印度卢比因印度央行可能的干预而获得支撑，但前景仍然脆弱

• 印度卢比在96.00附近对美元暂时企稳，因市场预期印度央行可能进行干预。
• 高企的能源价格和美联储更长期维持高利率的前景推动美国国债收益率上升。
• 印度央行在10月加息的可能性有所上升。

印度卢比（INR）周五对美元（USD）暂时走强，此前数日一直承压。由于印度储备银行（RBI）可能出手干预，USD/INR在95.96上方进一步扩大涨幅显得乏力。

据路透社报道，四位交易员表示，印度央行可能在周五本地即期市场开盘前卖出美元，帮助印度卢比维持在关键心理关口1美元兑96卢比之上。

不过，随着美国国债收益率因能源价格高企以及美联储“更高利率维持更久”的叙事而持续攀升，印度卢比的这波温和走强似乎难以持久。

在开盘交易中，10月19日到期的MCX原油合约下跌2.3%，至接近8,950卢比，但在此前两个交易日已大幅上涨。与此同时，美国10年期国债收益率接近周四创下的19年高点5.23%。

在美国债券收益率处于高位的环境下，股票和印度卢比等货币等高风险资产的吸引力有所减弱。

随着市场重新定价美联储利率路径，美国收益率飙升

MUFG分析师指出，“当前市场的主导主题仍然是美国收益率持续上升，以及市场对美联储预期的重新定价。”他们表示，国债收益率“大幅走高，因强劲的美国经济活动数据和上涨的能源价格加剧了市场对通胀可能更具持续性的担忧。”在最新更新中，MUFG指出，“美国2年期国债收益率跳升14个基点至约4.9%，10年期收益率升破5.0%，30年期收益率则攀升至5.4%以上。”

在此背景下，MUFG观察到，“市场目前计入到2026年12月前美联储将额外收紧约37个基点，相当于到年底前大约再加息1.5次。”该行警告称，“经济韧性提高了政策制定者可能需要采取更多措施以防止通胀压力固化的风险”，这凸显了风险资产，尤其是亚洲外汇，所面临的挑战性环境。

印度零售通胀上升提振市场对印度央行鹰派立场的押注

MUFG分析师指出，印度8月通胀“同比上升4.8%（DBSf为4.9%），高于前一个月修正后的4.5%，为2024年12月以来最强”，凸显价格压力明显升温。他们补充称，“价格压力逐步扩大，可能使本财年下半年总体通胀维持在5%以上，凸显政策立场需要更加偏紧。”他们认为，“近期事态发展，包括原油价格持续上涨、全球金融状况收紧、国内增长稳健以及核心通胀压力扩大的迹象，都强化了在FY27下半年小幅加息50个基点的理由，使10月会议成为一次存在实际行动可能的会议。”

USD/INR技术分析

在日线图上，USD/INR报95.9205，维持短期看涨倾向，因为现货价格仍位于20日指数移动平均线（EMA）95.6104上方。价格走势保持在这一短期EMA上方，表明潜在需求依然存在，而相对强弱指数（14）约为59.6，维持建设性基调，但尚未进入超买区域。

下行方面，初步支撑位见于聚集在95.6104附近的20日EMA，若出现回调，买方可能会在此捍卫当前升势。上行方面，若该货币对能够 decisively 突破96.00，则有望重新测试接近97.00的历史高点

（本文的技术分析部分是在AI工具的协助下撰写的。了解更多。）