黄金：实际收益率下降仍未缓解金价压力——德国商业银行
德国商业银行分析师Thu Lan Nguyen和Carsten Fritsch指出，尽管市场对美国利率的预期有所下调，实际收益率也有所下降，但金价仍回落至每金衡盎司4,000美元下方。他们认为，法国债券市场的紧张局势以及即将召开的美联储会议尚未带动避险需求，并提醒称，即使美联储释放意外信号，也可能只会引发金价的有限反应。
美联储会议与收益率动态
“金价已回落至每金衡盎司4,000美元关口下方，仍明显处于弱势。考虑到近期市场对美国利率预期的变化，这一走势有些令人意外。尽管油价大幅上涨，并带动通胀预期上升，但市场对美国利率的预期实际上却有所下调。”
“因此，市场预期所隐含的短期实际利率甚至有所下降，而长期实际利率保持稳定，这通常应对黄金构成支撑。乍看之下，法国债券市场持续紧张的局势也应利好黄金。然而，目前的情况与9月下旬有所不同。”
“目前，市场焦点转向美联储会议。会议于今日开始，并将于明晚以美联储主席沃什的新闻发布会结束。近期，市场对美联储加息的预期明显降温。本周加息被认为极不可能，而联邦基金利率期货也已不再完全计入12月加息的预期。”
“利率预期的下调意味着，美联储会议释放超预期鸽派信号的门槛已经提高，而释放超预期鹰派信号的门槛则有所降低。不过，近期金价下跌并非由利率预期调整引发。因此，只要意外程度有限，美联储会议就未必会引发金价的显著反应。”
（本文借助人工智能工具生成，并经编辑审核。了解更多。）
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