يرتفع النفط الخام مجددًا مع إغلاق مسار المملكة العربية السعودية البديل حول هرمز

• يرتفع خام WTI بنسبة 3% إلى ما يزيد قليلًا على 100.00 دولار مع توقف خط الأنابيب الالتفافي في السعودية
• خزانات ينبع تكفي لأربعة أيام من الصادرات مقابل إصلاح لخط الأنابيب يستغرق من ثلاثة إلى خمسة أسابيع
• عبرت أربع سفن شحن سلع مضيق هرمز يوم الاثنين مقابل هدف أمريكي يقارب 50 سفينة ليلًا

يتم تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق مستوى 100.00 دولار بقليل، مرتفعًا بنحو 3% خلال اليوم. وهو في طريقه لتسجيل ثالث مكسب أسبوعي متتالٍ. وأغلقت السعودية خط الأنابيب الشرقي-الغربي يوم الجمعة، وحتى إعادة تشغيله يتحدد السعر وفقًا لمجمع الخزانات عند الطرف المطل على البحر الأحمر من الخط، والذي يحتفظ بما يعادل نحو أربعة أيام من الصادرات. ويتم تداول Brent، وهو المعيار المرجعي المنقول بحرًا، قرب 108.00 دولارات. ويجتمع Fed يوم الأربعاء لبحث التداعيات.

خط الأنابيب الذي بُني تحسبًا لإغلاق المضيق صمد ستة أشهر من إغلاق واحد

أنشأت السعودية خط الأنابيب الشرقي-الغربي في عام 1981 خلال الحرب الإيرانية العراقية، بحيث يتمكن خامها من الوصول إلى ميناء ينبع على البحر الأحمر دون المرور عبر مضيق هرمز. وقد أصبح مسار التصدير للمملكة منذ أن أغلقت إيران المضيق في مارس. ويمكن للخط نقل 7 ملايين برميل يوميًا، بينما تستطيع مراسي ينبع تحميل نحو 4.5 ملايين برميل، لذا ظل الميناء دائمًا هو الحلقة الأضيق.

وضربت طائرات مسيّرة أُطلقت من محافظة ميسان العراقية الخط يوم الخميس، وأغلقت الرياضه يوم الجمعة كإجراء احترازي. وتحمّل المملكة ميليشيات مدعومة من إيران المسؤولية، بينما تنفي طهران ذلك، وقدّر مسؤولان إقليميان مدة الإصلاح بين ثلاثة وخمسة أسابيع. وتحتفظ خزانات ينبع بنحو 15 مليون برميل، أي ما يعادل أربعة أيام وفق وتيرة التحميل الحالية، ولم تتلقَّ المصافي الآسيوية المتوقع وصولها هذا الأسبوع أي إشعار بتأخيرات حتى يوم الاثنين.

البرميل الذي يحل محل شحنة ينبع يُحمَّل على ساحل تكساس، ولهذا فإن محطة الضخ جنوب المدينة المنورة هي التي تسعّر خام غرب تكساس. وتقدّر Kpler أن انقطاعًا لمدة شهر يعني 120 مليون برميل، على افتراض أن الخط كان ينقل 4.5 ملايين برميل يوميًا. وفي أغسطس كان ينقل مليوني برميل، لأن هجمات الحوثيين جعلت الجزء الواقع على البحر الأحمر أكثر خطورة. وفقد الخط نفسه محطة ضخ في أبريل، فانخفض إلى 700 ألف برميل يوميًا، وأُعلن إصلاحه خلال ثلاثة أيام، وهو الحدث الذي سينهي هذا الارتفاع متى ما وقع.

البديل عن خط الأنابيب هو تشغيل أربع سفن يوميًا

أحصت Kpler مرور أربع سفن سلع عبر مضيق هرمز يوم الاثنين، انخفاضًا من عشر سفن يوم الأحد، مقابل هدف أمريكي يبلغ نحو 50 سفينة ليلًا بحلول منتصف هذا الشهر. وخلال هدنة الصيف، التي انتهت في أغسطس، قدّرت Kpler أن نحو 6 ملايين برميل يوميًا كانت تعبر الخليج، بما يعادل 40% مما كان المضيق ينقله في 2025.

