随着美国国债收益率进一步上涨，英镑面临更大的下行压力

英镑兑美元跌至1.3225附近。
美联储的Williams表示，预计今年进一步加息是合理的。
英国央行的Lombardelli和Dhingra对经济活动持相反观点。

周四欧洲交易时段，英镑（GBP）兑美元（USD）下跌0.12%，至1.3225附近。GBP/USD承压，且可能进一步下跌，因为在市场坚定预期美联储（Fed）今年将再次加息的背景下，美国国债收益率进一步上涨。

欧洲时段，美国10年期国债收益率升至5.15%，创下19年来新高。美国国债收益率飙升也提振了美元。截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）上涨0.15%，至101.32附近，为八周以来最高水平。

今日美元价格

下表显示了今日美元（USD）兑所列主要货币的百分比变化。美元兑瑞郎表现最强。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.08%	0.10%	0.25%	0.09%	0.13%	0.06%	0.26%
EUR	-0.08%		0.01%	0.18%	0.02%	0.04%	-0.04%	0.16%
GBP	-0.10%	-0.01%		0.17%	-0.04%	0.01%	-0.05%	0.15%
JPY	-0.25%	-0.18%	-0.17%		-0.20%	-0.13%	-0.24%	-0.03%
CAD	-0.09%	-0.02%	0.04%	0.20%		0.06%	-0.05%	0.17%
AUD	-0.13%	-0.04%	-0.01%	0.13%	-0.06%		-0.09%	0.12%
NZD	-0.06%	0.04%	0.05%	0.24%	0.05%	0.09%		0.24%
CHF	-0.26%	-0.16%	-0.15%	0.03%	-0.17%	-0.12%	-0.24%

热力图显示了主要货币之间的百分比变化。基准货币选自左侧列，报价货币选自顶部行。例如，如果您从左侧列选择美元，并沿横向移动至日元，则方框中显示的百分比变化代表USD（基准）/JPY（报价）。

CME FedWatch工具显示，美联储在今年剩余两次政策会议上加息的概率接近55%。

美联储官员也警告称，今年还会进一步加息，因为高通胀仍然是一个关键挑战。

Williams强调韧性和AI需求，同时为美联储再次加息保留空间

Williams的讲话在FXS Speechtracker上的评分为7.2/10，明显高于6.2/10的历史平均水平。这凸显出，尽管他承认充分就业面临的下行风险已经减弱，且美国经济展现出“显著韧性”，其整体基调仍然坚定聚焦于通胀挑战。对“AI带来的相当强劲需求”的强调、需要以“及时的方式”让通胀回到目标水平的表述，以及“在年底前再加息一次是合理的”这一评论，尽管明确的前瞻指引有所减弱，且也承认高收益率持续性的相关不确定性，但综合来看，均指向一种谨慎但仍偏鹰派的政策立场，整体上应会支撑美元。

FXS美联储情绪指数下滑0.18点至148.63，表明市场感知的鹰派程度小幅回落，尽管该指数仍远高于中性水平100，深处鹰派区间。这一格局表明，相较于既定基线，市场认为Williams在边际上略微不那么鹰派，但仍明显与美联储保留进一步收紧政策选项的倾向一致，并支撑美元兑低收益货币走强。

在英镑方面，英国央行（BoE）官员对货币政策前景持相反看法。

英国央行的Lombardelli指出，在能源风险持续的情况下，政策倾向有条件进一步收紧

英国央行副行长Clare Lombardelli在FXS Speechtracker上的评分为8.4/10，与其历史平均水平完全一致，表明其一贯保持鹰派立场，而非带来新的意外。她强调，如果高企的能源价格持续存在，政策“越来越有可能需要收紧”，再加上她认为工资增长对于通胀目标而言仍然过高，这强化了明确的收紧倾向，尽管她也承认货币政策不应对能源价格波动做出机械式反应。

这番讲话强调，英国央行利率仍具限制性，但如果基础经济与更高能源成本之间的相互作用持续推升通胀，利率可能进一步上升，这意味着相较于当前立场略微更偏鹰派。对GBP而言，这种有条件收紧的措辞以及对工资推动通胀持续性的关注，支撑了利率将在更长时间内维持高位的预期，这通常利好该货币；但对数据依赖和需求风险的强调，则通过明确将未来行动路径取决于即将公布的经济活动和通胀回落信号，限制了其上行空间。

