美元利率：随着 Fed 加息，票据融资成本上升——DBS
星展集团研究部经济学家Eugene Leow分析称，随着美联储加息，美国国债收益率快速上升正使美国政府融资变得更加复杂。他强调，美国政府对短期国库券的依赖日益加深，目前其规模约占可流通债务的四分之一，并警告称，若以前端和10年期更高收益率进行再融资，可能会显著推高美国财政部的利息成本。
美联储加息令美国国库券融资承压
“美国国债收益率快速上升对财政部长Bessent来说是个问题。美国的财政问题早已广为人知。社会保障和医疗保险支出顽固且持续上升、企业税收收入下降，以及关税征收方面的波折。”
“除此之外，过去一年利息支出还增加了820亿美元（利息支付约占GDP的4.6%），而随着债务以更高利率再融资，这一问题也需要应对。”
“美联储加息最直接的影响是，国库券融资将不再像以前那样有效。”
“在其他条件不变的情况下，前端融资成本若上升75个基点（假设所有国库券都完成展期，且美联储将利率维持在4.5%），将导致融资成本激增约540亿美元。”
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