ويقول الرئيس ترامب إن الممر المائي مقبول في الوقت الحالي، مع مرافقة البحرية الأمريكية لناقلات النفط. ويقول الحرس الثوري الإسلامي إن ناقلة ترفع علم بنما اصطدمت بلغم. وأرجأ وزير خارجية عُمان اجتماع يوم الاثنين الإقليمي بشأن إعادة فتح المضيق، مشيرًا إلى الحاجة إلى اتفاق، وهو أصلًا ما كان الاجتماع مخصصًا له.

وشحنات ينبع ليست بمنأى عن الحرب أيضًا. فهي تبحر شمالًا نحو السويس، وقد بدأ الحوثيون، الذين يُقال إنهم يسيطرون على جزيرة بريم عند مدخل البحر الأحمر، باستهداف السفن السعودية على هذا المسار أيضًا. والمضيق وخط الأنابيب هما الطريقتان اللتان يصل عبرهما خام الخليج إلى السفن، بينما البرميل المحمّل في Corpus Christi لا يحتاج إلى أي منهما، وهذا ما يفسر مستوى 100.00 دولار.

الاحتياطي الذي بُني لهذا الغرض أُنفق على هذا الحدث

أضاف البرميل 3% يوم الثلاثاء مقابل Dollar Index دون مستوى 100 بقليل، ومع توقعات بأن يرفع Fed سعر الفائدة عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش يوم الأربعاء، مع تسعير احتمال زيادة بربع نقطة عند 92.5%. ومن المفترض أن يعمل العاملان ضد الخام: فالدولار الأقوى يجعل البرميل نفسه أعلى تكلفة على كل مشترٍ خارج الولايات المتحدة، كما أن ارتفاع سعر الفائدة لليلة واحدة يجعل الاحتفاظ به في الخزانات أكثر كلفة. ويتحرك Fed جزئيًا بسبب هذا الرسم البياني، إذ ارتفعت أسعار المستهلكين 3.4% في الاثني عشر شهرًا حتى أغسطس، وكان الوقود جزءًا كبيرًا من ذلك.

ويصدر American Petroleum Institute بيانات المخزونات عند الساعة 20:30 بتوقيت غرينتش يوم الثلاثاء، بينما تنشر Energy Information Administration (EIA) بياناتها الخاصة عند الساعة 14:30 بتوقيت غرينتش يوم الأربعاء. وأظهر تقرير الأسبوع الماضي انخفاض المخزونات التجارية من الخام بمقدار 0.4 مليون برميل إلى 424.1 مليون برميل، بما يتماشى مع متوسط السنوات الخمس. وبلغ احتياطي Strategic Petroleum Reserve (SPR) نحو 285.4 مليون برميل، وهو أدنى مستوى له منذ نوفمبر 1982، بعد إقراض 130 مليون برميل منذ الأسبوع الذي بدأت فيه الحرب. وتجاوز سعر الديزل 6 دولارات للغالون الأسبوع الماضي للمرة الأولى، وهي استجابة الطلب التي يجتمع Fed يوم الأربعاء للتعامل معها.

المستويات والاتجاه

المقاومة: تُعد قمة اليوم فوق 102.00 دولار بقليل أول عقبة. أما قمم منتصف مايو دون 105.00 دولارات بقليل فهي الأهم، إذ كانت آخر الأسعار المدفوعة قبل الهبوط إلى قاع يوليو، وتقع خلفها قمة أواخر أبريل قرب 107.50 دولارات.

الدعم: يُعد قاع اليوم فوق 97.50 دولار بقليل أول أرضية. أما قاع يوم الجمعة قرب 95.50 دولار فهو الأهم، ويقع أسفله قمة الأربعاء الماضي قرب 94.50 دولار، وهي الحد العلوي للنطاق الذي كسره هجوم الخميس.

الاتجاه: يميل إلى الصعود ما دام قاع الجمعة قرب 95.50 دولار صامدًا عند أي تراجع، مع اعتبار قمم منتصف مايو دون 105.00 دولارات بقليل الهدف الأول و107.50 دولارات الهدف الثاني. ويقرأ مؤشر Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) اليومي، وهو مقياس للزخم، قرب 88، فوق مستوى 80 الذي بلغت عنده موجتا الصعود في مارس وأواخر يوليو ذروتهما خلال أيام من تجاوزه. ويُبطل الإغلاق اليومي دون 94.50 دولار هذه الرؤية.

الرسم البياني اليومي الفوري لـ WTI