金价自三个月低点反弹；美联储加息预期下仍未摆脱困境

多重利空因素叠加，黄金继续遭遇抛售。
美联储12月加息预期及美元小幅回升令黄金承压。
市场焦点现转向下周二开始的关键FOMC会议。

周五亚洲时段，黄金（XAU/USD）跌破4,000美元心理关口，创下三个月新低后小幅反弹，但上行空间似乎有限。美联储近期暗示并不急于加息。然而，交易员目前仍预计，美国央行在12月政策会议上再次上调借贷成本的概率约为80%。此外，油价引发的通胀担忧强化了美联储进一步收紧政策的预期，成为推动资金流出无息黄金的关键因素。

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事实上，由于中东冲突升级引发供应担忧，原油价格目前仍接近周二触及的一个月高点。沙特阿拉伯与也门受伊朗支持的胡塞武装之间的战斗急剧升级，胡塞武装对沙特机场和关键能源基础设施发动了无人机及导弹袭击。局势进一步发展，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，若美国再次发动袭击，德黑兰可能入侵邻国，并打击用于美军行动的基地，以此作为其新进攻战略的一部分。

此外，有报道称，美国和以色列已制定计划，准备在美国中期选举后对伊朗发动一场短暂但猛烈的军事行动，这使地缘政治风险溢价持续存在。与此同时，对美联储采取鹰派立场的预期帮助避险美元从三周低点小幅回升，进一步加大了金价的下行压力。不过，交易员可能暂缓建立新的方向性头寸，选择等待有关美联储政策路径的更多线索。因此，市场焦点仍将集中在下周备受期待、为期两天的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上。

美联储将于周三公布利率决议，市场普遍预计其将维持利率不变。由于本次会议不发布最新经济预测，投资者将仔细研读随决议公布的政策声明，并密切关注美联储主席凯文·沃什在会后新闻发布会上的讲话。随后，美国将于下周四公布第三季度国内生产总值（GDP）初值报告，以及美联储青睐的通胀指标个人消费支出（PCE）价格指数。这些数据将对美元走势产生关键影响，并为金价提供新的驱动因素。

XAU/USD日线图

技术分析

隔夜金价跌破短期交易区间支撑位，并收于4,100美元关口下方，被视为XAU/USD空头入场的关键触发因素。此外，相对强弱指数（RSI）为34.34，徘徊于超卖区间上方；平滑异同移动平均线（MACD）指标为-6.51，仍处于负值区域，表明尽管初步出现企稳迹象，下行压力依然存在。不过，金价在4,000美元心理关口下方表现出一定韧性，因此在押注进一步下跌前仍需保持谨慎。

与此同时，任何反弹尝试都更有可能在4,065至4,070美元区域附近吸引新的卖盘并失去动能，该区域原为交易区间的支撑位，跌破后现已转为阻力位。其后的阻力是4,100美元整数关口，若能突破，可能引发空头回补行情，推动XAU/USD升向4,170美元的中间阻力位，继而向4,200美元关口迈进。只有持续走强并站稳4,200美元上方，才能支持近期持续回升的判断。

（本文的技术分析借助人工智能工具撰写。了解更多。）

美联储常见问题

美联储的职责是什么？它如何影响美元？

美国的货币政策由美联储制定。美联储有两大使命：实现物价稳定和促进充分就业。调整利率是其实现这些目标的主要工具。当物价上涨过快且通胀高于美联储2%的目标时，美联储会加息，从而提高整个经济体的借贷成本。这会增强美国对国际投资者的资金吸引力，进而推动美元（USD）走强。当通胀降至2%以下或失业率过高时，美联储可能降息以鼓励借贷，从而令美元承压。

美联储多久召开一次货币政策会议？

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会（FOMC）评估经济状况并作出货币政策决定。 FOMC会议由十二名美联储官员出席，包括七名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余十一家地区联邦储备银行中轮流担任委员的四位行长，后者任期为一年。

什么是量化宽松（QE）？它如何影响美元？

在极端情况下，美联储可能采取名为量化宽松（QE）的政策。量化宽松是指美联储大幅增加陷入停滞的金融体系中的信贷流动。这是一种在危机期间或通胀极低时使用的非常规政策措施，也是美联储在2008年全球金融危机期间首选的应对工具。具体而言，美联储通过增发美元，从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会使美元走弱。