比特币涨势失去动能，因现货成交量和 ETF 资金流入仍然疲弱

由于交易量低迷且缺乏新增资金流入削弱了动能，比特币（BTC）跌破 85,000 美元。

缺乏新增资金流入之际，比特币现货交易量走弱

Glassnode 在周三的报告中指出，按七日均值计算，比特币现货交易所与美国现货交易所交易基金（ETF）的合计日均交易量为 68 亿美元。该水平低于 2024 年 1 月以来 90% 的所有交易日，凸显近期价格走势背后缺乏强劲参与度。

Glassnode 表示，比特币此前升破 85,000 美元并未带动现货市场活动显著增加。

“现货交易量回升将是买盘大规模回归的首个信号，”该机构写道。

报告还指出，流入市场的新资金与比特币已实现价值的增幅之间存在缺口。截至 10 月 5 日的 30 天内，美国现货 ETF 资金流、稳定币增长以及企业财库买盘合计贡献了约 49 亿美元的新资金。同期，比特币的已实现市值增加了约 128 亿美元。

Glassnode 分析师警告称，除非新增资金流入加快，否则这轮上涨仍将依赖现有市场参与者以越来越高的价格继续买入。

在新增资金未能流入的情况下，近期买家的获利了结已成为另一项压力来源。周日，也就是比特币首次收于 85,000 美元上方的当天，短期持有者（STH）发送至交易所的 BTC 中，约有 86% 是在盈利状态下转入的。

Glassnode 报告称，这是过去一年中任意单日录得的最高占比，而通常单日这一比例不足 40%。

“在突破时选择卖出的，是过去几个月的买家。如果他们继续以这样的速度将代币转入交易所，那么下一次上攻 85,000 美元时将面临同样的供应压力，”该机构表示。

尽管现货市场活动疲弱，比特币期权市场却愈发看涨。无论是未平仓合约还是交易量，其看跌/看涨比率均低于 1，并处于 2026 年区间的下三分之一水平。目前未平仓合约显示，每份看涨期权约对应 0.56 份看跌期权。

交易员也在为上行敞口投入更多资金。过去 30 天里，看涨期权的日均支出比看跌期权高出约 1,700 万美元。这一活动反映出乐观情绪升温，但 Glassnode 警告称，若比特币价格停滞，这种仓位布局可能会变得过度。

流动性状况也指向下行风险。报告识别出 81,700 美元至 83,300 美元之间存在一个主要清算密集区，另一个重要密集区位于 75,000 美元附近。最大的清算带则明显更低，位于 60,000 美元至 63,000 美元。

Glassnode 补充称：“如果价格跌入这些区域，多头仓位的被迫卖出可能会加剧跌势。”

同样地，在比特币当前价格上方，另一个主要清算密集区大致位于 87,100 美元至 95,900 美元之间，其中最密集区域在 92,000 美元附近。若突破 86,500 美元区域，可能触发空头清算并加速上行走势。

与此同时，卖方已在 86,500 美元至 86,750 美元附近建立新的卖单区块。在突破 85,000 美元附近的买单后，目前最大的买单区块位于 81,000 美元至 81,250 美元。

“若收盘重新稳固站上 85,500 美元，将收复市场本周失去的这一水平，”Glassnode 分析师表示。

截至发稿时，BTC 报 83,390 美元，过去 24 小时下跌 2.7%。