「通膨風險偏向上行」：英國央行總裁 Bailey 發出審慎訊號
- Andrew Bailey認為，英國最新經濟數據略為強勁，並排除了短期內陷入衰退的可能性。
- 這位總裁警告稱，通膨風險仍偏向上行，尤其是來自能源與食品價格的壓力。
- 能源成本上升可能持續對物價構成壓力，並使未來貨幣政策決策更加複雜。
據路透社報導，英國央行 (BoE) 總裁Andrew Bailey週二表示，他不認為英國（UK）經濟正處於衰退邊緣，最新數據顯示經濟活動略為走強。
不過，Bailey強調，按歷史標準來看，經濟活動仍然疲弱，且通膨風險依然偏向上行。他特別指出能源與食品價格，因地緣政治緊張局勢加劇了價格壓力再度升溫的風險。
重點摘要
我不認為我們正處於衰退邊緣。
最新數據看起來略為強勁。
經濟活動展現出相當的韌性，但按歷史標準來看仍然疲弱。
通膨風險偏向上行。
市場上的英國央行利率曲線反映出投資人對能源價格進一步上漲的擔憂。
我想消除外界認為我們有一項無條件升息秘密計畫的想法。
食品價格通膨風險偏向上行。
美國與伊朗的戰爭已導致能源價格高漲，而且價格仍可能進一步上升。
烏克蘭對俄羅斯煉油廠的攻擊也在推高成品油成本。
英國房貸利率的升幅幾乎高於G7中任何其他國家。
市場反應
在Bailey發表評論後，英鎊（GBP）小幅走高，週二GBP/USD上漲0.11%，截至撰寫時交投於1.3555附近。
BoE 常見問題
英國央行 (BoE) 負責為英國制定貨幣政策。其主要目標是實現「價格穩定」，也就是將通膨率維持在2%的穩定水準。實現這一目標的工具是調整基準貸款利率。BoE設定其向商業銀行放貸的利率，以及銀行彼此之間拆借的利率，從而決定整體經濟中的利率水準。這也會影響英鎊（GBP）的價值。
當通膨高於英國央行的目標時，央行會透過升息來回應，使民眾與企業取得信貸的成本更高。這對英鎊有利，因為較高的利率會使英國成為全球投資人停放資金時更具吸引力的地方。當通膨低於目標時，這代表經濟成長正在放緩，而BoE將考慮降息以降低信貸成本，希望企業會借款投資於能帶動成長的項目——這對英鎊不利。
在極端情況下，英國央行可以實施一項稱為量化寬鬆（QE）的政策。QE是指BoE在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。當降息無法達到必要效果時，QE便成為最後手段政策。QE的過程包括BoE印鈔購買銀行及其他金融機構持有的資產——通常是政府債券或AAA評級公司債。QE通常會導致英鎊走弱。
量化緊縮（QT）是QE的反向操作，通常在經濟轉強且通膨開始上升時實施。在QE期間，英國央行 (BoE) 會向金融機構購買政府債券和公司債，以鼓勵其放貸；而在QT期間，BoE會停止購買更多債券，並停止將其已持有債券到期收回的本金再投資。這通常對英鎊有利。