与支持在能源价格维持高位时有必要加息的英国央行Lombardelli相反，英国央行政策制定者Swati Dhingra表示，有证据显示价格压力正在缓解，且英国（UK）劳动力市场走弱。

Dhingra的讲话在FXS Speechtracker上的评分为3.2/10，与其历史平均水平完全一致，表明整体基调没有出现有意义的变化。她强调英国金融环境已经完成了“很多收紧工作”，同时指出劳动力市场“相当疲弱”以及对冬季能源价格的担忧，这使其表态倾向于谨慎、关注增长的立场，对GBP略偏鸽派。

与此同时，她对当前定价的积极评价，以及不像2022年那样出现广泛价格上涨的情况，表明通胀持续性有所减弱，进一步强化了反对进一步激进收紧的理由。对冬季能源价格二轮效应的关注，使有条件的通胀风险仍留在视野之中，但整体言论平衡来看，更表明英国央行倾向于观望，而不是通过进一步加息来推动GBP走高。

GBP/USD技术分析

在日线图上，GBP/USD交投于1.3225，维持短期看跌倾向，因为现货价格明显低于20周期指数移动平均线（EMA）1.3421。该货币对已从近期高点延续回落，而EMA目前构成上方的直接供给压力，限制任何反弹尝试；与此同时，相对强弱指数（14）约为24.7，显示超卖动能，这可能会放缓跌势，但未必会立即扭转走势。

上行方面，初步阻力位于1.3421附近的20日EMA，若持续突破这一障碍，才有望缓解当前看跌压力，并带来更有意义的反弹。下行方面，该货币对可能进一步跌向年内低点（YTD）1.3140。

（本文的技术分析是在AI工具的帮助下完成的。了解更多。）

中央银行常见问题

中央银行的职责是什么？

中央银行有一项关键使命，即确保一个国家或地区的价格稳定。经济体在某些商品和服务价格波动时，持续面临通胀或通缩。相同商品价格持续上涨意味着通胀，相同商品价格持续下降意味着通缩。中央银行的任务是通过调整政策利率来使需求保持平衡。对于美国联邦储备委员会（Fed）、欧洲中央银行（ECB）或英国央行（BoE）等主要中央银行而言，其使命是将通胀维持在接近2%的水平。

当通胀低于或高于其预期目标时，中央银行会怎么做？

中央银行手中有一个重要工具可以让通胀上升或下降，那就是调整其基准政策利率，通常称为利率。在预先沟通的时间点，中央银行会发布政策利率声明，并进一步说明其维持不变或调整（降息或加息）的原因。当地银行随后会相应调整其存款和贷款利率，这反过来会使人们通过储蓄获利或企业贷款并进行投资变得更难或更容易。当中央银行大幅加息时，这被称为货币紧缩；当其下调基准利率时，则称为货币宽松。

谁来决定货币政策和利率？

中央银行通常在政治上保持独立。中央银行政策委员会成员在被任命进入政策委员会席位之前，通常要经过一系列委员会审查和听证。委员会中的每位成员通常都会对中央银行应如何控制通胀以及后续货币政策持有一定信念。希望通过低利率和低成本贷款来大幅提振经济，并接受通胀略高于2%的成员，被称为“鸽派”。而更希望看到较高利率以回报储蓄，并始终对通胀保持警惕的成员，则被称为“鹰派”；在通胀达到或略低于2%之前，他们不会放松。

中央银行是否有行长或负责人？

通常，会有一位主席或行长主持每次会议，需要在鹰派和鸽派之间形成共识，并在投票出现分歧时作出最终决定，以避免是否调整当前政策出现50对50的僵局。主席通常会发表讲话，而且这些讲话往往可以实时跟踪，以传达当前的货币政策立场和前景。中央银行会努力推进其货币政策，同时避免引发利率、股票或本币的剧烈波动。所有中央银行成员都会在政策会议召开前，提前向市场传递其立场。在政策会议召开前几天，直到新政策公布之前，成员都被禁止公开发言。这被称为静默期。

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