比特币衍生品市场状况改善，但87,000美元卖单墙构成阻力

• 比特币期货未平仓量增长4.2%至645,410 BTC，表明随着价格回升，市场重新布局头寸。
• BTC在86,500至87,500美元区间面临阻力，该区域的卖单与主要杠杆头寸清算密集区重叠。
• 如果MSCI依据11月11日起生效的新规将Strategy剔除出其指数，该公司股票可能面临抛售压力。

周三，随着衍生品市场头寸状况改善，比特币（BTC）显现复苏迹象，但86,500至87,500美元区间的抛售风险上升，该区域的卖单和杠杆头寸清算密集区可能限制价格进一步上涨。

比特币衍生品市场显现重新布局头寸迹象

加密货币交易所Bitfinex在周三发布的报告中表示，尽管比特币多次尝试向下突破，但仍守住区间低点，逢低买盘在81,724至83,470美元区间支撑价格。

截至10月20日，主要交易所的期货未平仓量较10月12日的低点增长4.2%，至645,410 BTC，表明随着价格回升，市场重新布局头寸。在交易最活跃的时段，资金费率恢复至7%至9%的年化水平，显示市场温和偏向杠杆多头头寸。

期权持仓也表明，短期交易区间可能受限。Bitfinex报告称，周五到期的期权名义未平仓金额为12.3亿美元，最大痛点价格接近82,000美元。

与此同时，10月30日月度到期期权的名义未平仓金额为112亿美元，其隐含的一个标准差价格区间为78,300至87,100美元。

87,000美元阻力位聚集关键流动性

随着比特币衍生品市场显现改善迹象，链上分析公司Glassnode发现，86,500至87,500美元区间存在卖单，85,000美元和87,000美元附近则有清算密集区。

Glassnode在周三发布的报告中写道：“随着空头头寸被迫平仓，价格向87,000美元迈进的步伐可能加快，但也会在同一价位遭遇订单簿上的卖单。”

Glassnode还强调，已实现利润的增长速度已放缓至9月市场高点所在周的约一半，表明获利持有者的抛售压力有所减轻。

一至两年前买入比特币的持有者，其抛售量已降至10月初每日水平的三分之一以下。

该公司表示：“若日收盘价高于86,700美元，将使6至12个月前买入的投资者整体上重新处于盈利状态，并消化上方最近的供应带。”

另一方面，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）周一恢复净流入，金额达5.26亿美元，创下9月22日以来最大单日净流入。这笔资金使本周资金流向重新转为净流入，但ETF成交量依然低迷。

Glassnode补充道：“若资金持续流入且成交量上升，将表明需求正在扩大，而非仅限于单日。”

MSCI决定使Strategy面临被剔除风险

报告还指出，MSCI即将于11月11日公布受非经营性企业指数新规影响的最终公司名单。

Strategy是初步评估中被列入名单的公司之一。如果被剔除，跟踪相关指数的基金可能被迫出售其股票。

这并非Strategy首次面临被MSCI指数剔除的风险。2025年10月，MSCI曾提议将数字资产持有量占总资产至少50%的公司排除在外，使Strategy面临被剔除的风险。不过，这家指数提供商在1月放弃了立即剔除的计划。