新西兰元：增长检验与鸽派重新定价空间——BBH
Brown Brothers Harriman（BBH）的Elias Haddad指出，新西兰第二季度国内生产总值（GDP）预计将显著放缓，因国内需求受到燃油价格上涨、不确定性以及房价下跌的拖累，不过领先指标显示第三季度有望复苏。新西兰储备银行（RBNZ）预计政策利率峰值将相对低于掉期曲线所反映的水平，这为偏鸽派重新定价留下空间，可能对新西兰元构成拖累。
增长疲弱与利率预期
“新西兰第二季度实际GDP（周三公布）。按生产法计算的实际GDP预计环比增长0.1%（RBNZ预测：0%），而第一季度为0.8%。”
“由于燃油价格上涨导致实际收入下降、高度不确定性以及房价下跌，第二季度国内支出和经济增长受到抑制。令人鼓舞的是，领先指标指向第三季度复苏。”
“RBNZ警告称，‘经济中仍存在闲置产能，尤其是在劳动力市场。’相比之下，掉期曲线暗示未来两年政策利率将达到4.25%。这一差距为偏鸽派重新定价留下了充足空间，这将对NZD构成拖累。”
“RBNZ预计政策利率（目前为2.75%）将在2028年于约3.25%见顶，但这一水平仍将低于其2.3%至4.1%的名义中性区间估计上限。”
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