座城市70多人受伤。与此同时，德黑兰威胁对美国发“经济战争，中东冲突已进入第七个月，市场对供应中断的担忧急剧升温。 

高企的油价直接强化了通胀预期。能源价格上涨往往会通过成本传导推高整体物价，而美联储最关注的正是通胀是否真正得到控制。芝商所FedWatch工具显示，投资者目前预计美联储在9月15日至16日政策会议上加息的概率约为60%，明显高于就业数据公布前的50%左右。市场仍在消化强于预期的就业报告，并等待本周的CPI与PPI数据，而油价上涨本身就在支撑加息预期。 

与金市形成呼应的是美国国债市场。周二美国国债收益率小幅上升，两年期收益率报4.394%，10年期报4.798%，投资者开始为利率可能进一步上升、通胀在更长时间内维持较高水平以及经济仍具韧性的情景调整仓位。不过，市场并未出现恐慌性抛售。美国财政部周二标售580亿美元三年期国债，需求表现强劲，得标利率4.474%略低于预发水平，投标倍数达2.72倍，为去年11月以来最高。这表明在短期利率预期升温的同时，投资者对中短期美债仍有配置意愿。 

市场正在等待生产者物价指数与消费者物价指数，这将真正决定美联储下周的决策。周四的PPI与周五的CPI，将成为金价与债市共同的试金石，若通胀数据再度超预期，加息概率可能进一步上升，从而继续压制黄金；若数据温和，金价则有望获得喘息空间。 

行情解读： 

当前金价的调整是多重力量博弈的结果，油价因中东冲突大幅上涨，点燃通胀忧虑并推升美联储9月加息预期；强劲的就业数据进一步强化了这一路径；而本周即将公布的PPI与CPI数据，将成为决定金价短期方向的关键变量。