عملات أوروبا الوسطى والشرقية: التوجه نحو التيسير النقدي وصدمة الطاقة يضغطان على العملات – ING

يستعرض Frantisek Taborsky، الخبير الاستراتيجي لدى ING، أسبوعًا حافلًا لأسواق أوروبا الوسطى والشرقية (CEE)، يشمل بيانات مؤشرات مديري المشتريات والتضخم والقطاع الصناعي في تركيا والمجر وجمهورية التشيك، إلى جانب قرارات السياسة النقدية في بولندا ولدى البنك الوطني التشيكي. ويتوقع أن يُبقي البنك الوطني البولندي (NBP) أسعار الفائدة عند 3.75%، وأن يؤجل رفعها حتى عام 2027، ويرجح أن يرفع البنك الوطني التشيكي (CNB) الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. كما يظل تقييمه مائلًا إلى التيسير النقدي، في ظل ضغوط ارتفاع أسعار الطاقة وقوة الدولار على عملات المنطقة.

ميل البنوك المركزية في أوروبا الوسطى والشرقية إلى التيسير النقدي في مواجهة قوة الدولار

«شهدت تداولات الجمعة عودة العزوف عن المخاطرة، بعد فترة وجيزة من الارتياح أعقبت اجتماعي الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. وسيواصل ارتفاع أسعار الطاقة وقوة الدولار عالميًا، إلى جانب ميل البنوك المركزية في منطقة أوروبا الوسطى والشرقية عمومًا إلى التيسير النقدي، الضغط على العملات المحلية».

«تصدر غدًا بيانات التضخم في تركيا لشهر أكتوبر. وتشير تقديراتنا إلى تسارع التضخم الشهري من 1.8% إلى 2.4%، بينما يُتوقع أن يتراجع المعدل السنوي قليلًا إلى 29.6%».

«يوم الأربعاء، ستصدر بيانات الإنتاج الصناعي في المجر وأرقام التضخم في جمهورية التشيك لشهر أكتوبر. ونتوقع تسارع التضخم العام من 2.5% إلى 2.6%، ومزيدًا من الارتفاع في التضخم الأساسي من 3.1% إلى 3.3%. ويُتوقع أيضًا أن يُبقي البنك الوطني البولندي أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75%، وأن يقدّم توقعات جديدة. ولا نتوقع أول رفع للفائدة قبل الربع الأول من عام 2027».

«يوم الخميس، يأتي دور البنك الوطني التشيكي، الذي يُرجح أن يرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إضافية إلى 4.00%، مع تقديم توقعات جديدة أيضًا».

«تماشيًا مع توقعاتنا، عاد زوج EUR/CZK إلى النطاق 24.300–350، الذي نراه عادلًا في الوقت الراهن. ورغم توقعنا موقفًا متشددًا من البنك الوطني التشيكي، فإن تجاوز توقعات السوق يتطلب الكثير، إذ تحتسب الأسواق بالفعل تشديدًا بمقدار 100 نقطة أساس، كما تميل الكورونا إلى التراجع قليلًا عقب اجتماعات البنك. وقد نرى الزوج يرتفع مجددًا إلى ما يزيد قليلًا على 24.350».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. اعرف المزيد.)