اليورو يتخلى عن مكاسبه المبكرة مع تعافي الدولار الأمريكي

اليورو يتراجع إلى قرب 1.1213 مقابل الدولار الأمريكي مع تعافي الأخير.
يبدو أن ارتفاع أسعار النفط دعم تعافي الدولار الأمريكي.
مخاطر المالية العامة الفرنسية تمتد إلى دول أخرى في منطقة اليورو.

يتخلى اليورو (EUR) عن مكاسبه المبكرة مقابل الدولار الأمريكي (USD)، ويستقر دون تغير يُذكر حول 1.1213 خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الثلاثاء. ويتراجع زوج العملات الرئيسي مع تعافي الدولار الأمريكي بقوة بفعل ارتفاع إضافي في أسعار النفط.

خلال التداولات الأوروبية، يرتد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، إلى قرب 101.91 من أدنى مستوى له خلال اليوم عند 101.74. ومع ذلك، لا يزال المؤشر منخفضًا بنسبة 0.13%.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

يقفز سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 2.15% إلى قرب 100.20 دولار، وهو أعلى مستوى في أكثر من شهر. وقد أدت الصراعات المستمرة في الشرق الأوسط، مع تهديد إيران بتوسيع الحصار ليشمل ممرات بحرية أخرى، إلى زيادة علاوة المخاطر في أسعار النفط.

يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى زعزعة استقرار توقعات التضخم العالمية، وهو سيناريو يزيد احتمالات رفع البنوك المركزية أسعار الفائدة.

كان أداء الدولار الأمريكي ضعيفًا خلال الأسبوع الماضي بسبب مخاوف بشأن التفاؤل المرتبط بالذكاء الاصطناعي (AI).

يشير محللو MUFG إلى أن الأسواق المالية الأمريكية كانت «من أبرز المستفيدين من الطلب القوي للمستثمرين الأجانب المدفوع بالتفاؤل المرتبط بالذكاء الاصطناعي». ويلفتون إلى أن المستثمرين الأجانب اشتروا «أسهمًا أمريكية بقيمة 942 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في يوليو، بينما ارتفعت مشتريات سندات الشركات الأمريكية بشكل حاد إلى 452 مليار دولار خلال الفترة نفسها». ويرى MUFG أن هذه «التدفقات الكبيرة تبرز كيف أصبح الدولار الأمريكي مرتبطًا بصورة متزايدة بسعي المستثمرين إلى تحقيق عوائد أعلى في الأسواق المالية الأمريكية، بدلًا من الاستفادة من مكانته التقليدية كملاذ آمن». لكنهم يحذرون من أن «هذه الديناميكية تجعل الدولار الأمريكي أيضًا أكثر عرضة لانعكاس مساره إذا تدهورت المعنويات تجاه الذكاء الاصطناعي».

في غضون ذلك، أدى امتداد اضطرابات المالية العامة الفرنسية إلى دول أخرى في منطقة اليورو إلى إضعاف جاذبية اليورو.

يسلط محللو دويتشه بنك الضوء على كيفية انتقال تداعيات أحدث موجة من الاضطرابات السياسية الفرنسية إلى الأسواق الأوروبية، مشيرين إلى أن «مخاوف الأسواق بشأن الديون الفرنسية امتدت إلى دول وفئات أصول أخرى أيضًا». ويوضحون أن «فارق العائد بين السندات الإيطالية لأجل 10 سنوات والسندات الألمانية ارتفع أيضًا بمقدار +4.7 نقطة أساس خلال اليوم إلى 111 نقطة أساس، بينما زاد فارق عائد السندات الإسبانية بمقدار +1.2 نقطة أساس إلى 62 نقطة أساس».

التحليل الفني لزوج EUR/USD

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج EUR/USD عند 1.1219، محتفظًا بطابع هبوطي على المدى القريب مع بقائه دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ20 فترة عند 1.1273. ويشير عجز الزوج عن استعادة هذا المتوسط قصير الأجل إلى أن ضغوط البيع عند المستويات الأعلى تحدّ من الارتفاعات، بينما يظل مؤشر القوة النسبية (14) عند 38.5 دون خط الحياد البالغ 50، ما يوحي باستمرار الضغوط الهبوطية بدلًا من تعافٍ حاسم.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة المباشرة عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 فترة عند 1.1273، ويحتاج الزوج إلى اختراقه لتخفيف الميل الهبوطي الحالي وفتح المجال أمام ارتداد أكثر استدامة. وإلى أن يستعيد هذا المستوى، من المرجح أن تظل حركة السعر عرضة لتجدد ضغوط البيع عند الاقتراب من المتوسط المتحرك الأسي، فيما يعزز غياب مستويات دعم فنية قريبة على الرسم البياني خطر تسجيل مزيد من التراجع إذا استعاد البائعون السيطرة.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة المتداولة «بحكم الواقع» في عدد كبير من الدول الأخرى، إذ يُتداول فيها إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، ويستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم التداول في سوق الصرف الأجنبي العالمية، أي ما يعادل في المتوسط معاملات بقيمة 6.6 تريليون دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حلّ الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني بصفته عملة الاحتياط العالمية. وخلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971، حين أُلغي معيار الذهب.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي في الدولار الأمريكي؟

تُعد السياسة النقدية، التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي، العامل الأهم في التأثير على قيمة الدولار الأمريكي. وللاحتياطي الفيدرالي هدفان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بوتيرة سريعة للغاية ويتجاوز التضخم المستوى المستهدف للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يرتفع معدل البطالة بشدة، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الظروف الاستثنائية، يستطيع الاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية، يُستخدم عندما ينضب الائتمان بسبب امتناع البنوك عن إقراض بعضها بعضًا خوفًا من تخلف الطرف المقابل عن السداد. ويُعد ملاذًا أخيرًا عندما يُستبعد أن يحقق خفض أسعار الفائدة وحده النتيجة المطلوبة. وكان الأداة التي اختارها الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان التي وقعت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن طباعة الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية، بصورة أساسية من المؤسسات المالية. وعادةً ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار أصل المبالغ المستردة من السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادةً ما يكون لذلك أثر إيجابي على الدولار الأمريكي.

المقال التالي