歐元：儘管市場呼籲 ECB 升息，下行風險仍持續存在－ING
ING 的 Francesco Pesole 解釋稱，儘管德國政局雜音不斷，且市場現預期 ECB 將於 12 月再度升息，ING 仍維持其 EUR/USD 走勢預測不變，年底目標為 1.160。他認為 EUR 與 USD 的前端定價相近，預期在能源價格走低的情況下將出現偏鴿派的重新定價，但也強調本週 EUR/USD 仍面臨以下行風險為主，尤其若 Brent 上漲且市場對聯準會升息的押注增加。
ECB 立場轉變，但整體預測不變
「除了我們對 Fed 的預測外，我們也調整了對 ECB 的預測，現在預期 12 月將再升息一次。不過，我們對 EUR/USD 的整體預測維持不變，年底目標仍為 1.160。主要原因在於，EUR 與 USD 的前端掉期——對外匯最具參考性的部分——看起來相當接近。」
「市場目前反映，到年底前已計入 33-37 個基點，到明年 7 月前則計入 80-90 個基點。由於我們認為兩大中央銀行今年都只會再升息一次，之後將進入長時間暫停期，因此偏鴿派的重新定價幅度應該相近。這通常會帶動 EUR/USD 略為走高，因為較低的 USD 利率往往會對全球風險情緒產生正面的連帶影響。」
「順帶一提，我們預期這波重新定價將在能源價格下跌的推動下發生，這對 EUR/USD 也屬利多。」
「不過，就本週而言，我們仍認為 EUR/USD 主要面臨下行風險。重新測試 6 月的 1.1320-30 低點看來為時過早，且我們的短期公允價值模型也不支持這一走勢。然而，若 Brent 回升至每桶 110 美元附近，且市場提高對 10 月 Fed 升息的定價，這將成為一種較為現實的情境。」
（本文在人工智慧工具的協助下完成，並經編輯審閱。了解更多。）
