美元：涨势面临货币政策限制——DBS
DBS Group Research经济学家Philip Wee表示，随着美联储高级官员反驳市场对10月28日FOMC会议再次加息的预期，美元持续三周的涨势正失去货币政策支撑。他认为，长期美国国债收益率上升的来源对USD正变得愈发重要，因为与债务供应、财政可持续性及市场公信力相关的更高期限溢价，所提供的支撑可能不及由美联储收紧政策带来的支撑。11月3日美国中期选举也为美元前景增添了另一项潜在限制。
美联储犹豫态度挑战USD上涨动能
“USD持续三周的涨势正逐渐耗尽货币政策动力。美联储高级官员已反驳市场对10月28日FOMC会议连续加息的预期。在美国PCE通胀和非农就业数据走软之后，另一个担忧正在浮现。”
“因此，市场关注点可能重新转向一个更令人不安的原因，即长期美国国债收益率正逼近全球金融危机前的高点。这一区别对USD至关重要。”
“由美联储收紧政策推动的更高收益率可以支撑USD。但由对债务供应、财政可持续性以及美国国债市场公信力担忧所推动的更高期限溢价，则未必如此。”
“11月3日美国中期选举增加了另一项限制。总统Donald Trump及其政府正面临选民对生活成本上升的反弹情绪。关税和伊朗冲突推高了食品杂货和燃料价格，而在实际工资增长疲弱的背景下，家庭还要面对更高的抵押贷款利率及其他借贷成本。”
“如果共和党失去对众议院的控制，市场也可能重新评估美国例外论叙事；这一叙事曾在美元于‘Liberation Day’后遭抛售后，为USD提供支撑。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。了解更多。）
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