预计ADP就业报告将显示，8月份私营部门就业人数温和增长

• 美国ADP就业人数变动报告预计将显示，8月私营部门就业净增4.7万人。
• 若ADP数据疲弱，可能会引发市场对周五非农就业报告的质疑，并削弱对美联储9月加息的预期。 
• 美元有所回升，但仍相对接近三个月低点。

Automatic Data Processing（ADP）研究所将于下周三发布8月私营部门就业创造月度报告。ADP就业人数变动报告预计将显示，美国（US）私营部门本月新增4.7万个岗位，与7月报告的4.4万个新增岗位相比变化不大。

ADP报告先于备受关注的非农就业人数（NFP）报告发布，后者将由美国劳工统计局于周五公布。ADP并不算是NFP趋势的前瞻性指标；不过，它仍具有重要参考意义，因为它往往会为官方就业报告定下基调，而官方就业报告是美联储（Fed）货币政策的核心依据之一。从这个角度看，ADP数据若出现意外，往往会引发美元（USD）显著波动。

ADP就业报告或将为美联储货币政策提供一些线索

8月ADP报告发布之际，市场对美联储政策的关注度正不断升温。主席Kevin Warsh正努力应对美国总统Donald Trump要求降息的压力、持续存在且方向相反的通胀担忧，以及联邦公开市场委员会（FOMC）内部的分歧。

除此之外，美国财政部长Scott Bessent宣布了一项将长期政府债券回购规模翻倍的计划，这再次表明美国政府正竭力避免货币政策进一步收紧。

Commerzbank分析师预计，随着9月美联储会议临近，政治层面对货币紧缩的阻力将加大：“这些举措（财政部债券回购计划）所传递出的印象是，美国财政当局热衷于遏制殖利率上行压力，尽管其采取的是非常规措施，而不是通过加强财政纪律来让市场相信风险溢价会下降。”

这些专家警告称，“这是美联储无法忽视的发展”，因为“美联储加息将使财政部压低殖利率的努力更加困难”，从而强化了政策保持克制的理由，即便通胀仍处于高位。

考虑到这一点，ADP就业增加4.7万人，远不足以成为支持美联储在9月加息所需的数据。7月的4.4万人为1月以来最弱的就业增长，除非最终数据大幅高于市场预期，否则8月数据将难以显示就业创造出现明显改善，更不用说若低于预期。

ADP报告何时发布？又将如何影响美元？

美国ADP就业人数变动报告将于周三12:15 GMT公布，预计将显示8月私营部门就业增加4.7万人。公布之际，美元正艰难延续自8月中旬低点以来的反弹。

中东紧张局势加剧和全球殖利率上升背景下，投资者避险情绪升温，再加上美联储主席Warsh在Jackson Hole会议上的鹰派言论，共同支撑美元，但对美国政府债务迅速膨胀的担忧以及美国财政部的回购计划，仍持续构成阻力。

FXStreet分析师Guillermo Alcalá指出，追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）“正从98.50附近低点回升，但可能在100.00这一心理关口遭遇重要阻力，该水平在8月曾多次限制涨势。”Alcalá表示：“日线图上的动能指标正在转为积极，且价格走势上周突破了位于99.14的200日简单移动平均线（SMA），这是一个看涨信号。”

“不过，在8月前两周下跌近3%之后，该指数仍未完全摆脱困境。多头需要本周强劲的就业数据，最好再配合下周火热的CPI数据，才能说服美联储决策者相信条件已具备，适合进行一定程度的货币政策收紧。若出现这种情况，DXY将突破位于99.76的38.6%斐波那契回撤位，该水平本周一直压制涨势，并且很可能也会进一步突破前述100.00关口，”Alcalá表示。