今日外匯：市場為關鍵事件做準備之際，美元回落
以下是您在 9 月 9 日星期三需要了解的內容：
美元 (USD) 週中面對主要對手貨幣時難以維持韌性，美元指數跌至兩週多來最低水準，失守 98.70。美國經濟日曆將公布每週 ADP 就業變動與美國能源資訊署（EIA）原油庫存變動數據。更重要的是，歐洲央行（ECB）將於週四公布貨幣政策決議，而美國勞工統計局（BLS）將於週五發布 7 月消費者物價指數數據。
USD 週二在市場因中東危機加深而轉向避險之際，仍設法守住陣腳。華爾街主要指數收在負值區間，而West Texas Intermediate (WTI) 每桶價格攀升至 6 月初以來最高水準。週三歐洲時段早盤，美國股指期貨漲跌互見，而 WTI 相對平靜，徘徊在 92.00 美元附近。
本週美元價格
下表顯示本週美元 (USD) 兌所列主要貨幣的百分比變動。美元兌日圓表現最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.25% | -0.33% | -1.81% | -0.44% | -0.52% | 0.31% | -0.10% | |
| EUR | 0.25% | -0.08% | -1.53% | -0.19% | -0.25% | 0.57% | 0.16% | |
| GBP | 0.33% | 0.08% | -1.56% | -0.11% | -0.17% | 0.67% | 0.23% | |
| JPY | 1.81% | 1.53% | 1.56% | 1.46% | 1.37% | 2.20% | 1.78% | |
| CAD | 0.44% | 0.19% | 0.11% | -1.46% | -0.03% | 0.76% | 0.35% | |
| AUD | 0.52% | 0.25% | 0.17% | -1.37% | 0.03% | 0.83% | 0.41% | |
| NZD | -0.31% | -0.57% | -0.67% | -2.20% | -0.76% | -0.83% | -0.42% | |
| CHF | 0.10% | -0.16% | -0.23% | -1.78% | -0.35% | -0.41% | 0.42% |
熱力圖顯示主要貨幣彼此之間的百分比變動。基準貨幣取自左欄，報價貨幣取自上排。例如，若您從左欄選擇美元，並沿著橫列移動至日圓，方框中顯示的百分比變動即代表 USD（基準）/JPY（報價）。
在市場信心減弱之際，美元未能因美國較強勁的數據而擴大漲勢
Rabobank 分析師指出，上週五公布的「強於預期的美國非農就業數據，對市場對聯準會本月稍晚升息風險的預期產生了實質影響」。然而，「USD 仍難以從這項消息中獲得動能」，Rabobank 認為，「8 月 19 日美國財政部長 Bessent 宣布干預債市後所引發的美元貶值辯論，似乎已削弱市場對美元的信心」，並限制其從利率預期轉變中受益的能力。
中國當天稍早公布的數據顯示，8 月消費者物價指數（CPI）月增 0.4%。此前 7 月錄得下滑 0.1%，本次結果也高於市場預期的 0.3%。AUD/USD 在週二持平作收後，週三小幅走高，最新報價顯示當日上漲約 0.3%，站上 0.7230。
GBP/USD 在週二未能明確朝任一方向突破後獲得動能，並交投於 1.3550 上方。
BoE 總裁 Bailey 示警通膨上行風險，能源衝擊支撐英鎊買盤
FXS Speechtracker 對英國央行（BoE）總裁 Andrew Bailey 在財政特別委員會作證期間的發言評分為 7.2，明顯高於其歷史平均的 6.0，顯示其語氣較平時更偏鷹派。對美伊戰爭、烏克蘭襲擊俄羅斯煉油廠，以及能源價格「可能進一步走高」的警告之強調，凸顯持續存在的成本推動壓力，使英國通膨風險偏向上行。Bailey 表示「通膨風險偏向上行」，且市場對 BoE 利率曲線的定價反映出對能源價格進一步上漲的擔憂，這強化了政策偏向更緊縮的傾向，儘管 Bailey 否認存在任何「無條件升息的秘密計畫」。
EUR/USD 受惠於美元再度走弱，週三歐洲時段交投於 1.1650 附近。
黃金 (XAU/USD) 展開反彈，在週二大幅下跌後，當日上漲逾 1%，重返 4,400 美元上方。
日圓在週中持續走強，USD/JPY 跌向 153.00，迄今當日跌幅約 0.5%。
市場聚焦 BoJ，揣測可能迎來 1989 年以來首次升息 50 個基點
Rabobank 指出，「市場上有一些揣測認為，日本央行（BoJ）甚至可能考慮升息 50 個基點」，並強調若真的實施，「這將是自 1989 年以來首次出現這樣的舉措，當時日本仍處於泡沫時期。」該行補充表示，「考量到當前地緣政治背景，這也恰好發生在第一次冷戰尚未完全結束之前，當時美國曾以國家安全為由向盟友施壓，以促成《廣場協議》等安排」，藉此將當前的政策辯論與美日經濟緊張的早期時代相提並論。
美元常見問題
美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是相當多其他國家的「事實上」流通貨幣，在這些國家中，美元與當地紙鈔一同流通。它是全球交易最活躍的貨幣，根據 2022 年數據，約占全球外匯交易總量的 88% 以上，平均每日交易額達 6.6 兆美元。 第二次世界大戰後，USD 取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其大部分歷史中，美元一直以黃金作為支撐，直到 1971 年《布列敦森林協議》後，金本位制度才告終。
影響美元價值最重要的單一因素是由聯準會（Fed）制定的貨幣政策。聯準會有兩項使命：實現物價穩定（控制通膨）以及促進充分就業。其達成這兩項目標的主要工具是調整利率。 當物價上漲過快且通膨高於聯準會 2% 的目標時，聯準會將升息，這有助於提升 USD 的價值。當通膨降至 2% 以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，這會對美元構成壓力。
在極端情況下，聯準會也可以印製更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE 是指聯準會在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。 這是一種非傳統政策工具，通常在信貸枯竭時使用，因為銀行出於對交易對手違約的擔憂而不願彼此放貸。當單純降息不太可能達到所需效果時，這是最後手段。QE 是聯準會在 2008 年全球金融危機期間對抗信貸緊縮的首選工具。其做法通常是由聯準會印製更多美元，並主要向金融機構購買美國政府債券。QE 通常會導致美元走弱。
量化緊縮（QT）是相反的過程，即聯準會停止向金融機構購買債券，並且不將其持有且到期的債券本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
