من المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلكين في كندا تسارع التضخم في سبتمبر

• من المتوقع ارتفاع التضخم في كندا خلال سبتمبر.
• من المتوقع أيضًا أن تكتسب مقاييس التضخم الأساسي بعض الزخم.
• يتداول الدولار الكندي على نحو متقلب مقابل الدولار الأمريكي.

ستتصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الكندي لشهر سبتمبر دائرة الاهتمام يوم الاثنين. وستقدم بيانات هيئة الإحصاء الكندية للأسواق صورة محدثة عن ضغوط الأسعار قبيل اجتماع بنك كندا (BoC) في 28 أكتوبر، والذي يُتوقع أن يُبقي خلاله المسؤولون سعر الفائدة دون تغيير عند 2.25%، بما يتوافق إلى حد كبير مع إجماع المحللين.

ويتوقع الاقتصاديون هذه المرة أن يتسارع التضخم العام لأسعار المستهلك إلى 3.2% على أساس سنوي، وأن يرتفع المؤشر بنسبة 0.2% على أساس شهري، مقارنة بانكماش قدره 0.1% سُجل في أغسطس. ومن المتوقع أن يرتفع المقياس الأساسي لبنك كندا، الذي يستبعد تكاليف الغذاء والطاقة، بنسبة 0.2% على أساس شهري، مع استقراره عند 2.4% على أساس سنوي.

وفي ظل التقلبات الجيوسياسية المتزايدة حاليًا، يُرجح أن تُبقي تحركات أسعار النفط الخام الضغوط التضخمية بعيدة كل البعد عن الانحسار، فيما يُتوقع أن يعزز غياب التقدم على صعيد الرسوم الجمركية هذه المخاوف أيضًا.

وعلى صعيد البيانات أيضًا، تراجعت بعض الشيء في أغسطس مقاييس التضخم الأساسي المفضلة لدى بنك كندا، وهي مؤشر أسعار المستهلك للمكون المشترك، والمتوسط المشذّب، والوسيط، لتصل إلى 2.6% و1.9% و2% على التوالي.

ما الذي يمكن أن نتوقعه لمعدل التضخم في كندا؟

استقر التضخم في أغسطس، لكن معظم المشاركين في السوق يتوقعون تصاعد الضغوط التضخمية نتيجة استمرار التوترات في الشرق الأوسط وما يرافقها من اتجاه صعودي لأسعار النفط الخام.

أبقى بنك كندا أسعار الفائدة دون تغيير في 2 سبتمبر، متبنيًا نبرة حذرة تميل إلى التشديد النقدي، إذ لا يزال ضعف النشاط الاقتصادي واستمرار حالة عدم اليقين التجاري يدعمان التريث. ومع ذلك، يبدو أن قلق صناع السياسات بشأن آفاق التضخم يتزايد. ويشير تحذير المحافظ تيف ماكليم من احتمال الحاجة إلى عدة زيادات في أسعار الفائدة إلى أن استئناف التشديد النقدي عاد بقوة إلى دائرة الخيارات المطروحة، ولا سيما إذا ظلت أسعار النفط مرتفعة أو بدأت الضغوط التضخمية تنتشر خارج قطاع الطاقة.

وحتى الآن، يتوقع المشاركون في السوق تشديدًا نقديًا بنحو 23 نقطة أساس بحلول نهاية العام، أي ما يقارب ربع نقطة مئوية.

متى تصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الكندي، وكيف يمكن أن تؤثر في زوج USD/CAD؟

ستتركز أنظار الأسواق بالكامل على يوم الاثنين في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، حين تنشر هيئة الإحصاء الكندية قراءات التضخم لشهر سبتمبر. وإذا جاءت بيانات التضخم متوافقة مع أحدث القراءات الأمريكية، فمن المرجح أن تتزايد الرهانات على مزيد من زيادات أسعار الفائدة، ما يمنح الدولار الكندي (CAD) دفعة جديدة.

يشير Pablo Piovano، كبير المحللين لدى FXStreet، إلى أن زوج USD/CAD يسلك مسارًا هبوطيًا منذ أن بلغ أعلى مستوياته السنوية قرب مستوى 1.4300 في وقت سابق من الشهر.

ويوضح Piovano أن الزوج لا يزال أعلى بكثير من متوسطه المتحرك البسيط الحاسم لـ200 يوم في منطقة 1.3880، ما يشير إلى إمكانية تحقيق مزيد من المكاسب على المدى القريب.

ويضيف Piovano أنه إذا استعاد المشترون السيطرة، فمن المتوقع أن يكون المستوى الرئيسي التالي هو قمة عام 2026 عند 1.4299، المسجلة في 9 و14 أكتوبر، تليها قمة مارس 2025 عند 1.4542، المسجلة في 4 مارس. وفوق ذلك، تبرز قمة عام 2025 عند 1.4792، المسجلة في 3 فبراير.

ويضيف: «في الاتجاه المقابل، قد تدفع عودة الاتجاه الهبوطي الزوج إلى إعادة اختبار مستويات الدعم المؤقتة عند المتوسطين المتحركين البسيطين لـ100 يوم و55 يومًا، عند 1.4035 و1.4000 على التوالي. ودون هذه المستويات، يقع المتوسط المتحرك البسيط الحاسم لـ200 يوم».

ويشير إلى أن «الزخم لا يزال يدعم تحقيق مزيد من المكاسب»، موضحًا أن مؤشر القوة النسبية (RSI) يحوم حول مستوى 54، بينما يشير تجاوز مؤشر متوسط الاتجاه (ADX) مستوى 37 إلى اتجاه قوي.