印尼盾在消费者信心上升、美元走弱之际走强
- 8月消费者信心指数升至118.5，高于7月的116.8，为IDR提供支撑。
- 印尼8月外汇储备升至1465亿美元，可覆盖5.4个月进口。
- 油价上涨加剧通胀担忧，美元或获得支撑。
周三欧洲早盘，USD/IDR连续第二个交易日延续跌势，交投于17,570附近。由于印尼盾（IDR）走强，该货币对承压下行。此前，印尼央行（BI）最新发布的8月消费者调查显示，与2026年7月相比，消费者对经济状况的信心有所增强。这体现在8月乐观的消费者信心指数（CCI）升至118.5，高于7月的116.8。
截至8月底，印尼官方外汇储备资产增至1465亿美元，高于7月底的1453亿美元。该储备资产规模相当于5.4个月的进口额，或5.3个月的进口额加政府外债偿付需求，明显高于国际上通常约为3个月进口额的充足标准。
尽管市场对美联储（Fed）政策前景的鹰派基调依然存在，但随着美元（USD）走弱，USD/IDR也随之下跌。根据CME FedWatch Tool，交易员目前预计美国央行在即将召开的政策会议上加息的概率约为60%。展望后市，美国生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI）通胀数据将于本周晚些时候成为市场焦点。这些关键数据可能在9月会议前，为美联储的下一步行动提供新的线索。
此外，原油价格高企加剧了通胀担忧，并强化了市场对美联储（Fed）加息的预期。此前，美国在伊朗主要出口枢纽哈尔克岛附近袭击了数艘伊朗油轮，推动油价上涨。这些袭击加剧了地缘政治紧张局势，并引发市场对全球石油供应可能中断的担忧。
美国国债收益率曲线趋陡，前端承受通胀重定价的主要压力
德意志银行策略师指出，“最新的通胀压力也持续对美国国债构成压力，收益率全线走高，尤其是前端，”这使得短期国债表现落后，因为投资者重新评估了美国利率路径。
风险情绪常见问题
在金融术语中，两个被广泛使用的词“risk-on”和“risk-off”指的是投资者在特定时期愿意承受的风险水平。在“risk-on”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意买入风险较高的资产。而在“risk-off”市场中，投资者因担忧未来而开始“求稳”，因此会买入风险较低、回报更确定的资产，即便其回报相对有限。
通常，在“risk-on”时期，股票市场会上涨，大多数大宗商品——黄金除外——也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口占比较高国家的货币会因需求增加而走强，加密货币也会上涨。而在“risk-off”市场中，债券会上涨——尤其是主要国家的政府债券——黄金表现亮眼，日元、瑞郎和美元等避险货币也都会受益。
澳元（AUD）、加元（CAD）、纽元（NZD），以及卢布（RUB）和南非兰特（ZAR）等次要外汇货币，通常都会在“risk-on”市场中上涨。这是因为这些货币所属经济体的增长高度依赖大宗商品出口，而大宗商品价格往往会在“risk-on”时期上涨。其背后的原因是，投资者预期经济活动增强将带动未来对原材料的需求上升。
在“risk-off”时期，通常会上涨的主要货币是美元（USD）、日元（JPY）和瑞郎（CHF）。美元之所以走强，是因为它是全球储备货币，而且在危机时期，投资者会买入美国国债；美国作为全球最大经济体，被认为不太可能违约，因此其国债被视为安全资产。日元走强则源于日本国债需求增加，因为其中很大一部分由国内投资者持有，他们即使在危机中也不太可能抛售。瑞郎走强则是因为瑞士严格的银行法规为投资者提供了更强的资本保护。
