随着乐观的美国PMI提振美元和收益率，日元走弱

• 由于市场对 Fed 鹰派立场的预期持续支撑美元，日元走弱。
• 美国强劲的商业活动数据提升了 Fed 在10月再次加息的概率。
• USD/JPY 逼近160，日本当局干预的风险受到关注。

周三，日元（JPY）兑美元（USD）延续跌势，USD/JPY 升至三周高点，因鹰派的美联储（Fed）前景令美元持续受到追捧。截至发稿时，该货币对交投于158.18附近，日内上涨0.50%。

追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于101.00附近，为7月30日以来最高水平。

在强于预期的美国商业活动数据公布后，市场对 Fed 再次加息的预期升温。9月标普全球美国综合采购经理人指数（PMI）初值从8月的56升至58.4。制造业 PMI 升至57，高于预期的53.5；服务业 PMI 升至58.7，也高于预期的56。

这些数据强化了市场预期，即 Fed 在上周加息25个基点（bps）后，仍可继续维持其紧缩路径，以推动通胀回到2%的目标。受中东战争影响而维持高位的油价，使通胀风险继续偏向上行。周二，美国和伊朗双方在联合国大会间隙举行间接会谈后，美伊外交努力重新启动。美国国务卿 Marco Rubio 将此次会谈描述为“积极”，但“并非突破”。

根据 CME FedWatch Tool，交易员目前认为10月会议再次加息的概率为73%，高于 PMI 数据公布前约53%的水平。

Fed 理事 Michael Barr 周三进一步强化了鹰派基调，称“通胀并未明显以及时的方式朝我们的目标回落”，同时“经济增长强劲”且“劳动力市场稳固”。Barr 还表示，“可能仍需要进一步加息，以确保通胀及时回到2%。”

进一步收紧政策的预期以及持续的通胀担忧，推动美国国债收益率升至新的多年高点。基准10年期收益率升至5.13%附近，为2007年以来最高水平；对利率更敏感的2年期收益率升至4.94%，为2024年以来最高水平。

对日元而言，美国借贷成本上升的预期使利差维持在高位。高企的油价也构成另一项不利因素，因为日本高度依赖能源进口。日本央行（BoJ）上周加息也几乎未能提供支撑。

日本央行将政策利率上调25个基点至1.25%，创31年来最高水平，但由于有两位委员投下反对票，且对未来加息路径指引有限，交易员认为这一决定略偏鸽派。尽管如此，随着 USD/JPY 逐步接近160，交易员可能会犹豫是否进一步大幅推高该货币对，因为届时干预风险可能上升。